Biến động tỷ suất sinh lợi thị trường chứng khoán, hiệu quả và rủi ro: Bằng chứng thực nghiệm từ các ngân hàng thương mại Việt Nam niêm yết

Molyneux, P. & Thornton, J., 1992. Determinants of European bank profitability: A note.

Journal of banking & Finance, 16: 1173-1178.

Moudud-Ul-Huq, S., 2021. Does bank competition matter for performance and risk- taking? empirical evidence from BRICS countries. International Journal of Emerging Markets, 16: 409-447.

Moudud-Ul-Huq, S., Zheng, C. & Gupta, A. D., 2018. Does bank corporate governance matter for bank performance and risk-taking? New insights of an emerging economy. Asian Economic and Financial Review, 8: 205-230.

Moudud-Ul-Huq, S., Zheng, C., Gupta, A. D., Hossain, S. A. & Biswas, T., 2020. Risk and performance in emerging economies: do bank diversification and financial crisis matter? Global Business Review: 0972150920915301.

Nguyen, H. T. V. & Vo, D. V., 2021. Determinants of Liquidity of Commercial Banks: Empirical Evidence from the Vietnamese Stock Exchange. The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8: 699-707.

Nguyen, J., 2012. The relationship between net interest margin and noninterest income using a system estimation approach. Journal of Banking & Finance, 36: 2429- 2437.

O'Hanlon, J. & Peasnell, K., 1998. Wall Street's contribution to management accounting: the Stern Stewart EVA financial management system. Management Accounting Research, 9: 421-444.

Panzar, J. C. & Willig, R. D., 1977. Economies of scale in multi-output production. The Quarterly Journal of Economics, 91: 481-493.

Có thể bạn quan tâm!

Xem toàn bộ 186 trang tài liệu này.

Papadamou, S., Sidiropoulos, M. & Spyromitros, E., 2014. Does central bank transparency affect stock market volatility? Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 31: 362-377.

Park, S. & Peristiani, S., 2007. Are bank shareholders enemies of regulators or a potential source of market discipline? Journal of Banking & Finance, 31: 2493-2515.

Pasiouras, F. & Kosmidou, K., 2007. Factors influencing the profitability of domestic and foreign commercial banks in the European Union. Research in International Business and Finance, 21: 222-237.

Pennacchi, G. G., 1987. Alternative forms of deposit insurance: Pricing and bank incentive issues. Journal of Banking & Finance, 11: 291-312.

Rajan, R. & Zingales, L., 1998. Financial development and growth. American Economic Review, 88: 559-586.

Rajan, R. G., 1994. Why bank credit policies fluctuate: A theory and some evidence. the Quarterly Journal of economics, 109: 399-441.

Rashid, A., 2013. Risks and financing decisions in the energy sector: An empirical investigation using firm-level data. Energy Policy, 59: 792-799.

Rashid, A., 2014. Firm external financing decisions: explaining the role of risks.

Managerial Finance, 40: 97-116.

Rashid, D. & Ilyas, M., 2018. Returns Volatility in Stock Market and Performance of Banks: Evidence from Pakistan. Pakistan Journal of Applied Economics, 28.

Riewsathirathorn, P., Jumroenvong, S. & Jiraporn, P., 2011. The impact of ownership concentration on bank performance and risk-taking: evidence from East Asia. Journal of Emerging Markets, 16: 59.

Rjoub, H., Civcir, I. & Resatoglu, N. G., 2017. Micro and macroeconomic determinants of stock prices: the case of Turkish banking sector. Romanian Journal of Economic Forecasting, 20: 150-166.

Roland, K. P., 1997. Profit persistence in large US bank holding companies: An empirical investigation. Office of the Comptroller of the Currency.

Roodman, D., 2009. How to do xtabond2: An introduction to difference and system GMM in Stata. The stata journal, 9: 86-136.

Rose, P. S., 1996. Commercial bank management. Irwin.

Roy, A. D., 1952. Safety first and the holding of assets. Econometrica: Journal of the econometric society: 431-449.

Sabri, N. R., 2004. Stock return volatility and market crisis in emerging economies.

Review of Accounting and Finance, 3: 59-83.

Saghi-Zedek, N. & Tarazi, A., 2015. Excess control rights, financial crisis and bank profitability and risk. Journal of Banking & Finance, 55: 361-379.

Salas, V. & Saurina, J., 2002. Credit risk in two institutional regimes: Spanish commercial and savings banks. Journal of Financial Services Research, 22: 203- 224.

Salisu, A. A. & Gupta, R., 2020. Oil shocks and stock market volatility of the BRICS: A GARCH-MIDAS approach. Global Finance Journal: 100546.

Saunders, A., Strock, E. & Travlos, N. G., 1990. Ownership structure, deregulation, and bank risk taking. the Journal of Finance, 45: 643-654.

Schwert, G. W., 1990. Stock market volatility. Financial analysts journal, 46: 23-34. Segun, K., Richard, S. & Anjugam, M., 2013. Measuring the efficiency of sub‐Saharan

Africa's microfinance institutions and its drivers. Annals of Public and Cooperative Economics, 84: 399-422.

Shaban, M. & James, G. A., 2018. The effects of ownership change on bank performance and risk exposure: Evidence from Indonesia. Journal of Banking & Finance, 88: 483-497.

Shamsuddin, A. & Xiang, D., 2012. Does bank efficiency matter? Market value relevance of bank efficiency in Australia. Applied Economics, 44: 3563-3572.

Sharfman, M. P. & Fernando, C. S., 2008. Environmental risk management and the cost of capital. Strategic management journal, 29: 569-592.

Sharma, D., 2018. Stock Market Performance and Efficiency of Banks in a Developing Economy: Evidence from the Indian Banking Sector. IIM Kozhikode Society & Management Review, 7: 178-193.

Sharma, P., Gounder, N. & Xiang, D., 2013. Foreign banks, profits, market power and efficiency in PICs: Some evidence from Fiji. Applied Financial Economics, 23: 1733-1744.

Sharpe, S. A., 1990. Asymmetric information, bank lending, and implicit contracts: A stylized model of customer relationships. The journal of finance, 45: 1069-1087. Smaoui, H., Mimouni, K., Miniaoui, H. & Temimi, A., 2020. Funding liquidity risk and banks' risk-taking: Evidence from Islamic and conventional banks. Pacific-Basin

Finance Journal, 64: 101436.

Sritharan, V., 2015. Does firm size influence on firm‟ s Profitability? Evidence from listed firms of Sri Lankan Hotels and Travels sector. Research Journal of Finance and Accounting, 6: 201-207.

Staikouras, C. K. & Wood, G. E., 2004. The determinants of European bank profitability.

International Business & Economics Research Journal (IBER), 3.

Stern, J., Stewart, B. & Chew, D., 1995a. The EVA financial management system.

Journal of applied corporate finance, 8: 32-46.

Stern, J. M., Stewart III, G. B. & Chew, D. H., 1995b. The EVA financial management system. Journal of applied corporate finance, 8: 32-46.

Stewart, G. B., 1991. The quest for value: a guide for senior managers. Harper Business New York.

Stewart III, G. B. 1991. The Quest for Value: Harper Business. HarperCollins Publishers, Inc.

Stiroh, K. J., 2004. Diversification in banking: Is noninterest income the answer? Journal of money, Credit and Banking, 36: 853-882.

Stiroh, K. J., 2006a. New evidence on the determinants of bank risk. Journal of Financial Services Research, 30: 237-263.

Stiroh, K. J., 2006b. A portfolio view of banking with interest and noninterest activities.

Journal of Money, Credit, and Banking, 38: 1351-1361.

Sufian, F., 2009. Determinants of bank profitability in a developing economy: empirical evidence from the China banking sector. Journal of Asia-Pacific Business, 10: 281-307.

Sufian, F. & Majid, M. Z. A., 2009. Bank efficiency and share prices in China: empirical evidence from a three-stage banking model. International Journal of Computational Economics and Econometrics, 1: 23-47.

Tan, Y. & Floros, C., 2012a. Bank profitability and inflation: the case of China. Journal of Economic Studies, 39: 675-696.

Tan, Y. & Floros, C., 2012b. Stock market volatility and bank performance in China.

Studies in Economics and Finance, 29: 211-228.

Tan, Y. & Floros, C., 2013. Risk, capital and efficiency in Chinese banking. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 26: 378-393.

Terraza, V., 2015. The Effect of Bank Size on Risk Ratios: Implications of Banks’ Performance. Procedia Economics and Finance, 30: 903-909.

Tran, T. T., Do, N. H. & Nguyen, Y. T., 2020. Impact of board characteristics on bank risk: The case of Vietnam. The Journal of Asian Finance, Economics, and Business, 7: 377-388.

Trujillo‐Ponce, A., 2013. What determines the profitability of banks? Evidence from Spain. Accounting & Finance, 53: 561-586.

Uhde, A. & Heimeshoff, U., 2009. Consolidation in banking and financial stability in Europe: Empirical evidence. Journal of Banking & Finance, 33: 1299-1311.

Uyemura, D. G., Kantor, C. C. & Pettit, J. M., 1996a. EVA for banks: Value creation, risk management, and profitability measurement. Journal of applied corporate finance, 9: 94-109.

Uyemura, D. G., Kantor, C. C. & Pettit, J. M., 1996b. EVA® for banks: Value creation, risk management, and profitability measurement. Journal of applied corporate finance, 9: 94-109.

Van den Heuvel, S. J., 2008. The welfare cost of bank capital requirements. Journal of Monetary Economics, 55: 298-320.

Vatansever, M. & Hepsen, A., 2013. Determining impacts on non-performing loan ratio in Turkey. Journal of Finance and Investment Analysis, 2: 119-129.

Vithessonthi, C., 2014. The effect of financial market development on bank risk: evidence from Southeast Asian countries. International Review of Financial Analysis, 35: 249-260.

Võ Xuân Vinh, 2018. Bank lending behavior in emerging markets. Finance Research Letters, 27: 129-134.

Võ Xuân Vinh & Nguyễn Hữu Huân, 2018. Bank restructuring and bank efficiency— The case of Vietnam. Cogent Economics & Finance, 6: 1-17.

Vu, H. & Nahm, D., 2013. The determinants of profit efficiency of banks in Vietnam.

Journal of the Asia Pacific Economy, 18: 615-631.

Weaver, S. C., 2001. Measuring economic value added: A survey of the practices of EVA proponents. Journal of Applied Finance, 11: 50-60.

Willett, A. H., 1901. The economic theory of risk and insurance. New York: The Columbia University Press.

Wintoki, M. B., Linck, J. S. & Netter, J. M., 2012. Endogeneity and the dynamics of internal corporate governance. Journal of financial economics, 105: 581-606.

Zhang, J., Wang, P. & Qu, B., 2012. Bank risk taking, efficiency, and law enforcement: Evidence from Chinese city commercial banks. China Economic Review, 23: 284–295.

Tài liệu tham khảo bằng tiếng Việt

Đặng Tùng Lâm, 2019. Biến động tỷ suất sinh lợi đặc thù và thanh khoản cổ phiếu. Tạp chí Nghiên cứu Kinh tế và Kinh doanh Châu Á, 30: 51-67.

Hoàng, T. H. & Huân, N. H., 2016. Phân tích các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam trong thời kỳ hội nhập tài chính quốc tế. Science & Technology Development, 19: 88-101.

Lê Thị Hồng Minh, Huỳnh Thị Cẩm Hà & Đinh Thị Thu Hồng, 2015. Độ nhạy cảm tỷ giá và tỷ suất sinh lợi chứng khoán. Tạp chí Khoa học Trường Đại học An Giang, 6: 25-29.

Nguyễn Minh Kiều & Bùi Kim Yến, 2009. Thị trường tài chính. Nhà xuất bản Thống kê.

Nguyễn Văn Điệp, 2015. Chu kỳ mặt trăng và biến động tỷ suất lợi nhuận chứng khoán tại Việt Nam - Tiếp cận bằng mô hình IGARCH. Tạp chí Kinh tế đối ngoại, 84: 1-14.

Trịnh Thị Hoa Mai, 2003. Những biến động của thị trường chứng khoán Việt Nam qua chỉ sổ VN-Index. Tạp chí Khoa học ĐHQGHN, Kinh tế - Luật, 19.

Võ Xuân Vinh & Võ Văn Phong, 2016. Biến động thị trường và phần bù giá trị: Nghiên cứu thực nghiệm tại Việt Nam. Tạp chí Kinh tế và Ngân hàng châu Á: 23-31.

PHỤ LỤC

Phụ lục 1: Quy trình nghiên cứu của luận án

Để trả lời các câu hỏi nghiên cứu và kiểm định các giả thuyết nghiên cứu, quy trình nghiên cứu của luận án trải qua các bước sau:

 Bước 1: Tác giả tiến hành khảo lược lý thuyết đã có và bằng chứng từ các công trình thực nghiệm trước đây về các khái niệm quan trọng của luận án, bao gồm SMV, rủi ro, hiệu quả hoạt động và vai trò của yếu tố quy mô. Từ đó xác định cơ chế giải thích ảnh hưởng giữa các khái niệm kể trên và mô hình hóa bằng sơ đồ.

 Bước 2: Đánh giá khoảng trống từ đó xây dựng các mục tiêu nghiên cứu cho từng mối quan hệ chính: (i) ảnh hưởng của SMV lên hiệu quả và rủi ro và (ii) vai trò của quy mô đến ảnh hưởng của SMV đối với hiệu quả và rủi ro.

 Bước 3: Lựa chọn mô hình và các biến trong mô hình. Các biến này được chọn lọc và phân loại thành 03 nhóm chính, bao gồm biến phụ thuộc (rủi ro và hiệu quả), biến giải thích chính (biến động tỷ suất sinh lợi thị trường chứng khoán), biến kiểm soát (biến đặc thù của nội bộ từng ngân hàng, biến ngành và biến vĩ mô). Trong đó, biến rủi ro, hiệu quả, biến động tỷ suất sinh lợi thị trường và biến quy mô đều có các cách đo lường khác nhau để đảm bảo tính vững của kết quả nghiên cứu.

 Bước 4: Lựa chọn phương pháp hồi quy cho mô hình, trong đó có hồi quy mô hình tĩnh (OLS, FEM và REM) và hồi quy mô hình động có biến trễ của biến phụ thuộc (S-GMM).

 Bước 5: Phân tích kết quả hồi quy và thảo luận kết quả nghiên cứu, từ đó cung cấp các gợi ý về mặt chính sách có liên quan đến kết quả có ý nghĩa thống kê từ mô hình ước lượng.