TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG CHUYÊN NGÀNH TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
---------***---------
KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP
ĐỀ TÀI:
TRIỂN KHAI CÁC NGHIỆP VỤ PHÁI SINH TRÊN THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI – KINH NGHIỆM TỪ TRUNG
QUỐC VÀ GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN CHO VIỆT NAM
Sinh viên thực hiện : Lê Thị Kim Oanh Lớp : Anh 4 – TCNH B
Khóa 45
Giáo viên hướng dẫn : ThS. Nguyễn Thị Tuyết Mai
Hà Nội, tháng 5 năm 2010
MỤC LỤC
DANH MỤC BẢNG BIỂU VÀ BIỂU ĐỒ DANH MỤC VIẾT TẮT
LỜI MỞ ĐẦU 1
CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ NGHIỆP VỤ PHÁI SINH TRÊN THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI 4
I. KHÁI NIỆM CƠ BẢN TRONG KINH DOANH NGOẠI HỐI 4
1. Ngoại hối 4
2. Tỷ giá hối đoái 6
2.1. Khái niệm 6
2.2. Cách yết tỷ giá: 6
2.3. Yết tỷ giá trên thị trường liên ngân hàng 8
3. Ngày giá trị trong kinh doanh ngoại hối 9
4. Trạng thái ngoại hối, luồng tiền và rủi ro trong kinh doanh ngoại hối .10
4.1. Trạng thái ngoại tệ 10
4.2. Trạng thái luồng tiền: 12
4.3. Ảnh hưởng của giao dịch kinh doanh ngoại hối đến trạng thái hối đoái và trạng thái luồng tiền 13
4.4. Rủi ro về tỷ giá: 14
II. TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI 15
1. Khái niệm và phân loại thị trường ngoại hối 15
1.1. Khái niệm 15
1.2. Phân loại thị trường ngoại hối: 15
2. Chủ thể tham gia trên thị trường ngoại hối 16
2.1. Nhóm khách hàng mua bán lẻ 16
2.2. Những nhà môi giới ngoại hối: 16
2.3. Ngân hàng thương mại: 17
2.4. NHTW 17
3. Đặc điểm kinh doanh của thị trường ngoại hối 18
4. Nghiệp vụ kinh doanh trên thị trường ngoại hối 19
4.1. Nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối cơ sở 20
4.2. Nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối phái sinh 20
III. NGHIỆP VỤ PHÁI SINH TRÊN THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI 21
1. Nghiệp vụ kì hạn 21
1.1. Khái niệm 21
1.2. Ngày giá trị kỳ hạn 21
1.3. Tỷ giá kì hạn: 22
2. Nghiệp vụ tương lai 23
2.1. Khái niệm 23
2.2. Đặc điểm 23
3. Nghiệp vụ quyền chọn 24
3.1. Khái niệm 24
3.2. Nghiệp vụ quyền chọn mua (Call), quyền chọn bán (Put) 25
3.3. Hình thức nghiệp vụ quyền chọn: 26
3.4. Tỷ giá quyền chọn: 26
3.5. Premium – Phí hợp đồng quyền chọn 27
4. Nghiệp vụ hoán đổi 28
4.1. Khái niệm 28
4.2. Ngày giá trị hoán đổi: 28
4.3. Tỷ giá hoán đổi: 29
4.4. Hình thức nghiệp vụ hoán đổi: 29
5. Vai trò của các nghiệp vụ phái sinh trên thị trường ngoại hối 29
5.1. Là công cụ phòng ngừa rủi ro 29
5.2. Là công cụ đầu cơ trên thị trường 32
CHƯƠNG 2: KINH NGHIỆM TRIỂN KHAI NGHIỆP VỤ PHÁI SINH NGOẠI HỐI TRÊN THỊ TRƯỜNG TRUNG QUỐC 35
I. CƠ SỞ PHÁP LÍ ĐỐI VỚI THỊ TRƯỜNG 35
1. Quy định chung về giao dịch ngoại hối phái sinh tại thị trường Trung Quốc: 35
2. Quy định cụ thể liên quan tới hoạt động ngoại hối phái sinh tại Trung Quốc 36
2.1. Quy định về giao dịch kì hạn ngoại hối: 36
2.2. Quy định đối với giao dịch hoán đổi ngoại tệ tại thị trường liên ngân hàng quốc gia 40
II. THỰC TRẠNG TRIỂN KHAI NGHIỆP VỤ PHÁI SINH TRÊN THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI TRUNG QUỐC 42
1. Lịch sử ra đời và phát triển của thị trường ngoại hối Trung Quốc: 42
1.1. Giai đoạn trước năm 1979: 42
1.2. Giai đoạn 1979 – 1993: 42
1.3. Giai đoạn năm 1994 và sau năm 1994 43
2. Quá trình phát triển của thị trường phái sinh ngoại hối của Trung Quốc
.....................................................................................................................45
2.1. Giai đoạn phát triển sơ khai của thị trường ngoại hối phái sinh Trung Quốc (1997 – 2003) 45
2.2. Giai đoạn từ năm 2004 tới nay: hoạt động kinh doanh kì hạn và hoán đổi ngoại hối được phát triển sang thị trường liên ngân hàng: 50
III. BÀI HỌC KINH NGHIỆM TỪ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI PHÁI SINH TRUNG QUỐC 62
1. Thành công đạt được: 62
2. Vấn đề còn tồn tại 63
2.1. Về luật pháp 63
2.2. Số lượng thành viên tham gia thị trường ngoại tệ liên ngân hàng: 64
2.3. Số lượng các loại ngoại tệ tham gia trên thị trường: 65
2.4. Loại hình ngoại hối phái sinh còn thiếu tính đa dạng 65
2.5. Chính sách tỷ giá của Trung Quốc 65
3. Bài học kinh nghiệm rút ra cho sự phát triển thị trường ngoại hối phái sinh Việt Nam 66
CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG VÀ MỘT SỐ GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN NGHIỆP VỤ PHÁI SINH TRÊN THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM 67
I. SỰ CẦN THIẾT RA ĐỜI NGHIỆP VỤ PHÁI SINH NGOẠI HỐI VIỆT NAM – CÁC NGHIỆP VỤ PHÁP LÍ CÓ LIÊN QUAN 67
1. Đối với doanh nghiệp 67
2. Đối với nhà đầu tư (các cá nhân và tổ chức) 68
3. Đối với NHNN 69
II. THỰC TRẠNG TRIỂN KHAI NGHIỆP VỤ PHÁI SINH TẠI VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN QUA 70
1. Sự ra đời và vai trò của thị trường liên ngân hang 70
1.1. Mô hình trung tâm giao dịch ngoại tệ: 70
1.2. Thị trường ngoại tệ liên ngân hàng: 70
2. Quy định pháp luật liên quan tới hoạt động giao dịch ngoại hối phái sinh
.....................................................................................................................71
2.1. Các quy định chung về giao dịch ngoại hối phái sinh tại Việt Nam 71
2.2. Các quy định cụ thể liên quan tới hoạt động ngoại hối phái sinh tại Việt Nam 73
3. Thực trạng triển khai nghiệp vụ phái sinh ngoại hối tại Việt Nam 75
3.1. Đối với giao dịch kì hạn ngoại hối: 76
3.2. Giao dịch hoán đổi kì hạn: 77
3.3. Giao dịch quyền chọn ngoại tệ: 77
4. Đánh giá chung về hoạt động giao dịch ngoại hối phái sinh tại Việt Nam 81
5. Nguyên nhân dẫn tới hạn chế giao dịch phái sinh tại Việt Nam 82
5.1. Có sự biến đổi thấp về tỷ giá hối đoái chính thức 82
5.2. Thiếu nhu cầu thực sự từ phía khách hàng. 84
5.3. Thiếu cơ sở pháp lý: 85
5.4. Thiếu kiến thức, hiểu biết về công cụ phái sinh. 86
5.5. Chất lượng đội ngũ cán bộ ngân hàng chưa cao: 86
III. GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN NGHIỆP VỤ PHÁI SINH NGOẠI HỐI TRÊN THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM 87
1. Về phía ngân hàng nhà nước 87
1.1. Cải cách cơ chế điều hành chính sách tỷ giá: 87
1.2. Cải tiến văn bản pháp luật hướng dẫn nghiệp vụ phái sinh ngoại hối: ..87
1.3. Tăng cường vai trò của NHNN trên thị trường liên ngân hàng 87
1.4. Tiến tới thành lập thị trường quyền chọn ngoại hối tập trung: 87
2. Về phía ngân hàng thương mại 89
2.1. Các ngân hàng cần có định hướng kinh doanh cụ thể: 89
2.2. Nâng cao uy tín của các NHTM trên thị trường ngoại hối: 90
2.3. Không ngừng nâng cao, cải thiện trình độ nghiệp vụ của nhân viên ngân hàng: 90
2.4. Khai thác triệt để các nguồn ngoại tệ, tăng dự trữ ngoại hối: 91
2.5. Thực hiện chính sách giá cả hợp lí đối với khách hàng: 92
2.6. Về phương tiện, thiết bị. 92
IV. KIẾN NGHỊ ĐỂ THÚC ĐẨY SỰ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI PHÁI SINH TẠI VIỆT NAM 92
1. Đối với các cơ quan chính phủ 93
2. Đối với NHNN 93
3. Các ngân hàng thương mại: 93
4. Các doanh nghiệp 94
KẾT LUẬN 94
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 95
PHỤ LỤC 98
DANH MỤC BẢNG BIỂU VÀ BIỂU ĐỒ
Bảng 1: Ví dụ về quyền chọn bán USD, ATM, ITM và OTM 27
Bảng 2: Dùng hợp đồng kì hạn để bảo hiểm khi tỷ giá biến động 30
Bảng 3: Quy trình kinh doanh chênh lệch lãi suất thông qua giao dịch Swap
..................................................................................................................... 34
Bảng 4: Doanh số giao dịch hàng tháng của Ngân hàng Trung Hoa 1997... 47 Bảng 5: Giao dịch kì hạn ngoại hối tại thị trường liên ngân hàng Trung Quốc 2006 53
Bảng 6: Giao dịch hoán đổi ngoại tệ cuối năm 2006 54
Bảng 7: Giao dịch hoán đổi ngoại tệ nửa đầu năm 2007 57
Biểu đồ 1: Hoạt động kinh doanh kì hạn và giao ngay ngoại hối tại Ngân hàng Trung Quốc giai đoạn 1997 – 2002 48
Biểu đồ 2: Tỷ giá kì hạn USD/RMB vào năm 2006 53
Biểu đồ 3: Mức tỷ giá hoán đổi ngoại tệ qua đêm nửa đầu năm 2007 58
Biểu đồ 4: Mức tỷ giá 1 năm của hoán đổi RMB/USD vào đầu năm 2008 ... 59 Biểu đồ 5: Tỷ giá hoán đổi ngoại tệ vào cuối năm 2008 60
Biểu đồ 6: Tỷ giá hoán đổi kì hạn 1 năm RMB/ USD trong nửa đầu năm 2009 61
Biểu đồ 7: Trị giá giao dịch hoán đổi và kì hạn trên thị trường liên ngân hàng Trung Quốc 63
Biểu đồ 8: Số lượng thành viên tham gia thị trường ngoại hối phái sinh liên ngân hàng Trung Quốc 64
Biểu đồ 9: Tỷ giá USD/RMB giao ngay, kì hạn và dự báo của Deutsche Bank
..................................................................................................................... 66
Biểu đồ 10: Tỷ giá VND/USD trong thời gian qua 81
DANH MỤC VIẾT TẮT
- Ngân hàng Trung Hoa - Hệ thống làm luật ngân hàng - Hệ thống kinh doanh tỷ giá hối đoái - Doanh nghiệp - Tổ chức tiền tệ thế giới - Thị trường ngoại hối - Kinh doanh ngoại hối - Ngân hàng - Ngân hàng cổ phần - Ngân hàng nhân dân - Ngân hàng thương mại - Ngân hàng thương mại cổ phần - Ngân hàng Trung Ương - Ngân hàng nhân dân Trung Hoa - Cục quản lí ngoại hối Trung Quốc - Tổ chức tín dụng - Thị trường ngoại hối - Thị trường tài chính |
Có thể bạn quan tâm!
-
Triển khai các nghiệp vụ phái sinh trên thị trường ngoại hối - kinh nghiệm từ Trung Quốc và các giải pháp phát triển cho Việt Nam - 2 -
Trạng Thái Ngoại Hối, Luồng Tiền Và Rủi Ro Trong Kinh Doanh Ngoại Hối -
Đặc Điểm Kinh Doanh Của Thị Trường Ngoại Hối
Xem toàn bộ 114 trang tài liệu này.
