Định giá tài sản Phần 1

hữu ích của thiết bị là 10 năm, áp dụng công thức 3.8, giá trị ước tính của thiết bị là:

V0 

t1

15



(1  12%)t t5

10



(1  12%)t t7

7 67,718 (1  12%)t

tỷ đồng

- Nếu doanh nghiệp dự kiến nắm giữ thiết bị trong 6 năm và sau đó bán lại với giá dự kiến là 18 tỷ đồng, thì giá trị ước tính của thiết bị là:

4 15 6 10 18

V0 (1  12%)t (1  12%)t  (1  12)6

 65,419

tỷ đồng

t1 t5

c. Ưu điểm và hạn chế

* Ưu điểm:

Với việc sử dụng các kỹ thuật vốn hóa trực tiếp hoặc chiết khấu dòng tiền, phương pháp thu nhập được xem là một công cụ định giá khá phù hợp đối với các trường hợp ước tính được dòng tiền phát sinh của MMTB, đặc biệt hữu hiệu cho tài sản có dòng tiền không ổn định. Phương pháp này giúp cho nhà định giá có thể quyết định xem đây có phải là phương pháp chủ yếu, thích hợp nhất để định giá MMTB hay chỉ là phương pháp kiểm tra.

* Hạn chế:

- Phương pháp thu nhập chỉ có thể áp dụng được khi ước tính được các dòng tiền phát sinh từ MMTB và lựa chọn được tỷ suất chiết khấu thích hợp

- Trong trường hợp định giá MMTB là các nhà máy có quy mô đầu tư không lớn, hoạt động kinh doanh hạn hẹp và đối với trường hợp định giá MMTB cho các mục đích tài chính hoặc cầm cố, thì phương pháp này tỏ ra không thích hợp. Khi đó, người ta thường sử dụng các chứng cứ giao dịch mua bán trên thị trường có thể so sánh được để định giá MMTB.

- Phương pháp thu nhập có thể đưa lại kết quả không chính xác khi các thông tin thu thập về dòng tiền của MMTB và việc lựa chọn tỷ suất chiết khấu không phù hợp. Khi đó, cần phải thực hiện kiểm tra kết quả định giá bằng các phương pháp khác.

3.4. QUY TRÌNH ĐỊNH GIÁ MÁY MÓC THIẾT BỊ

3.4.1. Tác dụng của quy trình

Quy trình định giá MMTB là sự vận dụng của quy trình định giá nói chung vào công tác định giá MMTB. Đây là sự mô tả nội dung các bước công việc cần triển khai trong quá trình định giá MMTB nhằm giúp các nhà định giá có thể nắm bắt được đầy đủ các nội dung công việc và trình tự thực hiện để có thể có được các kết quả định giá MMTB một cách tốt nhất.

3.4.2. Nội dung quy trình định giá

Quy trình định giá MMTB thông thường bao gồm các nội dung công việc và trình tự thực hiện theo các bước sau:

Bước 1: Xác lập mục tiêu và nhận định sơ bộ về MMTB

Nhà định giá cần xác lập rõ mục tiêu của việc định giá MMTB và điều này sẽ chi phối đến việc lựa chọn phương pháp định giá phù hợp. Nhà định giá cũng cần có những nhận định sơ bộ ban đầu về MMTB cần định giá như loại hình, tình trạng vật lý, địa điểm lắp đặt, thương hiệu,… Đây cũng là những cơ sở quan trọng để định hướng hoạt động thu thập thông tin và đánh giá giá trị MMTB.

Bước 2: Lập kế hoạch định giá

Trong bước này, nhà định giá cần xây dựng được một kế hoạch chi tiết để có thể triển khai hoạt động định giá MMTB một cách phù hợp và hiệu quả. Các kế hoạch cần được bao quát các nội dung công việc từ thu thập thông tin, tài liệu phục vụ công tác định giá đến việc lựa chọn các hình thức, phương tiện, nhân sự để tiến hành thu thập thông tin, phân tích xử lý thông tin, tính toán kết quả định giá.

Bước 3: Khảo sát hiện trường, thu thập thông tin

Khi triển khai khảo sát hiện trường, cần tiến hành tại chỗ, tại vị trí đặt máy hay tại hiện trường, tốt nhất là tiến hành kiểm tra lúc toàn bộ MMTB đang hoạt động bình thường. Khi thu thập thông tin, nhà định giá cần phải ghi lại chi tiết các thông tin về dòng tiền thu nhập, chi phí dự tính, tỷ suất chiết khấu, các đặc điểm của những MMTB được lựa chọn làm máy chuẩn cũng như đối với MMTB cần định giá.

Bước 4: Phân tích thông tin

Trước hết, nhà định giá cần tiến hành phân loại các thông tin, tài liệu thu thập được. Trên cơ sở đó, tiến hành phân tích, so sánh, đối chiếu các thông tin thu thập được để đảm bảo độ chính xác và tin cậy của các thông tin tài liệu phục vụ cho việc định giá.

Bước 5: Xác định giá trị của MMTB cần định giá

Trên cơ sở kết quả xử lý các thông tin thu thập được, nhà định giá cần lựa chọn các phương pháp định giá sẽ sử dụng để ước tính giá trị của MMTB cần định giá. Trong bước này, nhà định giá có thể sử dụng một hay một số phương pháp định giá để có thể kiểm tra kết quả lẫn nhau. Bên cạnh đó, người làm công tác định giá có thể tham khảo thêm ý kiến của các nhà chuyên môn, các chuyên gia định giá khác để có thể có được kết quả định giá tốt nhất.

Bước 6: Lập báo cáo định giá

Sản phẩm cuối cùng của toàn bộ quá trình định giá MMTB chính là báo cáo định giá. Nhà định giá cần trình bày báo cáo định giá một cách

rõ ràng, chính xác các nội dung, sắp xếp các giả thiết, các tài liệu, số liệu, các kết quả phân tích, các tiến trình triển khai, các kết quả định giá và kết luận của nhà định giá.

Thông thường, nội dung của báo cáo định giá bao gồm: Mục tiêu của việc định giá MMTB; mô tả đối tượng định giá; các tài liệu, số liệu minh họa và phân tích; phương pháp định giá sử dụng và kết quả ước tính giá trị MMTB; những điều kiện hạn chế của quá trình định giá.

CÂU HỎI ÔN TẬP VÀ BÀI TẬP:

1. Trình bày khái niệm máy móc, thiết bị theo tiêu chuẩn định giá? Phân biệt giữa máy móc với thiết bị?

2. Theo tiêu chuẩn định giá, máy móc thiết bị có thể được phân loại như thế nào?

3. Thế nào là định giá MMTB? Các mục đích của định giá MMTB? Các cơ sở giá trị của việc định giá MMTB?

4. Trình bày nội dung cơ bản của phương pháp so sánh trong định giá MMTB? Cho ví dụ minh họa? Nêu các ưu điểm và hạn chế của phương pháp đó?

5. Trình bày nội dung cơ bản của phương pháp chi phí trong định giá MMTB? Cho ví dụ minh họa? Nêu các ưu điểm và hạn chế của phương pháp đó?

6. Trình bày nội dung cơ bản của phương pháp thu nhập trong định giá MMTB? Cho ví dụ minh họa? Nêu các ưu điểm và hạn chế của phương pháp đó?

7. Một DN cần đánh giá lại giá trị một máy bơm nhãn hiệu Bumper. Qua thu thập thông tin trên thị trường, máy bơm Bumper sản xuất tại Trung Quốc năm 2015, ký hiệu BP01SC1, loại mua mới 100% có giá bán trên thị trường là 250 triệu đồng với một số thông số kỹ thuật cơ bản như sau:

- Công suất tiêu thụ điện: 7,5 KW

- Công suất tối đa của máy: 2000 lít/phút

Một công ty đang cần mua một máy bơm nhãn hiệu Bumper có xuất xứ Đài Loan và được sản xuất 2015 với các thông số kỹ thuật thu thập được như sau:

- Công suất tiêu thụ điện: 7,2 KW

- Công suất tối đa của máy: 2200 lít/phút

Qua kiểm tra thông tin trên Catalog của máy, cho thấy các thông số kỹ thuật khác của hai máy trên là tương đương. Với kinh nghiệm của

mình, thẩm định viên biết rằng giá thiết bị có xuất sứ Đài Loan trên thị trường thường cao hơn 50% giá sản phẩm cùng loại được sản xuất tại Trung Quốc.

Yêu cầu: bạn hãy định giá máy bơm kể trên của Công ty.

Biết rằng: số mũ hãm độ tăng giá (hệ số điều chỉnh giá) theo đặc trưng kỹ thuật cơ bản của máy bơm thường là x = 0,9 và có bảng tính sẵn như sau:

N1/N0