Biến động tỷ suất sinh lợi thị trường chứng khoán, hiệu quả và rủi ro: Bằng chứng thực nghiệm từ các ngân hàng thương mại Việt Nam niêm yết

Bước 1: Khảo lược các công trình nghiên cứu đã có (trong và ngoài nước) để khai thác các khoảng trống nghiên cứu.

Bước 2: Xác định mục tiêu nghiên cứu.

Mục tiêu 1 và 2: Nghiên cứu ảnh hưởng của SMV lên hiệu quả và rủi ro của ngân hàng.

Mục tiêu 3: Nghiên cứu tác động của quy mô lên ảnh hưởng của SMv đối với rủi ro và hiệu quả ngân hàng.

Bước 3: Lựa chọn biến nghiên cứu và xây dựng mô hình. Đánh giá các phương pháp nghiên cứu phù hợp.

Xây dựng và đo lường biến

Xử lý dữ liệu định lượng

Lựa chọn phương pháp hồi quy

1. OLS, FEM, REM

2. S-GMM

Bước 4: Kiểm định, phân tích kết quả từ hồi quy và thảo luận kết quả có ý nghĩa thống kê.

Bước 5: Đề xuất chính sách cho các bên liên quan và đưa ra một số điểm hạn chế của luận án.

Nguồn: Tác giả tổng hợp

STT

Mã	Tên ngân hàng	Sàn niêm yết	Ngày niêm yết
1	ABB	Ngân hàng TMCP An Bình	UPCoM	28/12/2020
2	ACB	Ngân hàng TMCP Á Châu	HOSE	9/12/2020
3	BAB	Ngân hàng TMCP Bắc Á	HNX	3/3/2021
4	BID	Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam	HOSE	24/01/2014
5	BVB	Ngân hàng TMCP Bản Việt	UPCoM	9/7/2020
6	CTG	Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam	HOSE	16/07/2009
7	EIB	Ngân hàng TMCP Xuất nhập khẩu Việt Nam	HOSE	27/10/2009
8	HDB	Ngân hàng TMCP Phát triển TPHCM	HOSE	5/1/2018
9	KLB	Ngân hàng TMCP Kiên Long	UPCoM	29/06/2017
10	LPB	Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt	HOSE	9/11/2020
11	MBB	Ngân hàng TMCP Quân Đội	HOSE	1/11/2011
12	MSB	Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam	HOSE	23/12/2020
13	NAB	Ngân hàng TMCP Nam Á	UPCoM	9/10/2020
14	NVB	Ngân hàng TMCP Quốc Dân	HNX	13/09/2010
15	PGB	Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex	UPCoM	24/12/2020
16	SGB	Ngân hàng TMCP Sài Gòn Công Thương	UPCoM	15/10/2020
17	SHB	Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội	HNX	20/04/2009
18	STB	Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín	HOSE	12/7/2006
19	TCB	Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam	HOSE	4/6/2018
20	TPB	Ngân hàng TMCP Tiên Phong	HOSE	19/04/2018
21	VBB	Ngân hàng TMCP Việt Nam Thương Tín	UPCoM	19/04/2018
22	VCB	Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam	HOSE	30/06/2009
23	VIB	Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam	HOSE	10/11/2020
24	VPB	Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng	HOSE	17/08/2017

Có thể bạn quan tâm!

Xem toàn bộ 186 trang tài liệu này.

Phần A: Giá trị VIF trong trường hợp biến đo lường hiệu quả là biến phụ thuộc

Biến phụ thuộc	EVA/ROE/NIM	EROE	EVA/ROE/NIM	EROE
Biến độc lập chính	SMV1	SMV1	SMV2	SMV2
Biến nghiên cứu	Giá trị VIF	Giá trị VIF	Giá trị VIF	Giá trị VIF
SIZE	2.35	2.34	2.34	2.33
CAP	2.3	2.28	2.29	2.27
SMV	1.32	1.28	1.22	1.18
LOTA	1.28	1.24	1.2	1.17
GDPG	1.16	1.16	1.13	1.13
LIQ	1.1	1.11	1.1	1.1
CE	1.1	1.1	1.1	1.1
NTA	1.07	1.08	1.07	1.08
Mean VIF	1.46	1.45	1.43	1.42

Phần B: Giá trị VIF trong trường hợp biến đo lường rủi ro là biến phụ thuộc
Biến phụ thuộc	ZSCORE/DROA/ DROE	ZSCORE/DROA/ DROE
Biến độc lập chính	SMV1	SMV2
Biến nghiên cứu	Giá trị VIF	Giá trị VIF
INF	2.09	2.01
CAP	2.07	2.07
SIZE	2.06	2.06
LOTA	2.01	2.01
SMV	1.16	1.08
NTA	1.11	1.11
CE	1.08	1.08
Giá trị VIF trung bình	1.65	1.63

Phụ lục 4: Kết quả hồi quy với mẫu 17 các NH TMCP niêm yết trên HOSE và HNX Phụ lục 4.1. Kết quả hồi quy SMV – Hiệu quả (Phương pháp OLS/FEM/REM)

(1)	(2)	(3)	(4)	(6)	(7)	(8)	(9)
	EVA	EROE	ROE	NIM	EVA	EROE	ROE	NIM
SMV1	2.410**	0.452***	0.089***	0.008***
	(1.029)	(0.155)	(0.017)	(0.002)
SMV2					24.358***	4.140***	0.728***	0.067***
					(9.060)	(1.361)	(0.149)	(0.018)
SIZE	-0.020	-0.003	0.003	0.000	-0.021	-0.003	0.002	0.000
	(0.055)	(0.008)	(0.002)	(0.000)	(0.055)	(0.008)	(0.003)	(0.000)
LIQ	0.299	0.045	0.080***	0.010***	0.306	0.048	0.086***	0.011***
	(0.327)	(0.050)	(0.007)	(0.001)	(0.325)	(0.049)	(0.007)	(0.001)
CAP	0.812	-0.148	-0.143***	0.009*	0.768	-0.161	-0.142***	0.009*
	(1.960)	(0.303)	(0.039)	(0.005)	(1.956)	(0.302)	(0.041)	(0.005)
CE	18.484	8.878**	-0.893	-0.127*	19.651	8.934**	-1.302**	-0.128*
	(26.228)	(3.971)	(0.551)	(0.068)	(26.204)	(3.969)	(0.568)	(0.068)
NTA	0.133	-0.010	0.014*	0.005***	0.128	-0.010	0.015**	0.005***
	(0.439)	(0.067)	(0.008)	(0.001)	(0.439)	(0.067)	(0.008)	(0.001)
LOTA	-0.246***	-0.036***	-0.004**	-0.000	-0.253***	-0.039***	-0.004*	-0.000
	(0.062)	(0.009)	(0.002)	(0.000)	(0.060)	(0.009)	(0.002)	(0.000)
GDPG	17.323***	2.920***	0.049	-0.006	17.388***	2.891***	0.035	-0.007
	(2.720)	(0.412)	(0.044)	(0.005)	(2.689)	(0.407)	(0.044)	(0.005)
CONS	4.660***	0.647**	0.070**	0.003	4.779***	0.703***	0.088***	0.004
	(1.683)	(0.259)	(0.031)	(0.004)	(1.618)	(0.250)	(0.031)	(0.004)
N	656	640	656	656	656	640	656	656
R2	0.1529	0.194	0.294	0.282	0.146	0.182	0.288	0.282
Hausman	0.458	0.454	0.110	0.000	0.450	0.452	0.079	0.000
Method	REM	REM	REM	FEM	REM	REM	FEM	FEM

Ghi chú: Ký hiệu ***, ** và * biểu thị cho các mức ý nghĩa thống kê lần lượt là 1%, 5% và 10%.

(1)	(2)	(3)	(4)	(5)	(6)
	ZSCORE	DROA	DROE	ZSCORE	DROA	DROE
SMV	-0.146	0.000	0.003
	(0.711)	(0.001)	(0.008)
STD_SMV				-7.758	0.008	0.093
				(6.113)	(0.006)	(0.066)
SIZE	0.017	-0.000	-0.000	0.126	-0.000	-0.000
	(0.081)	(0.000)	(0.001)	(0.134)	(0.000)	(0.001)
CAP	2.596	0.005**	-0.015	3.823**	0.005**	-0.015
	(1.823)	(0.002)	(0.021)	(1.922)	(0.002)	(0.021)
CE	-139.093***	0.137***	1.392***	-132.128***	0.140***	1.421***
	(24.809)	(0.026)	(0.287)	(26.532)	(0.026)	(0.286)
NTA	0.122	-0.000	-0.003	0.173	-0.000	-0.003
	(0.351)	(0.000)	(0.004)	(0.354)	(0.000)	(0.004)
LOTA	0.467***	-0.000***	-0.004***	0.412***	-0.000***	-0.004***
	(0.078)	(0.000)	(0.001)	(0.108)	(0.000)	(0.001)
INF	1.071	-0.001*	-0.009	1.119	-0.002*	-0.010
	(0.836)	(0.001)	(0.009)	(0.822)	(0.001)	(0.009)
CONS	-5.544***	0.010***	0.113***	-6.394***	0.010***	0.112***
	(1.543)	(0.002)	(0.017)	(1.601)	(0.002)	(0.017)
N	584	584	584	584	584	584
R2	0.165	0.204	0.152	0.167	0.207	0.154
Hausman	0.000	0.254	0.104	0.102	0.302	0.454
Method	FEM	REM	REM	REM	REM	REM

Ghi chú: Ký hiệu ***, ** và * biểu thị cho các mức ý nghĩa thống kê lần lượt là 1%, 5% và 10%.

(1)	(2)	(3)	(4)	(5)	(6)	(7)	(8)
	EVA	EROE	ROE	NIM	EVA	EROE	ROE	NIM
SMV1* SIZE	0.135**	0.025***	0.005***	0.000***
	(0.054)	(0.008)	(0.001)	(0.000)
SMV2 * SIZE					1.337***	0.225***	0.037***	0.003***
					(0.472)	(0.071)	(0.008)	(0.001)
SIZE	-0.032	-0.005	0.003	0.000	-0.036	-0.006	0.002	0.000
	(0.055)	(0.008)	(0.002)	(0.000)	(0.055)	(0.008)	(0.003)	(0.000)
LIQ	0.294	0.045	0.081***	0.010***	0.302	0.048	0.086***	0.011***
	(0.326)	(0.049)	(0.007)	(0.001)	(0.325)	(0.049)	(0.007)	(0.001)
CAP	0.862	-0.140	-0.142***	0.009*	0.808	-0.155	-0.141***	0.009*
	(1.959)	(0.302)	(0.039)	(0.005)	(1.955)	(0.302)	(0.041)	(0.005)
CE	18.508	8.876**	-0.931*	-0.131*	19.658	8.939**	-1.336**	-0.132*
	(26.197)	(3.966)	(0.551)	(0.068)	(26.175)	(3.965)	(0.567)	(0.068)
NTA	0.137	-0.010	0.015*	0.005***	0.133	-0.010	0.015**	0.005***
	(0.439)	(0.067)	(0.008)	(0.001)	(0.438)	(0.067)	(0.008)	(0.001)
LOTA	-0.244***	-0.036***	-0.004**	-0.000	-0.252***	-0.039***	-0.004*	-0.000
	(0.061)	(0.009)	(0.002)	(0.000)	(0.059)	(0.009)	(0.002)	(0.000)
GDPG	17.522***	2.950***	0.049	-0.006	17.540***	2.913***	0.034	-0.007
	(2.725)	(0.412)	(0.044)	(0.005)	(2.691)	(0.407)	(0.044)	(0.005)
CONS	4.809***	0.680***	0.081***	0.004	5.011***	0.743***	0.098***	0.005
	(1.633)	(0.253)	(0.030)	(0.004)	(1.576)	(0.245)	(0.030)	(0.004)
N	656	640	656	656	656	640	656	656
R2	0.156	0.195	0.255	0.281	0.148	0.183	0.287	0.280
Hausman	0.464	0.461	0.098	0.000	0.456	0.457	0.060	0.000
Method	REM	REM	FEM	FEM	REM	REM	FEM	FEM

Ghi chú: Ký hiệu ***, ** và * biểu thị cho các mức ý nghĩa thống kê lần lượt là 1%, 5% và 10%.

(1)	(2)	(3)	(4)	(5)	(6)
	ZSCORE	DROA	DROE	ZSCORE	DROA	DROE
SMV_SIZE	-0.009	0.000	0.000
	(0.037)	(0.000)	(0.000)
STD_SMV_SIZE				-0.417	0.000	0.005
				(0.316)	(0.000)	(0.003)
SIZE	0.016	-0.000	-0.000	0.131	-0.000	-0.001
	(0.080)	(0.000)	(0.001)	(0.135)	(0.000)	(0.001)
CAP	2.555	0.005**	-0.015	3.821**	0.005**	-0.015
	(1.821)	(0.002)	(0.021)	(1.922)	(0.002)	(0.021)
CE	-139.527***	0.137***	1.393***	-132.134***	0.140***	1.420***
	(24.746)	(0.026)	(0.287)	(26.518)	(0.026)	(0.286)
NTA	0.117	-0.000	-0.003	0.172	-0.000	-0.003
	(0.351)	(0.000)	(0.004)	(0.354)	(0.000)	(0.004)
LOTA	0.468***	-0.000***	-0.004***	0.411***	-0.000***	-0.004***
	(0.077)	(0.000)	(0.001)	(0.108)	(0.000)	(0.001)
INF	1.082	-0.001*	-0.009	1.121	-0.002*	-0.010
	(0.835)	(0.001)	(0.009)	(0.821)	(0.001)	(0.009)
CONS	-5.530***	0.010***	0.113***	-6.483***	0.010***	0.113***
	(1.542)	(0.002)	(0.017)	(1.601)	(0.002)	(0.017)
N	584	584	584	584	584	584
R2	0.165	0.205	0.152	0.168	0.207	0.154
Hausman	0.000	0.227	0.493	0.069	0.290	0.879
Method	FEM	REM	REM	FEM	REM	REM

Ghi chú: Ký hiệu ***, ** và * biểu thị cho các mức ý nghĩa thống kê lần lượt là 1%, 5% và 10%.

OLS/FEM/REM)

(1)	(2)	(3)	(4)	(5)	(6)	(7)	(8)
	EVA	EROE	ROE	NIM	EVA	EROE	ROE	NIM
SMV1 * DUM_SIZE	1.529*	0.301**	0.042***	0.003*
	(0.839)	(0.127)	(0.015)	(0.002)
SMV2 * DUM_SIZE					13.587*	2.524**	0.345***	0.025
					(7.216)	(1.095)	(0.128)	(0.015)
SIZE	-0.083	-0.015	-0.000	-0.000	-0.087	-0.015	-0.000	-0.000
	(0.062)	(0.010)	(0.003)	(0.000)	(0.063)	(0.010)	(0.003)	(0.000)
LIQ	0.383	0.061	0.088***	0.011***	0.391	0.063	0.089***	0.011***
	(0.325)	(0.049)	(0.007)	(0.001)	(0.324)	(0.049)	(0.007)	(0.001)
CAP	1.096	-0.099	-0.148***	0.008	1.029	-0.117	-0.151***	0.008
	(1.983)	(0.306)	(0.041)	(0.005)	(1.976)	(0.305)	(0.041)	(0.005)
CE	7.467	6.801*	-1.677***	-0.165**	7.067	6.777*	-1.678***	-0.165**
	(26.299)	(3.995)	(0.567)	(0.068)	(26.308)	(3.998)	(0.568)	(0.068)
NTA	0.250	0.010	0.018**	0.005***	0.251	0.010	0.018**	0.005***
	(0.442)	(0.067)	(0.008)	(0.001)	(0.442)	(0.067)	(0.008)	(0.001)
LOTA	-0.268***	-0.040***	-0.004*	-0.000	-0.271***	-0.041***	-0.004*	-0.000
	(0.060)	(0.009)	(0.002)	(0.000)	(0.059)	(0.009)	(0.002)	(0.000)
GDPG	15.946***	2.670***	-0.012	-0.012**	15.830***	2.640***	-0.017	-0.012**
	(2.605)	(0.395)	(0.043)	(0.005)	(2.594)	(0.393)	(0.043)	(0.005)
CONS	6.590***	1.007***	0.149***	0.010***	6.751***	1.037***	0.153***	0.010***
	(1.492)	(0.235)	(0.029)	(0.004)	(1.497)	(0.236)	(0.029)	(0.004)
N	656	640	656	656	656	640	656	656
R2	0.143	0.205	0.271	0.269	0.140	0.202	0.270	0.269
Hausman	0.594	0.560	0.144	0.000	0.587	0.548	0.142	0.000
Method	REM	REM	REM	FEM	REM	REM	REM	FEM

Ghi chú: Ký hiệu ***, ** và * biểu thị cho các mức ý nghĩa thống kê lần lượt là 1%, 5% và 10%.