TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG HÀ NỘI KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG
CHUYÊN NGÀNH TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
--------------------
KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP
Đề tài:
NGHIÊN CỨU VẤN ĐỀ SỬ DỤNG CÁC HỢP ĐỒNG NGOẠI HỐI PHÁI SINH ĐỐI VỚI BẢO HIỂM RỦI RO TỶ GIÁ CHO CÁC DOANH NGHIỆP XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT NAM
Sinh viên thực hiện : Trần Thùy Linh
Lớp : Nhật 2
Khoá : K45
Giáo viên hướng dẫn : ThS.Nguyễn Vân Hà
Hà Nội, tháng 5 năm 2010
MỤC LỤC
TRANG BÌA PHỤ MỤC LỤC
LỜI CẢM ƠN
DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU VÀ CÁC SƠ ĐỒ HÌNH VẼ
1 4 | |
I. Những vấn đề cơ bản về rủi ro tỷ giá | 4 |
1. Một số khái niệm | 4 |
2. Phân loại rủi ro tỷ giá | 6 |
3. Tính chất của rủi ro tỷ giá | 8 |
4. Các nhân tố gây ra rủi ro tỷ giá | 9 |
5. Chế độ tỷ giá hối đoái và mối quan hệ với rủi ro tỷ giá | 11 |
II. Bảo hiểm rủi ro tỷ giá bằng hợp đồng ngoại hối phái sinh | 16 |
1. Khái niệm bảo hiểm rủi ro tỷ giá và hợp đồng ngoại hối phái sinh | 16 |
2. Phân loại hợp đồng ngoại hối phái sinh | 19 |
CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG SỬ DỤNG HỢP ĐỒNG NGOẠI HỐI PHÁI SINH TRONG BẢO HIỂM RỦI RO TỶ GIÁ CỦA CÁC DOANH NGHIỆP XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT NAM | 35 |
I. Vai trò của các doanh nghiệp XNK trong nền kinh tế và tình hình XNK ủa Việt Nam trong thời gian qua | 35 |
1. Vai trò của các doanh nghiệp XNK | 35 |
2. Tình hình XNK của Việt Nam trong thời gian qua | 36 |
II. Thực trạng rủi ro tỷ giá đối với các doanh nghiệp XNK Việt Nam | 40 |
1. Sự biến động của tỷ giá trên thị trường ngoại hối trong thời gian qua | 40 |
2. Thực trạng rủi ro tỷ giá đối với doanh nghiệp XNK Việt Nam | 49 |
3. Đánh giá tính chất và mức độ rủi ro tỷ giá đối với doanh nghiệp XNK Việt Nam | 51 |
III. Thực trạng sử dụng hợp đồng ngoại hối phái sinh trong việc bảo hiểm rủi ro tỷ giá cho các doanh nghiệp XNK Việt Nam | 53 |
Có thể bạn quan tâm!
-
Nghiên cứu vấn đề sử dụng các hợp đồng ngoại hối phái sinh đối với bảo hiểm rủi ro tỷ giá cho các doanh nghiệp xuất nhập khẩu Việt Nam - 2 -
Chế Độ Tỷ Giá Hối Đoái Và Mối Quan Hệ Với Rủi Ro Tỷ Giá -
Phân Loại Hợp Đồng Ngoại Hối Phái Sinh
Xem toàn bộ 114 trang tài liệu này.
61 | |
1. Thành tựu | 61 |
2. Hạn chế | 62 |
3. Nguyên nhân chủ yếu của các hạn chế | 63 |
CHƯƠNG III: MỘT SỐ GIẢI PHÁP ỨNG DỤNG VÀ PHÁT TRIỂN HỢP ĐỒNG NGOẠI HỐI PHÁI SINH TRONG BẢO HIỂM RỦI RO TỶ GIÁ CHO CÁC DOANH NGHIỆP XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT NAM | 68 |
I. Ý nghĩa của việc bảo hiểm rủi ro tỷ giá cho các doanh nghiệp XNK Việt Nam bằng hợp đồng ngoại hối phái sinh | 68 |
II. Giải pháp ứng dụng và phát triển hợp đồng ngoại hối phái sinh trong bảo hiểm rủi ro tỷ giá cho các doanh nghiệp XNK Việt Nam | 70 |
1. Giải pháp ở cấp vĩ mô | 70 |
2. Giải pháp ở cấp vi mô | 73 |
III. Một số kiến nghị nhằm ứng dụng và phát triển hợp đồng ngoại hối phái sinh trong bảo hiểm rủi ro tỷ giá cho các doanh nghiệp XNK Việt Nam | 76 |
1. Đối với NHNN và các Bộ ngành liên quan | 76 |
2. Đối với các NHTM | 77 |
3. Đối với các doanh nghiệp XNK Việt Nam KẾT LUẬN PHỤ LỤC 01 PHỤ LỤC 02 TÀI LIỆU THAM KHẢO | 88 95 |
IV. Đánh giá thực trạng sử dụng hợp đồng ngoại hối phái sinh trong bảo
LỜI CẢM ƠN
Khóa luận được hoàn thành dưới sự giúp đỡ và hướng dẫn của cô giáo Thạc sĩ Nguyễn Vân Hà, giảng viên trường Đại học Ngoại Thương. Cùng với kiến thức chuyên môn sâu rộng và sự nhiệt tình, cô đã giúp em có cơ hội tìm hiểu sâu sắc hơn những tri thức trong lĩnh vực ngân hàng, xuất nhập khẩu nói chung, trong hoạt động bảo hiểm rủi ro tỷ giá nói riêng và kiên trì giúp em hoàn thành đề tài.
Em cũng chân thành cảm ơn các thầy cô trường Đại học Ngoại Thương, đặc biệt là các thầy cô khoa Tài chính ngân hàng đã tận tình giảng dạy chúng em trong suốt 4 năm qua.
Lòng biết ơn của em cũng hướng tới các đơn vị, tổ chức, các cá nhân đã tạo điều kiện, cung cấp số liệu cũng như đưa ra những lời khuyên, góp ý cho khóa luận được hoàn thành tốt đẹp. Đó là: Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam, thư viện Quốc gia…
Cuối cùng, em xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc tới gia đình và bạn bè, sự giúp đỡ của mọi người chính là nguồn động viên quan trọng giúp cho em hoàn thành khóa luận này.
Ngày 25/ 05/ 2010 Sinh viên thực hiện Trần Thùy Linh
DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
NGUYÊN VĂN | |
AUD | Australian Dollar |
GBP | British Pound |
CAD | Canadian Dollar |
DEM FRF MXN JPY CHF | Deutsch Mark Frech Franc Mexican Peso Japanese Yen Swiss Franc |
VND | Việt Nam Đồng |
CME | Sở giao dịch Chicago |
ITM | In the money Được giá quyền chọn |
OTM | Out of the money Giảm giá quyền chọn |
ATM | At the money Ngang giá quyền chọn |
NHNN | Ngân hàng Nhà nước |
NHTM | Ngân hàng thương mại |
ISDA | International Swaps and Derivatives Association |
WTO | World Trade Organization Tổ chức Thương mại Thế giới |
VAR | Value at risk Hạn mức giá trị chịu rủi ro |
XNK | Xuất nhập khẩu |
KNXK | Kim ngạch xuất khẩu |
KNNK | Kim ngạch nhập khẩu |
KNXNK | Kim ngạch xuất nhập khẩu |
EBS CCS | Electronic Brokerage System Hệ thống môi giới điện tử Cross Currency Swap Sản phẩm phái sinh hoán đổi tiền tệ chéo |
TÊN | TRANG | |
Biểu đồ 1 | Diễn biến tỷ giá USD/VND trong năm 2007 | 43 |
Biểu đồ 2 | Diễn biến tỷ giá USD/VND năm 2008 | 45 |
Biểu đồ 3 | Mức độ tác động của các yếu tố với hoạt động của doanh nghiệp | 52 |
Bảng 1 | Các hợp đồng tương lai trên CME | 28 |
Bảng 2 | Các phương án xảy ra với nhà nhập khẩu mua quyền chọn mua USD | 32 |
Bảng 3 | Các phương án xảy ra với nhà xuất khẩu mua quyền chọn bán USD | 33 |
Bảng4 | Kim ngạch xuất nhập khẩu thời kỳ 1993 - 2009 | 38 |
Bảng 5 | Tỷ giá USD/VND bình quân năm 1999 – 2006 | 42 |
Bảng 6 | Doanh thu, chi phí các loại hình kinh doanh ngoại tệ của BIDV | 57 |
Bảng 7 | Giá trị các giao dịch phái sinh tiền tệ tại Eximbank | 59 |
Bảng 8 | Giá trị các giao dịch phái sinh tiền tệ tại ACB | 60 |
DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ HÌNH VẼ, CÁC BẢNG BIỂU
LỜI MỞ ĐẦU
1. Tính cấp thiết của đề tài
Tỷ giá là một trong những nguồn gốc rủi ro chính khiến nhiều doanh nghiệp trên thế giới rơi vào lao đao. Trong quá khứ, tác động của việc tỷ giá biến động nhiều hơn kể từ sau sự sụp đổ của chế độ tỷ giá Bretton Woods vào đầu thập niên 1970 đã khiến nhiều công ty lớn trên thế giới, đặc biệt là những công ty tên tuổi của Mỹ và Nhật như Laker Airlines, Caterpillar, Toyota, Honda
.v.v… gặp nhiều khó khăn trong hoạt động kinh doanh, khiến cho doanh thu lẫn lợi nhuận giảm thấp.
Mở cánh cửa thương mại khu vực và quốc tế, các doanh nghiệp XNK Việt Nam đang đứng trước những cơ hội to lớn, nhưng đồng thời cũng phải đối mặt với nhiều thách thức, khó khăn. Một trong những khó khăn đến từ thị trường thế giới – thường xuyên biến động và tiềm ẩn nhiều rủi ro, là vấn đề rủi ro tỷ giá khi sử dụng ngoại tệ trong giao dịch. Vì vậy, hành trang không thể thiếu đối với mỗi doanh nghiệp trong quá trình hội nhập là những kiến thức về bảo hiểm rủi ro tỷ giá, đặc biệt là các hợp đồng ngoại hối phái sinh – công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá hữu hiệu nhất.
Trên thực tế, những giao dịch phái sinh tiền tệ lại là một lĩnh vực chuyên sâu và khó, thị trường bảo hiểm rủi ro tỷ giá ở Việt Nam sau hơn 10 năm khởi động vẫn còn đang trong giai đoạn kém phát triển bởi sản phẩm nghèo nàn, số doanh nghiệp tham gia ít ỏi… Muốn nhìn thẳng vào thực trạng yếu kém này để thấy được nguyên nhân và đề xuất một số giải pháp đưa bảo hiểm rủi ro tỷ giá đến gần doanh nghiệp XNK hơn, em chọn đề tài: “Nghiên cứu vấn đề sử dụng các hợp đồng ngoại hối phái sinh đối với bảo hiểm rủi ro tỷ giá cho các doanh nghiệp xuất nhập khẩu Việt Nam” làm đề tài khóa luận tốt nghiệp của mình.