Tác động của cấu trúc tài chính tới hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại

Nghiên cứu của Kundid (2012) : về tầm quan trọng của việc lựa chọn cấu trúc vốn đối với lợi nhuận ngân hàng. Nghiên cứu được tiến hành trên dữ liệu của 28 ngân hàng thương mại tại Cộng hòa Croatia trong giai đoạn 2003-2008, đây được coi là một khoảng thời gian ổn định của ngành ngân hàng nước này do quá trình phục hồi, hợp nhất, tư nhân hóa và hiện đại hóa. Nghiên cứu cho rằng tính đa dạng của ngân hàng là một biến phụ thuộc trong mô hình được đề xuất: nó xấp xỉ với giá trị lợi nhuận trên tài sản (ROA). Trong nghiên cứu này Kundid cho rằng vốn cổ phần (ROE) có thể không phải là một chỉ báo thích hợp cho việc phát triển mô hình này đối với ngành ngân hàng vì ROE là kết quả của ROA và hệ số nhân vốn, tức là một sự đảo ngược vốn chủ sở hữu, ông cho rằng rủi ro lớn thường liên quan đến việc quản lý nợ lớn hơn, do đó ROA nổi lên như là một biện pháp được ưa chuộng về tính khả thi. Các biến độc lập được sử dụng trong mô hình hồi quy của nghiên cứu được phân loại thành một trong bốn nhóm các chỉ số: các chỉ số tăng trưởng, các chỉ số cơ cấu vốn, các chỉ số chi phí lãi suất và các chỉ số khác. Nhóm chỉ số tăng trưởng: RASTAK chỉ số tăng trưởng tài sản; RASTJK chỉ số tăng trưởng vốn điều lệ; RASTDEP chỉ số tăng trưởng của tiền gửi; OSUAK tiền gửi được bảo hiểm/tổng tài sản. Nhóm chỉ số cơ cấu vốn bao gồm: UKUAK vốn chủ sở hữu/tổng tài sản; UPKUAK các khoản vay đã nhận/tổng tài sản; UPDUAK tiền gửi /tổng tài sản; Chỉ số chi phí lãi suất; Chỉ số chia sẻ thị trường: TRUDIO thị phần của tài sản ngân hàng; Quy mô ngân hàng; Tỷ lệ an toàn vốn. Mô hình hồi quy phát triển được xác định cụ thể, các kết quả thu được bằng cách sử dụng STATA 11 và EViews 7. Kết quả cho thấy: biến phụ thuộc (ROAi, t-1) và các biến độc lập tăng trưởng của quy định vốn (RASTJK), tỷ lệ an toàn vốn (AK), các chỉ số chi phí lãi suất có một dấu hiệu tiêu cực và có ý nghĩa thống kê. Ước tính các thông số là cao nhất cho chỉ số chi phí lãi suất trên và lợi tức trên tài sản trong kỳ trước (ROAi, t-1). Như vậy, KT1 và ROAi, t-1 có tác động ngược chiều cao nhất đến ROA. Hơn nữa, sự tăng trưởng của tài sản (RASTAK), tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tài sản (UKUAK), dự trữ bắt buộc (GR) và tỷ lệ tiền gửi được bảo hiểm (OSUAK) nằm trong một mối quan hệ cùng chiều với biến phụ thuộc và có ý nghĩa thống kê. Kết quả cũng cho thấy sự sụt giảm mạnh ROA của các ngân hàng vừa và nhỏ kể từ năm 2006 và sự gia tăng đồng thời của ROA của ngân hàng lớn nhất trong hai năm gần nhất có thể là lời giải thích cho các kết quả trước đây. Nghiên cứu cũng cho thấy: các ngân hàng cỡ nhỏ thường có tỷ lệ vốn cao hơn các yêu cầu quy định và có khả năng quản lý rủi ro khiêm tốn. Đồng thời, các ngân hàng nhỏ có lợi nhuận thấp hơn (hoặc hoạt động với tổn thất) trong khi tăng trưởng tài sản của họ bị giới hạn bởi thước đo pháp lý của CNB về các giới hạn tăng trưởng thường phù hợp hơn với các ngân hàng lớn phát triển. Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tài sản có kết nối tích cực với ROA của ngân hàng và do đó việc tài trợ vốn chủ sở

hữu cao hơn là một nguồn tăng lợi nhuận của ngân hàng. Tóm lại, nghiên cứu này cho thấy các ngân hàng có vốn chủ sở hữu cao và tiền gửi được bảo hiểm sẽ có ROA cao hơn.

Nghiên cứu của Awunyo và Badu (2012) đánh giá cấu trúc vốn và hiệu suất của các ngân hàng niêm yết ở Ghana trong giai đoạn 2000-2010, phát hiện ra rằng các ngân hàng niêm yết trên SCK Ghana được đánh giá cao về việc sử dụng đòn bẩy. Đây có thể là do sự phụ thuộc của họ vào nợ ngắn hạn như một kết quả tương đối cao của lãi suất cho vay của ngân hàng Ghana và mức độ thấp của hoạt động thị trường trái phiếu và có một mối liên hệ tiêu cực với hiệu quả hoạt động ngân hàng. Nghiên cứu sử dụng ba biến phụ thuộc để xem xét hiệu suất đó là ROA, ROE và Tobin‟s Q là tỷ lệ giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu đối với giá trị sổ sách. Lựa chọn này được đưa ra bởi giả định rằng các chỉ số này có thể có cách diễn giải khác nhau về hiệu suất của ngân hàng. Các biến độc lập bao gồm biến cấu trúc LEV: tỷ lệ tổng nợ trên tổng số vốn; FIRMSIZE tổng doanh thu; DEBT:nợ ngắn hạn; Biến điều khiển: AGE tuổi của ngân hàng; BODSIZE kích thước ban đầu của ngân hàng; MCAP vốn hóa thị trường. Nghiên cứu thấy rằng cơ cấu vốn trung bình của các ngân hàng niêm yết trên SCK Ghana là 87%. Trong giai đoạn nghiên cứu cho thấy các ngân hàng niêm yết trên SGDCK được đánh giá cao việc này có thể được coi là do phụ thuộc quá nhiều vào nợ ngắn hạn do lãi suất cho vay của ngân hàng Ghana tương đối cao và hoạt động thị trường trái phiếu ở mức thấp. Việc điều chỉnh các ngân hàng này là kết quả của sự phụ thuộc quá mức vào nợ ngắn hạn. Trong số 87% thì nợ trung bình, ngắn hạn, trách nhiệm pháp lý chiếm 86,61% tổng số tiền này (75% tổng số vốn) trong khi 23,39% còn lại là nợ dài hạn. Ngoài ra thị trường trái phiếu ở Ghana không được phát triển đúng cách để thu hút các ngân hàng lựa chọn nợ dài hạn. Nghiên cứu cũng chỉ ra rằng cấu trúc vốn có liên quan nghịch với hiệu suất được thể hiện bởi các kết quả hồi quy của hàm ROE và Tobin's q có nghĩa là có một mối quan hệ tiêu cực giữa đòn bẩy và ROE. Các biến điều khiển khác trong mô hình cụ thể là kích thước (được thể hiện bằng tổng tài sản), độ tuổi, giá trị vốn hóa thị trường tất cả đều thể hiện mối quan hệ tiêu cực với ROE, tuy nhiên chỉ kích thước bảng và tổng doanh thu có ý nghĩa thống kê với biến phụ thuộc. Kết quả nghiên cứu này cũng cho thấy mối quan hệ không đáng kể giữa cấu trúc vốn và hiệu suất ngân hàng được đo bằng ROA Kết quả cho thấy âm tính nhưng có ý nghĩa thống kê;

Nghiên cứu của Prof. (Dr). Velnampy & J. Aloy Srilanca (2012) về mối quan hệ giữa cấu trúc vốn & lợi nhuận: Mục đích của nghiên cứu này là để điều tra mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và khả năng sinh lời của 10 ngân hàng Srilankan niêm yết

trong 8 năm từ năm 2002 - 2009. Dữ liệu đã được phân tích bằng cách sử dụng số liệu thống kê mô tả và phân tích tương quan để tìm ra mối liên hệ giữa các biến. Các biến của mô hình nghiên cứu bao gồm biến độc lập là các biến về cấu trúc vốn: Debt/Equity D/E: tỷ lệ nợ/VCSH; Debt to Total Funds: nợ /tổng kinh phí và các biến về lợi nhuận là biến phụ thuộc bao gồm: NPR (Net Profit Ratio)- lợi nhuận thuần; RCE (Return on Capital mployed); ROE (Return on Equity) và NIM (Net Interest Margin). Những phát hiện chính của nghiên cứu như sau : kết quả của phân tích cho thấy rằng có một mối liên hệ trái chiều giữa cấu trúc vốn và khả năng sinh lời. Nó cho thấy một thực tế là ngân hàng ở Sri Lanka phụ thuộc nhiều vào nợ (dài hạn cho vay) chứ không phải là vốn chủ sở hữu . Kết quả từ các nghiên cứu về mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và lợi nhuận là không thuyết phục và đòi hỏi các công ty phải đối mặt với câu hỏi quan trọng trong nhu cầu tài chính mới là liệu tăng nợ hoặc vốn chủ sở hữu. Mặt khác, thông qua phân tích hồi quy, nghiên cứu cho thấy kết quả là tỷ lệ nợ D/E có mối quan hệ chặt chẽ (43,7%) với tỷ suất lợi nhuận ròng (NIM), lợi nhuận ròng (NPR) (50,5%). Ngược lại, giả thuyết D/E có tác động mạnh mẽ đến Return on Equity (ROE) và Return on Capital Employed (ROCE) đã bị từ chối.

Nghiên cứu của Pastory, Marobhe và Kaaya (2013) về mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và hiệu suất của ngân hàng thương mại: nghiên cứu sử dụng dữ liệu từ 20 ngân hàng ở Tanzania trong khoảng thời gian 2005-2011. Hiệu suất ngân hàng được đo lường bởi ROA và ROE. Các kết quả mô tả mối quan hệ tiêu cực giữa cấu trúc vốn và hiệu suất ngân hàng khi họ chỉ ra hệ số âm. Các biến độc lập là vốn để cho vay, vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, nợ phải trả trên vốn. Các biến kiểm soát là logarit của tổng tài sản, logarit tổng tiền gửi ngân hàng và kích thước ngân hàng. Nghiên cứu kết luận rằng mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và hiệu suất của các ngân hàng là tiêu cực, kết quả là có ý nghĩa ở mức 5%. Trong khía cạnh này nó kết luận mức độ nợ ảnh hưởng đến hiệu suất của các ngân hàng xấu, mặc dù điều đó trái ngược với các nghiên cứu khác, nhưng được hỗ trợ với các nghiên cứu thực nghiệm bao gồm cả lý thuyết vị thế. Các biến kiểm soát như Ln tổng tài sản, Ln tiền gửi ngân hàng và kích thước đã cho thấy xu hướng tích cực, và có xu hướng tăng hiệu suất của các ngân hàng mặc dù kết quả là không có ý nghĩa thống kê.

1.1.3. Trường phái thứ ba: cấu trúc tài chính độc lập với hiệu quả hoạt động củangân hàng thương mại.

Có thể bạn quan tâm!

Xem toàn bộ 176 trang tài liệu này.

Theo cách tiếp cận này, Ngo (2006) đã tiến hành một nghiên cứu với mẫu là 2500 ngân hàng lớn nhất (theo tổng tài sản) ở Mỹ và theo dõi chúng từ quý 3 năm 1996 cho đến tháng 3 năm 2005 với một bộ dữ liệu rất lớn trên 62.000 quan sát ngân hàng.

Biến phụ thuộc chính là thu nhập của ngân hàng : ROE và ROA. Nghiên cứu này đặt ra để điều tra chi tiết mối quan hệ giữa vốn và lợi nhuận trong ngân hàng. Ông cho rằng vốn và sự an toàn của nó đã đi đầu trong cuộc tranh luận quy định trong nhiều thập kỷ, nhưng dường như chúng ta cũng không làm rõ hơn được sự tác động của vốn đến hiệu suất ngân hàng. Các ngân hàng luôn phản đối các yêu cầu khắt khe hơn cho thấy rằng việc nắm giữ vốn bổ sung là tốn kém và do đó cản trở lợi nhuận, nhưng vẫn tiếp tục duy trì mức vốn cao hơn mức yêu cầu đặc biệt của chính quyền. Cũng như bất kỳ hoạt động kinh tế nào, việc tăng vốn cũng có chi phí nhưng cũng cung cấp các lợi ích bổ sung được đền bù đầy đủ. Do yêu cầu vốn không ràng buộc, ông cho rằng tỷ lệ vốn của ngân hàng được xác định nội sinh trong quy trình tối đa hóa lợi nhuận. Các kết quả từ nghiên cứu này mang lại bằng chứng rõ ràng cho tính không đồng nhất của tỷ lệ vốn. Trái với những gì đã được báo cáo với tần suất đáng ngạc nhiên trong quá khứ, ông không tìm thấy mối quan hệ có hệ thống giữa vốn và lợi nhuận trong ngân hàng. Những phát hiện này ủng hộ quan điểm rằng thị trường thành công trong việc đưa ra các tỷ lệ vốn xấp xỉ cho các ngân hàng khác nhau. Các tỷ lệ vốn này khác nhau giữa các ngân hàng do các tình huống đặc thù với các ngân hàng. Nếu những thay đổi tỷ lệ vốn là kết quả của thị trường cạnh tranh hoàn hảo, họ sẽ loại bỏ bất kỳ mối quan hệ giữa vốn và hiệu suất ngân hàng. Mặc dù không có xác nhận quyền sở hữu nào được đưa ra thị trường trong đó cấu trúc vốn được hình thành là hoàn hảo, bằng chứng này cho thấy rằng nó không phải là không hoàn hảo như để tạo ra một mối quan hệ có hệ thống mà không bị thay đổi bởi các nhà đầu tư tìm cách tối đa hóa lợi nhuận mà họ kiếm được. Tóm lại,trái với hầu hết các nghiên cứu đã công bố ông không tìm thấy có mối quan hệ đáng kể về mặt thống kê giữa vốn và lợi nhuận. Một phản ứng tích cực của tài sản là vốn cổ phần cao hơn, giảm chi phí vay được bù đắp bằng chi phí phát hành cổ phiếu cao hơn. Vì vậy, hiệu quả thuần của vốn chủ sở hữu tăng lên đã được chứng minh là bằng không về tỷ lệ lợi nhuận của ngân hàng (được tính bằng ROA và ROE) và ngược lại.

Tóm lại, hầu hết các nghiên cứu thực nghiệm đã kiểm tra mối quan hệ hệ giữa cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động đã tìm thấy mối quan hệ tích cực giữa các thị trường khác nhau và các khoảng thời gian khác nhau (Angbazo, 1997, Demirguc-Kunt và Huizinga, 1999; Vennet, 2002, Nier và Baumann, 2006; Flannery và Rangan, 2008). Điều này có thể do lí thuyết trật tự phân hạng vì thu nhập cao trong quá khứ thúc đẩy vốn cao hơn trong hiện tại. Mặc dù như đã đề cập, cả mức vốn đầu tư theo yêu cầu và các quan điểm về trật tự phân hạng dự đoán rằng trong dài hạn, lợi nhuận cao hơn dẫn đến một một tỷ lệ vốn mong muốn thấp hơn. Tuy nhiên, các nghiên cứu được trích dẫn ở trên có một giới hạn vì họ áp đặt hạn chế rằng mối quan hệ giữa cấu

trúc vốn và lợi nhuận là tuyến tính và đồng nhất giữa các ngân hàng và các khoảng thời gian. Mối quan hệ tích cực được tìm thấy là mối quan hệ trung bình giữa các ngân hàng và các khoảng thời gian. Berger (1995) ước tính mối quan hệ tuyến tính giữa ROE và vốn là trái chiều đối với các ngân hàng thương mại Mỹ nhưng cho phép các mối quan hệ (và trên thực tế là toàn bộ mô hình) thay đổi giữa các giai đoạn 1983- 1989, trong đó các ngân hàng nói chung được cho là dưới mức tỷ lệ vốn tối ưu, và 1990-1992 trong đó họ được cho là đã vượt quá tỷ lệ vốn tối ưu của họ. Hệ số này là tích cực trong giai đoạn đầu và tiêu cực trong lần thứ hai, phù hợp với lý thuyết trên rằng tỷ lệ vốn tối ưu tăng trong giai đoạn căng thẳng và các ngân hàng khởi hành từ tỷ lệ vốn tối ưu của họ trong ngắn hạn. Tuy nhiên, phương pháp này không cho phép các mối quan hệ thay đổi giữa các ngân hàng, theo quan điểm lý thuyết, nó có thể sẽ tùy thuộc vào việc các ngân hàng có ở trên hay dưới tỷ lệ vốn tối ưu và mức độ gần gũi với chúng. Osterberg và Thomson (1996) đã khám phá các yếu tố quyết định đòn bẩy của các công ty cổ phần ngân hàng Hoa Kỳ (BHCs) trong giai đoạn 1987-1988. Đặc điểm kỹ thuật của họ bao gồm một khoản thu nhập tuyến tính và thuật ngữ tương tác bao gồm thu nhập nhân với mức độ yêu cầu về vốn. Họ thấy rằng cấu trúc vốn và thu nhập có tương quan dương, và mối quan hệ này là tích cực hơn cho các ngân hàng gần với mức tối thiểu quy định. Gropp và Heider (2010) nghiên cứu các yếu tố quyết định đòn bẩy cho các ngân hàng lớn của Mỹ và châu Âu trong giai đoạn 1991-2004. Chúng bao gồm lợi tức trên tài sản và lợi tức trên tài sản nhân với một biến giả bằng 1 nếu ngân hàng gần với yêu cầu quy định. ROA và cấu trúc vốn có mối liên hệ tiêu cực, nhưng khi vốn gần với mức tối thiểu quy định, mối quan hệ tổng thể không khác gì số không. Các đặc điểm phi tuyến tính được sử dụng trong Gropp and Heider (2010) và Osterberg và Thomson (1996) bị hạn chế vì mối quan hệ chỉ có thể thay đổi đối với các ngân hàng có vốn đầu tư thấp. Các yếu tố thúc đẩy mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động được xác định ở trên cho thấy mối quan hệ có thể khác nhau tùy thuộc vào việc ngân hàng ở trên hay dưới tỷ lệ vốn tối ưu và do đó mối quan hệ có thể thay đổi giữa các ngân hàng có vốn cao và các ngân hàng vốn vừa và ngân hàng vốn thấp. Một vấn đề liên quan là các nghiên cứu cho rằng phi tuyến tính gần với mức tối thiểu quy định đối với các ảnh hưởng của quy định. Trong khi đúng là quy định có thể tạo ra một mối quan hệ tích cực mạnh mẽ gần với mức tối thiểu quy định, kỷ luật thị trường có thể mang lại hiệu quả tương tự và nó là vấn đề đáng kể cho dù những nghiên cứu này đã thực sự xác định được một hiệu quả điều chỉnh gia tăng khác với các yếu tố đánh đổi có liên quan.

Cuối cùng, các nghiên cứu về các yếu tố quyết định lợi nhuận của ngân hàng đều nhắc đến vai trò của vốn trong việc xác định lợi nhuận. Giả thuyết rằng các ngân

hàng có vốn đầu tư nước ngoài có ROA cao hơn và/hoặc biên lãi ròng cao hơn đã được xác nhận trong Abreu và Mendes (2002), Anthanasoglou et al (2005) (2006), Demirgüç-Kunt và Huizinga (1998), Kosmidou et al (2005), Košak và Čok (2008), Kundid et al (2011), Mamatzakis và Remoundos (2003), Ramlall (2009), Sayilgan và Yildirim (2009), Sufian và Razali Chong (2008). Ngoài ra, Abreu và Mendes (2002), Goddard et al (2004), Bach et al (2009) đã chứng minh được những ảnh hưởng tích cực của vốn chủ sở hữu cao hơn trong cấu trúc vốn đến ROE.

Như vậy, có thể thấy mặc dù cấu trúc vốn có tác động quan trọng đến hiệu quả hoạt động của các NHTM, tuy nhiên cho đến nay các kết quả nghiên cứu thực nghiệm vẫn chỉ ra tính đa hướng trong mối quan hệ này. Chính điều này thúc đẩy các nghiên cứu tiếp tục kiểm tra về tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động ở các bối cảnh mới hơn như các nước có nền kinh tế chuyển đổi hay các nước đang phát triển, hoặc ở những giai đoạn đặc biệt của nền kinh tế một nước.

1.2. Khoảng trống nghiên cứu

Qua phần tổng quan trên tác giả nhận thấy

- Phần lớn các tác giả khi nghiên cứu về cấu trúc vốn tác động đến hiệu quả hoạt động thường nghiên cứu cấu trúc vốn bao gồm vốn chủ sở hữu và các khoản nợ, các tác giả đều sử dụng các biến đại diện cho cấu trúc vốn là hệ số nợ (ngắn hạn, dài hạn), đòn bẩy tài chính (tổng nợ/ tổng tài sản), tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản, với đặc thù cấu trúc vốn của ngành ngân hàng (không phân chia các khoản nợ phải trả theo thời hạn thanh toán) nên không thể nghiên cứu tách bạch hệ số nợ ngắn hạn và dài hạn. Thêm nữa các nghiên cứu trên thế giới chưa đề cập đến mối quan hệ giữa cấu trúc vốn của các ngân hàng thương mại trong mối quan hệ với tài sản, đặc biệt là với phần tổng dư nợ cho vay của các ngân hàng (Total Loans), vì cho vay là hoạt động cơ bản và đem lại nguồn thu chủ yếu cho các NHTM.

- Biến đại diện cho hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại là ROA, ROE chiều tác động của các biến thuộc cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động chưa đồng nhất phụ thuộc vào nhiều yếu tố như sự phát triển của nền kinh tế mối nước trong từng giai đoạn, đặc thù từng quốc gia nghiên cứu...

- Các biến kiểm soát trong nghiên cứu của các tác giả là rất đa dạng: từ các chỉ số vi mô như: quy mô ngân hàng, tỷ số tiền gửi thị trường, cho vay, đầu tư chứng khoán, nhóm chỉ số chi phí lãi suất, chỉ số chia sẻ thị trường, tuổi của ngân hàng, tỷ lệ vốn hóa thị trường, tỷ lệ nợ xấu, đến các chỉ số vĩ mô: GNP, GDP, thị phần, lạm phát... chiều tác động của các biến này đến hiệu quả hoạt động của các NHTM chưa thống nhất tùy thuộc vào đặc thù của từng nước. Hạn chế trong các nghiên cứu trước đây khi

nghiên cứu về tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại chưa đưa được biến đặc trưng của ngành vào nghiên cứu vì vậy kết quả ước lượng vẫn còn hạn chế và khác biệt giữa các nghiên cứu đặc thù riêng của từng quốc gia.

- Các nghiên cứu chỉ ra tính đa hướng trong tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các NHTM, chiều tác động không đồng nhất: trong cùng một nghiên cứu nhưng ở các giai đoạn khác nhau cũng cho thấy sự khác biệt giữa các kết quả nghiên cứu.

- Tại Việt Nam, có các nghiên cứu về các nhân tố tác động đến cấu trúc tài chính, các nhân tố tác động đến hiệu quả hoạt động của các NHTM còn các nghiên cứu về sự tác động của cấu trúc tài chính đến hiệu quả hoạt động chủ yếu cho các ngành nghề khác, chưa có nghiên cứu nào về lĩnh vực này trong ngành ngân hàng. Đó chính là lý do để tác giả sẽ nghiên cứu tác động của cấu trúc tài chính đến hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt Nam.

- Về thời gian nghiên cứu, tại Việt Nam có rất ít các nghiên cứu trong lĩnh vực ngân hàng liên quan đến mảng cấu trúc tài chính và hiệu quả hoạt động trong khoảng thời gian dài nhất là từ giai đoạn khủng hoảng tài chính của nền kinh tế, nghiên cứu này của tác giả thời gian sẽ kéo dài từ năm 2008 đến năm 2016.

Kết luận chương 1

Trong chương này tác giả đã tổng quan các nghiên cứu từ trước đây có liên quan đến đề tài, hầu hết các nghiên cứu đề chỉ ra được tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các NHTM.

Các nghiên cứu đều sử dụng các biến đại diện cho cấu trúc vốn là hệ số nợ, đòn bẩy tài chính, tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản biến đại diện cho hiệu quả hoạt động của các NHTM là ROA, ROE chiều tác động của các biến thuộc cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động chưa đồng nhất phụ thuộc vào nhiều yếu tố như sự phát triển của nền kinh tế mối nước trong từng giai đoạn, đặc thù từng quốc gia nghiên cứu ....

Các biến kiểm soát trong nghiên cứu của các tác giả là rất đa dạng: từ các chỉ số vi mô như: quy mô ngân hàng, tỷ số tiền gửi thị trường, cho vay, đầu tư chứng khoán, nhóm chỉ số chi phí lãi suất, chỉ số chia sẻ thị trường, tuổi của ngân hàng, tỷ lệ vốn hóa thị trường, tỷ lệ nợ xấu, đến các chỉ số vĩ mô: GNP,GDP, thị phần, lạm phát.... chiều tác động của các biến này đến hiệu quả hoạt động của các NHTM chưa thống nhất tùy thuộc vào đặc thù của từng nước. Hạn chế trong các nghiên cứu trước đây khi nghiên cứu về tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các NHTM chưa đưa được biến đặc trưng của ngành vào nghiên cứu vì vậy kết quả ước lượng vẫn còn hạn chế và khác biệt giữa các nghiên cứu đặc thù riêng của từng quốc gia.

Thông qua phần tổng quan tác giả đã xác lập được khoảng trống nghiên cứu để bổ sung cả về lý luận và thực tiễn về tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các NHTM.

Xem tất cả 176 trang.

Ngày đăng: 05/12/2022