Kênh cho vay ngân hàng và truyền dẫn chính sách tiền tệ tại Việt Nam - 7
Thị phần tín dụng (%)
NHTM nhà nước NHTM cổ phần
NH nước ngoài
Khác
2007
2008
2009
2010
2011
Trong khi đó, mức độ tập trung thị trường về tín dụng cho thấy có một sự độc quyền nhóm của các ngân hàng thương mại nhà nước. Nếu thị phần huy động vốn trong giai đoạn 2007 – 2011 có một sự dịch chuyển lớn từ các ngân hàng thương mại nhà nước sang các ngân hàng thương mại cổ phần, thì thị phần tín dụng lại không có sự thay đổi đáng kể giữa hai khối ngân hàng này (Hình A.3 cho thấy thị phần tín dụng của các ngân hàng thương mại nhà nước chỉ giảm nhẹ từ 59.3% xuống 51.3% trong giai đoạn 2007 – 2011), thể hiện rất rõ lợi thế cạnh tranh giữa hai khối. Các ngân hàng thương mại nhà nước chiếm thị phần tín dụng cao nhờ có mạng lưới rộng, phủ khắp các tỉnh kinh tế trọng điểm. Cho vay các dự án kinh tế trọng điểm của nhà nước hay có mối quan hệ chặt chẽ với các tập đoàn kinh tế là những nhân tố xác định sự khác biệt về thị phần tín dụng. Các ngân hàng thương mại cổ phần không có nhiều lợi thế như vậy, nên tín dụng tập trung nhiều vào khách hàng là cá nhân, các doanh nghiệp nhỏ và vừa, do vậy đẩy nhanh việc mở rộng thị phần tín dụng sẽ rất khó. Mức độ tập trung cao cho thấy sự thống trị của các ngân hàng thương mại nhà nước và là một yếu tố làm suy yếu tầm quan trọng của kênh cho vay ngân hàng ở Việt Nam.
9.2 |
11 |
9.1 |
9 |
8.6 |
||||||||||
27.7 |
26.5 |
32 |
35.1 |
35.5 |
||||||||||
59.3 |
58.1 |
|||||||||||||
54.1 |
51.4 |
51.3 |
Có thể bạn quan tâm!
-
Kênh cho vay ngân hàng và truyền dẫn chính sách tiền tệ tại Việt Nam - 4
-
Kênh cho vay ngân hàng và truyền dẫn chính sách tiền tệ tại Việt Nam - 5
-
Kênh cho vay ngân hàng và truyền dẫn chính sách tiền tệ tại Việt Nam - 6
-
Kênh cho vay ngân hàng và truyền dẫn chính sách tiền tệ tại Việt Nam - 8
Xem toàn bộ 70 trang: Kênh cho vay ngân hàng và truyền dẫn chính sách tiền tệ tại Việt Nam
Hình A.3. Thị phần tín dụng của các ngân hàng Việt Nam giai đoạn 2007 – 2011
Nguồn: VNEconomy
Tóm lại, bằng chứng mô tả độ mạnh của kênh cho vay ngân hàng ở Việt Nam còn hỗn tạp. Các yếu tố như mức độ tập trung thị trường về tín dụng cao, hay mức độ tham gia của nhà nước vào lĩnh vực ngân hàng cao, cho thấy rằng kênh cho vay sẽ bị yếu. Mặt khác, các yếu tố như mức độ cạnh tranh về huy động vốn cao, mức độ sở hữu nước ngoài thấp, hay mức độ phụ thuộc ngân hàng của các tổ chức và cá nhân trong nước cao, là những yếu tố ủng hộ cho sự tồn tại của kênh cho vay ngân hàng. Hơn nữa, ngành ngân hàng ở Việt Nam thì khá đa dạng, và có một số lượng lớn các ngân hàng nhỏ, có cấu trúc bảng cân đối yếu, và do đó các chỉ số về quy mô, thanh khoản, vốn hóa sẽ khác nhau đáng kể so với mức trung bình của ngành ngân hàng. Vì vậy, để rút ra kết luận về vai trò của ngành ngân hàng ở Việt Nam trong truyền dẫn chính sách tiền tệ, chúng tôi cần phải thực hiện một số kiểm định thực nghiệm chính thức.
PHỤ LỤC B. KẾT QUẢ ƯỚC LƯỢNG
B.1. Kết quả ước lượng mô hình (4.1) sử dụng đặc điểm quy mô
Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM
Group variable: crossid |
Number of obs |
= |
265 |
Time variable : timeid |
Number of groups |
= |
30 |
Number of instruments = 38 |
Obs per group: min |
= |
7 |
F(10, 29) = 645.84 |
avg |
= |
8.83 |
Prob > F = 0.000 max = 9
lnloan |
Coef. |
Robust Std. Err. |
t |
P>|t| |
[95% Conf. |
Interval] |
lnloan |
||||||
L1. |
.5500024 |
.079507 |
6.92 |
0.000 |
.3873923 |
.7126125 |
rate |
||||||
--. |
-.1210267 |
.0313966 |
-3.85 |
0.001 |
-.1852401 |
-.0568133 |
L1. |
.0383065 |
.0375161 |
1.02 |
0.316 |
-.0384225 |
.1150355 |
gdp |
||||||
--. |
.2361301 |
.0969511 |
2.44 |
0.021 |
.0378428 |
.4344174 |
L1. |
-.3675458 |
.0533824 |
-6.89 |
0.000 |
-.4767252 |
-.2583665 |
cpi |
||||||
--. |
.0803953 |
.0168616 |
4.77 |
0.000 |
.0459094 |
.1148812 |
L1. |
.0032086 |
.0251175 |
0.13 |
0.899 |
-.0481624 |
.0545797 |
size |
||||||
L1. |
.3157022 |
.0680192 |
4.64 |
0.000 |
.1765874 |
.4548171 |
size1rate |
.006341 |
.0027095 |
2.34 |
0.026 |
.0007994 |
.0118826 |
size1rate1 |
.0015955 |
.0028599 |
0.56 |
0.581 |
-.0042536 |
.0074447 |
_cons |
8.500045 |
1.898784 |
4.48 |
0.000 |
4.616596 |
12.38349 |
Instruments for first differences equation Standard
D.(rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi)
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L2.(L.lnloan L.size size1rate size1rate1)
Instruments for levels equation Standard
rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi
_cons
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL.(L.lnloan L.size size1rate size1rate1)
Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -3.60 Pr > z = 0.000 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.41 Pr > z = 0.683
Sargan test of overid. restrictions: chi2(27) = 154.75 Prob > chi2 = 0.000 (Not robust, but not weakened by many instruments.)
Hansen test of overid. restrictions: chi2(27) = 22.61 Prob > chi2 = 0.706 (Robust, but weakened by many instruments.)
Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets:
Hansen test excluding group: chi2(10) |
= |
20.37 |
Prob |
> |
chi2 |
= |
0.026 |
Difference (null H = exogenous): chi2(17) |
= |
2.24 |
Prob |
> |
chi2 |
= |
1.000 |
Hansen test excluding group: chi2(21) |
= |
19.95 |
Prob |
> |
chi2 |
= |
0.524 |
Difference (null H = exogenous): chi2(6) |
= |
2.65 |
Prob |
> |
chi2 |
= |
0.851 |
GMM instruments for levels
iv(rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi)
B.2. Kết quả ước lượng mô hình (4.1) sử dụng đặc điểm thanh khoản
Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM
Group variable: crossid |
Number of obs |
= |
265 |
Time variable : timeid |
Number of groups |
= |
30 |
Number of instruments = 38 |
Obs per group: min |
= |
7 |
F(10, 29) = 534.18 |
avg |
= |
8.83 |
Prob > F = 0.000 max = 9
lnloan |
Coef. |
Robust Std. Err. |
t |
P>|t| |
[95% Conf. |
Interval] |
lnloan |
||||||
L1. |
.8901591 |
.0299489 |
29.72 |
0.000 |
.8289068 |
.9514115 |
rate |
||||||
--. |
-.0071375 |
.0185304 |
-0.39 |
0.703 |
-.0450365 |
.0307614 |
L1. |
-.1141464 |
.0234951 |
-4.86 |
0.000 |
-.1621992 |
-.0660936 |
gdp |
||||||
--. |
.5937123 |
.084833 |
7.00 |
0.000 |
.4202094 |
.7672152 |
L1. |
-.212927 |
.0428574 |
-4.97 |
0.000 |
-.3005803 |
-.1252737 |
cpi |
||||||
--. |
.0226894 |
.0123305 |
1.84 |
0.076 |
-.0025293 |
.0479082 |
L1. |
.1016865 |
.0182143 |
5.58 |
0.000 |
.064434 |
.1389389 |
liq |
||||||
L1. |
.3688341 |
.6786717 |
0.54 |
0.591 |
-1.019205 |
1.756874 |
liq1rate |
-.0014729 |
.0516665 |
-0.03 |
0.977 |
-.1071427 |
.1041969 |
liq1rate1 |
-.0015223 |
.0341104 |
-0.04 |
0.965 |
-.0712859 |
.0682413 |
_cons |
-.3101139 |
.686045 |
-0.45 |
0.655 |
-1.713234 |
1.093006 |
Instruments for first differences equation Standard
D.(rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi)
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L2.(L.lnloan L.liq liq1rate liq1rate1)
Instruments for levels equation Standard
rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi
_cons
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL.(L.lnloan L.liq liq1rate liq1rate1)
Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -3.44 Pr > z = 0.001 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -1.26 Pr > z = 0.206
Sargan test of overid. restrictions: chi2(27) = 105.87 Prob > chi2 = 0.000 (Not robust, but not weakened by many instruments.)
Hansen test of overid. restrictions: chi2(27) = 27.02 Prob > chi2 = 0.463 (Robust, but weakened by many instruments.)
Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets:
Hansen test excluding group: chi2(10) |
= |
15.27 |
Prob |
> |
chi2 |
= |
0.123 |
Difference (null H = exogenous): chi2(17) |
= |
11.75 |
Prob |
> |
chi2 |
= |
0.815 |
Hansen test excluding group: chi2(21) |
= |
22.35 |
Prob |
> |
chi2 |
= |
0.380 |
Difference (null H = exogenous): chi2(6) |
= |
4.67 |
Prob |
> |
chi2 |
= |
0.587 |
GMM instruments for levels
iv(rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi)
B.3. Kết quả ước lượng mô hình (4.1) sử dụng đặc điểm vốn hóa
Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM
Group variable: crossid |
Number of obs |
= |
265 |
Time variable : timeid |
Number of groups |
= |
30 |
Number of instruments = 38 |
Obs per group: min |
= |
7 |
F(10, 29) = 559.85 |
avg |
= |
8.83 |
Prob > F = 0.000 |
max |
= |
9 |
lnloan |
Coef. |
Robust Std. Err. |
t |
P>|t| |
[95% Conf. |
Interval] |
lnloan |
||||||
L1. |
.8812914 |
.0472342 |
18.66 |
0.000 |
.7846867 |
.9778962 |
rate |
||||||
--. |
-.0155856 |
.0217573 |
-0.72 |
0.480 |
-.0600842 |
.028913 |
L1. |
-.1154434 |
.0237919 |
-4.85 |
0.000 |
-.1641032 |
-.0667835 |
gdp |
||||||
--. |
.6137482 |
.0772304 |
7.95 |
0.000 |
.4557943 |
.7717022 |
L1. |
-.2356657 |
.0481896 |
-4.89 |
0.000 |
-.3342245 |
-.1371069 |
cpi |
||||||
--. |
.030708 |
.0134949 |
2.28 |
0.030 |
.0031077 |
.0583082 |
L1. |
.1052771 |
.0173324 |
6.07 |
0.000 |
.0698284 |
.1407259 |
cap |
||||||
L1. |
-.3085769 |
1.501278 |
-0.21 |
0.839 |
-3.379035 |
2.761881 |
cap1rate |
.0119564 |
.0515935 |
0.23 |
0.818 |
-.0935641 |
.117477 |
cap1rate1 |
-.0021952 |
.07092 |
-0.03 |
0.976 |
-.1472428 |
.1428524 |
_cons |
-.1752537 |
.9951344 |
-0.18 |
0.861 |
-2.210532 |
1.860025 |
Instruments for first differences equation Standard
D.(rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi)
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L2.(L.lnloan L.cap cap1rate cap1rate1)
Instruments for levels equation Standard
rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi
_cons
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL.(L.lnloan L.cap cap1rate cap1rate1)
Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -3.52 Pr > z = 0.000 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -1.23 Pr > z = 0.220
Sargan test of overid. restrictions: chi2(27) = 146.83 Prob > chi2 = 0.000 (Not robust, but not weakened by many instruments.)
Hansen test of overid. restrictions: chi2(27) = 22.35 Prob > chi2 = 0.720 (Robust, but weakened by many instruments.)
Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets:
Hansen test excluding group: chi2(10) |
= |
14.84 |
Prob |
> |
chi2 |
= |
0.138 |
Difference (null H = exogenous): chi2(17) |
= |
7.50 |
Prob |
> |
chi2 |
= |
0.976 |
Hansen test excluding group: chi2(21) |
= |
20.15 |
Prob |
> |
chi2 |
= |
0.512 |
Difference (null H = exogenous): chi2(6) |
= |
2.20 |
Prob |
> |
chi2 |
= |
0.900 |
GMM instruments for levels
iv(rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi)
B.4. Kết quả ước lượng mô hình (4.1) sử dụng đặc điểm quy mô và thanh khoản
Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM
Group variable: crossid |
Number of obs |
= |
265 |
Time variable : timeid |
Number of groups |
= |
30 |
Number of instruments = 55 |
Obs per group: min |
= |
7 |
F(13, 29) = 648.25 |
avg |
= |
8.83 |
Prob > F = 0.000 |
max |
= |
9 |
lnloan |
Coef. |
Robust Std. Err. |
t |
P>|t| |
[95% Conf. |
Interval] |
lnloan |
||||||
L1. |
.5569479 |
.0844174 |
6.60 |
0.000 |
.384295 |
.7296008 |
rate |
||||||
--. |
-.1254419 |
.0343049 |
-3.66 |
0.001 |
-.1956033 |
-.0552805 |
L1. |
.0355877 |
.0415238 |
0.86 |
0.398 |
-.049338 |
.1205134 |
gdp |
||||||
--. |
.2555684 |
.0990579 |
2.58 |
0.015 |
.0529722 |
.4581646 |
L1. |
-.3765908 |
.0540196 |
-6.97 |
0.000 |
-.4870733 |
-.2661082 |
cpi --. |
.085438 |
.018637 |
4.58 |
0.000 |
.047321 |
.1235549 |
L1. |
.0070616 |
.0273563 |
0.26 |
0.798 |
-.0488883 |
.0630114 |
size L1. |
.3186181 |
.0756823 |
4.21 |
0.000 |
.1638304 |
.4734057 |
size1rate |
.0058492 |
.0023938 |
2.44 |
0.021 |
.0009532 |
.0107451 |
size1rate1 |
.0013546 |
.0029913 |
0.45 |
0.654 |
-.0047632 |
.0074725 |
liq L1. |
-.1588848 |
.6483918 |
-0.25 |
0.808 |
-1.484995 |
1.167225 |
liq1rate |
-.0130061 |
.0421777 |
-0.31 |
0.760 |
-.0992693 |
.0732571 |
liq1rate1 |
-.0086709 |
.0290616 |
-0.30 |
0.768 |
-.0681085 |
.0507667 |
_cons |
8.296876 |
1.981204 |
4.19 |
0.000 |
4.24486 |
12.34889 |
Instruments for first differences equation Standard
D.(rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi)
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L2.(L.lnloan L.size size1rate size1rate1 L.liq liq1rate liq1rate1)
Instruments for levels equation Standard
rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi
_cons
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL.(L.lnloan L.size size1rate size1rate1 L.liq liq1rate liq1rate1)
Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -3.61 Pr > z = 0.000 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.64 Pr > z = 0.520
Sargan test of overid. restrictions: chi2(41) = 173.96 Prob > chi2 = 0.000 (Not robust, but not weakened by many instruments.)
Hansen test of overid. restrictions: chi2(41) = 22.02 Prob > chi2 = 0.993 (Robust, but weakened by many instruments.)
Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets:
Hansen test excluding group: chi2(14) |
= |
21.49 |
Prob |
> |
chi2 |
= |
0.090 |
Difference (null H = exogenous): chi2(27) |
= |
0.53 |
Prob |
> |
chi2 |
= |
1.000 |
Hansen test excluding group: chi2(35) |
= |
20.14 |
Prob |
> |
chi2 |
= |
0.979 |
Difference (null H = exogenous): chi2(6) |
= |
1.88 |
Prob |
> |
chi2 |
= |
0.931 |
GMM instruments for levels
iv(rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi)
B.5. Kết quả ước lượng mô hình (4.1) sử dụng đặc điểm quy mô và vốn hóa
Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM
Group variable: crossid |
Number of obs |
= |
265 |
Time variable : timeid |
Number of groups |
= |
30 |
Number of instruments = 55 |
Obs per group: min |
= |
7 |
F(13, 29) = 973.99 |
avg |
= |
8.83 |
Prob > F = 0.000 |
max |
= |
9 |
lnloan |
Coef. |
Robust Std. Err. |
t |
P>|t| |
[95% Conf. |
Interval] |
lnloan |
||||||
L1. |
.5754071 |
.0923473 |
6.23 |
0.000 |
.3865358 |
.7642785 |
rate |
||||||
--. |
-.1171762 |
.0358464 |
-3.27 |
0.003 |
-.1904903 |
-.043862 |
L1. |
.0517326 |
.0527101 |
0.98 |
0.334 |
-.0560717 |
.1595369 |
gdp |
||||||
--. |
.2107098 |
.1438594 |
1.46 |
0.154 |
-.0835157 |
.5049353 |
L1. |
-.3390027 |
.0515885 |
-6.57 |
0.000 |
-.4445131 |
-.2334923 |
cpi |
||||||
--. |
.075852 |
.018422 |
4.12 |
0.000 |
.0381747 |
.1135293 |
L1. |
-.0063865 |
.03635 |
-0.18 |
0.862 |
-.0807306 |
.0679575 |
size |
||||||
L1. |
.3055084 |
.1462078 |
2.09 |
0.046 |
.0064799 |
.604537 |
size1rate |
.0134564 |
.0056655 |
2.38 |
0.024 |
.001869 |
.0250437 |
size1rate1 |
-.0009326 |
.0040038 |
-0.23 |
0.817 |
-.0091214 |
.0072562 |
cap |
||||||
L1. |
-.2689005 |
2.120223 |
-0.13 |
0.900 |
-4.605243 |
4.067443 |
cap1rate |
.1943278 |
.104508 |
1.86 |
0.073 |
-.019415 |
.4080707 |
cap1rate1 |
-.0345468 |
.0870594 |
-0.40 |
0.694 |
-.2126033 |
.1435097 |
_cons |
8.041952 |
2.422732 |
3.32 |
0.002 |
3.086909 |
12.99699 |
Instruments for first differences equation Standard
D.(rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi)
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L2.(L.lnloan L.size size1rate size1rate1 L.cap cap1rate cap1rate1)
Instruments for levels equation Standard
rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi
_cons
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL.(L.lnloan L.size size1rate size1rate1 L.cap cap1rate cap1rate1)
Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -3.61 Pr > z = 0.000 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.68 Pr > z = 0.497
Sargan test of overid. restrictions: chi2(41) = 196.99 Prob > chi2 = 0.000 (Not robust, but not weakened by many instruments.)
Hansen test of overid. restrictions: chi2(41) = 20.49 Prob > chi2 = 0.997 (Robust, but weakened by many instruments.)
Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels
Hansen test excluding group: chi2(14) = 13.84 Prob > chi2 = 0.462 Difference (null H = exogenous): chi2(27) = 6.65 Prob > chi2 = 1.000
iv(rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi)
Hansen test excluding group: chi2(35) = 19.11 Prob > chi2 = 0.987 Difference (null H = exogenous): chi2(6) = 1.38 Prob > chi2 = 0.967
B.6. Kết quả ước lượng mô hình (4.1) sử dụng đặc điểm thanh khoản và vốn hóa
Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM
Group variable: crossid |
Number of obs |
= |
265 |
Time variable : timeid |
Number of groups |
= |
30 |
Number of instruments = 55 |
Obs per group: min |
= |
7 |
F(13, 29) = 569.26 |
avg |
= |
8.83 |
Prob > F = 0.000 max = 9
lnloan |
Coef. |
Robust Std. Err. |
t |
P>|t| |
[95% Conf. |
Interval] |
lnloan |
||||||
L1. |
.9200836 |
.045702 |
20.13 |
0.000 |
.8266126 |
1.013555 |
rate |
||||||
--. |
.0010052 |
.021956 |
0.05 |
0.964 |
-.0438999 |
.0459103 |
L1. |
-.1221536 |
.0220634 |
-5.54 |
0.000 |
-.1672783 |
-.077029 |
gdp |
||||||
--. |
.6148317 |
.0816434 |
7.53 |
0.000 |
.4478522 |
.7818112 |
L1. |
-.1947507 |
.0489473 |
-3.98 |
0.000 |
-.2948591 |
-.0946423 |
cpi |
||||||
--. |
.0181704 |
.0143775 |
1.26 |
0.216 |
-.0112348 |
.0475757 |
L1. |
.1068964 |
.0167063 |
6.40 |
0.000 |
.0727283 |
.1410646 |
liq |
||||||
L1. |
.9285027 |
.6717476 |
1.38 |
0.177 |
-.4453755 |
2.302381 |
liq1rate |
-.0118667 |
.0438091 |
-0.27 |
0.788 |
-.1014665 |
.077733 |
liq1rate1 |
-.0430749 |
.0364825 |
-1.18 |
0.247 |
-.11769 |
.0315402 |
cap |
||||||
L1. |
-.0537768 |
1.705749 |
-0.03 |
0.975 |
-3.542426 |
3.434872 |
cap1rate |
.0216311 |
.0650949 |
0.33 |
0.742 |
-.1115029 |
.1547651 |
cap1rate1 |
.0121737 |
.0634756 |
0.19 |
0.849 |
-.1176484 |
.1419958 |
_cons |
-1.052049 |
.9477637 |
-1.11 |
0.276 |
-2.990444 |
.8863451 |
Instruments for first differences equation Standard
D.(rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi)
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L2.(L.lnloan L.liq liq1rate liq1rate1 L.cap cap1rate cap1rate1)
Instruments for levels equation Standard
rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi
_cons
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL.(L.lnloan L.liq liq1rate liq1rate1 L.cap cap1rate cap1rate1)
Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -3.48 Pr > z = 0.001 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.95 Pr > z = 0.344
Sargan test of overid. restrictions: chi2(41) = 200.86 Prob > chi2 = 0.000 (Not robust, but not weakened by many instruments.)
Hansen test of overid. restrictions: chi2(41) = 21.81 Prob > chi2 = 0.994 (Robust, but weakened by many instruments.)
Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets:
Hansen test excluding group: chi2(14) |
= |
16.85 |
Prob |
> |
chi2 |
= |
0.264 |
Difference (null H = exogenous): chi2(27) |
= |
4.96 |
Prob |
> |
chi2 |
= |
1.000 |
Hansen test excluding group: chi2(35) |
= |
16.93 |
Prob |
> |
chi2 |
= |
0.996 |
Difference (null H = exogenous): chi2(6) |
= |
4.88 |
Prob |
> |
chi2 |
= |
0.559 |
GMM instruments for levels
iv(rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi)
B.7. Kết quả ước lượng mô hình (4.1) sử dụng đặc điểm quy mô, thanh khoản, và vốn hóa
Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM
Group variable: crossid |
Number of obs |
= |
265 |
Time variable : timeid |
Number of groups |
= |
30 |
Number of instruments = 71 |
Obs per group: min |
= |
7 |
F(16, 29) = 1050.13 |
avg |
= |
8.83 |
Prob > F = 0.000 |
max |
= |
9 |
lnloan |
Coef. |
Robust Std. Err. |
t |
P>|t| |
[95% Conf. |
Interval] |
lnloan |
||||||
L1. |
.5571485 |
.0935599 |
5.95 |
0.000 |
.3657971 |
.7484999 |
rate |
||||||
--. |
-.1285402 |
.0382982 |
-3.36 |
0.002 |
-.2068689 |
-.0502116 |
L1. |
.0649837 |
.0501217 |
1.30 |
0.205 |
-.0375266 |
.167494 |
gdp |
||||||
--. |
.1900537 |
.126707 |
1.50 |
0.144 |
-.0690913 |
.4491986 |
L1. |
-.3485914 |
.0525653 |
-6.63 |
0.000 |
-.4560995 |
-.2410833 |
cpi |
||||||
--. |
.0822325 |
.0201086 |
4.09 |
0.000 |
.0411059 |
.1233592 |
L1. |
-.0133686 |
.0340265 |
-0.39 |
0.697 |
-.0829606 |
.0562233 |
size |
||||||
L1. |
.3203392 |
.1357901 |
2.36 |
0.025 |
.0426173 |
.5980611 |
size1rate |
.0138705 |
.005192 |
2.67 |
0.012 |
.0032517 |
.0244893 |
size1rate1 |
-.0008301 |
.0043102 |
-0.19 |
0.849 |
-.0096454 |
.0079853 |
liq |
||||||
L1. |
-.0458372 |
.6246038 |
-0.07 |
0.942 |
-1.323295 |
1.231621 |
liq1rate |
.0154562 |
.0460302 |
0.34 |
0.739 |
-.0786862 |
.1095986 |
liq1rate1 |
-.0399053 |
.0322981 |
-1.24 |
0.227 |
-.1059624 |
.0261518 |
cap |
||||||
L1. |
-.4207595 |
2.020283 |
-0.21 |
0.836 |
-4.552702 |
3.711183 |
cap1rate |
.2112643 |
.0968293 |
2.18 |
0.037 |
.0132262 |
.4093025 |
cap1rate1 |
-.0390466 |
.0943169 |
-0.41 |
0.682 |
-.2319464 |
.1538532 |
_cons |
8.516561 |
2.329934 |
3.66 |
0.001 |
3.751311 |
13.28181 |
Instruments for first differences equation Standard
D.(rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi)
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L2.(L.lnloan L.size size1rate size1rate1 L.liq liq1rate liq1rate1 L.cap cap1rate cap1rate1)
Instruments for levels equation Standard
rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi
_cons
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL.(L.lnloan L.size size1rate size1rate1 L.liq liq1rate liq1rate1 L.cap cap1rate cap1rate1)
Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -3.57 Pr > z = 0.000 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.49 Pr > z = 0.624
Sargan test of overid. restrictions: chi2(54) = 207.53 Prob > chi2 = 0.000 (Not robust, but not weakened by many instruments.)
Hansen test of overid. restrictions: chi2(54) = 17.00 Prob > chi2 = 1.000 (Robust, but weakened by many instruments.)
Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets:
Hansen test excluding group: chi2(18) |
= |
16.32 |
Prob |
> |
chi2 |
= |
0.570 |
Difference (null H = exogenous): chi2(36) |
= |
0.68 |
Prob |
> |
chi2 |
= |
1.000 |
Hansen test excluding group: chi2(48) |
= |
17.08 |
Prob |
> |
chi2 |
= |
1.000 |
Difference (null H = exogenous): chi2(6) |
= |
-0.08 |
Prob |
> |
chi2 |
= |
1.000 |
GMM instruments for levels
iv(rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi)
B.8. Kết quả ước lượng mô hình (4.2) sử dụng đặc điểm quy mô
Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM
Group variable: crossid |
Number of obs |
= |
265 |
Time variable : timeid |
Number of groups |
= |
30 |
Number of instruments = 40 |
Obs per group: min |
= |
7 |
F(13, 29) = 545.47 |
avg |
= |
8.83 |
Prob > F = 0.000 |
max |
= |
9 |
lnloan |
Coef. |
Robust Std. Err. |
t |
P>|t| |
[95% Conf. |
Interval] |
lnloan |
||||||
L1. |
.5737825 |
.0708745 |
8.10 |
0.000 |
.4288278 |
.7187372 |
rate |
||||||
--. |
-.114008 |
.0277272 |
-4.11 |
0.000 |
-.1707164 |
-.0572995 |
L1. |
.0250849 |
.0356873 |
0.70 |
0.488 |
-.0479037 |
.0980736 |
gdp |
||||||
--. |
.2671525 |
.0979116 |
2.73 |
0.011 |
.0669007 |
.4674043 |
L1. |
-.3596413 |
.0479697 |
-7.50 |
0.000 |
-.4577502 |
-.2615323 |
cpi |
||||||
--. |
.0771631 |
.0147382 |
5.24 |
0.000 |
.04702 |
.1073062 |
L1. |
.0117424 |
.0244465 |
0.48 |
0.635 |
-.0382564 |
.0617412 |
size |
||||||
L1. |
.2875082 |
.064797 |
4.44 |
0.000 |
.1549834 |
.420033 |
size1rate |
.006203 |
.0026609 |
2.33 |
0.027 |
.0007608 |
.0116451 |
size1rate1 |
.0014844 |
.0028656 |
0.52 |
0.608 |
-.0043763 |
.0073452 |
d1 |
.0545961 |
.1137638 |
0.48 |
0.635 |
-.178077 |
.2872692 |
d2 |
.2010285 |
.2163852 |
0.93 |
0.361 |
-.241529 |
.643586 |
d3 |
0 |
(omitted) |
||||
_cons |
7.311025 |
1.519395 |
4.81 |
0.000 |
4.203514 |
10.41854 |
Instruments for first differences equation Standard
D.(rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi d1 d2 d3)
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L2.(L.lnloan L.size size1rate size1rate1)
Instruments for levels equation Standard
rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi d1 d2 d3
_cons
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL.(L.lnloan L.size size1rate size1rate1)
Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -3.58 Pr > z = 0.000 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.49 Pr > z = 0.627
Sargan test of overid. restrictions: chi2(26) = 147.19 Prob > chi2 = 0.000 (Not robust, but not weakened by many instruments.)
Hansen test of overid. restrictions: chi2(26) = 20.92 Prob > chi2 = 0.746 (Robust, but weakened by many instruments.)
Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels
Hansen test excluding group: chi2(9) = 19.75 Prob > chi2 = 0.020 Difference (null H = exogenous): chi2(17) = 1.17 Prob > chi2 = 1.000
iv(rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi d1 d2 d3)
Hansen test excluding group: chi2(18) = 17.84 Prob > chi2 = 0.466 Difference (null H = exogenous): chi2(8) = 3.08 Prob > chi2 = 0.929
B.9. Kết quả ước lượng mô hình (4.2) sử dụng đặc điểm thanh khoản
Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM
Group variable: crossid |
Number of obs |
= |
265 |
Time variable : timeid |
Number of groups |
= |
30 |
Number of instruments = 40 |
Obs per group: min |
= |
7 |
F(13, 29) = 444.09 |
avg |
= |
8.83 |
Prob > F = 0.000 max = 9
lnloan |
Coef. |
Robust Std. Err. |
t |
P>|t| |
[95% Conf. |
Interval] |
lnloan |
||||||
L1. |
.8759028 |
.0304291 |
28.78 |
0.000 |
.8136682 |
.9381373 |
rate |
||||||
--. |
-.0120719 |
.018899 |
-0.64 |
0.528 |
-.0507247 |
.0265808 |
L1. |
-.1107944 |
.0225607 |
-4.91 |
0.000 |
-.1569362 |
-.0646526 |
gdp |
||||||
--. |
.5841964 |
.0829219 |
7.05 |
0.000 |
.4146019 |
.7537908 |
L1. |
-.2205824 |
.0438284 |
-5.03 |
0.000 |
-.3102216 |
-.1309432 |
cpi |
||||||
--. |
.0249911 |
.0127536 |
1.96 |
0.060 |
-.001093 |
.0510751 |
L1. |
.0992002 |
.0175895 |
5.64 |
0.000 |
.0632257 |
.1351747 |
liq |
||||||
L1. |
.4566469 |
.7093674 |
0.64 |
0.525 |
-.9941724 |
1.907466 |
liq1rate |
.0032315 |
.0511597 |
0.06 |
0.950 |
-.1014019 |
.1078649 |
liq1rate1 |
-.0106388 |
.0342579 |
-0.31 |
0.758 |
-.0807039 |
.0594264 |
d1 |
.0759669 |
.1100237 |
0.69 |
0.495 |
-.1490567 |
.3009905 |
d2 |
.2819059 |
.2136878 |
1.32 |
0.197 |
-.1551349 |
.7189466 |
d3 |
0 |
(omitted) |
||||
_cons |
-.7343867 |
1.048517 |
-0.70 |
0.489 |
-2.878845 |
1.410072 |
Instruments for first differences equation Standard
D.(rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi d1 d2 d3)
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L2.(L.lnloan L.liq liq1rate liq1rate1)
Instruments for levels equation Standard
rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi d1 d2 d3
_cons
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL.(L.lnloan L.liq liq1rate liq1rate1)
Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -3.46 Pr > z = 0.001 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -1.17 Pr > z = 0.244
Sargan test of overid. restrictions: chi2(26) = 104.44 Prob > chi2 = 0.000 (Not robust, but not weakened by many instruments.)
Hansen test of overid. restrictions: chi2(26) = 24.50 Prob > chi2 = 0.548 (Robust, but weakened by many instruments.)
Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels
Hansen test excluding group: chi2(9) = 14.28 Prob > chi2 = 0.113 Difference (null H = exogenous): chi2(17) = 10.22 Prob > chi2 = 0.894
iv(rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi d1 d2 d3)
Hansen test excluding group: chi2(18) = 19.69 Prob > chi2 = 0.350 Difference (null H = exogenous): chi2(8) = 4.80 Prob > chi2 = 0.779
B.10. Kết quả ước lượng mô hình (4.2) sử dụng đặc điểm vốn hóa
Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM
Group variable: crossid |
Number of obs |
= |
265 |
Time variable : timeid |
Number of groups |
= |
30 |
Number of instruments = 40 |
Obs per group: min |
= |
7 |
F(13, 29) = 462.51 |
avg |
= |
8.83 |
Prob > F = 0.000 max = 9
lnloan |
Coef. |
Robust Std. Err. |
t |
P>|t| |
[95% Conf. |
Interval] |
lnloan |
||||||
L1. |
.8669635 |
.0498641 |
17.39 |
0.000 |
.76498 |
.968947 |
rate |
||||||
--. |
-.0208134 |
.0217849 |
-0.96 |
0.347 |
-.0653685 |
.0237418 |
L1. |
-.1132549 |
.0236419 |
-4.79 |
0.000 |
-.1616079 |
-.0649019 |
gdp |
||||||
--. |
.607463 |
.076439 |
7.95 |
0.000 |
.4511277 |
.7637982 |
L1. |
-.2448576 |
.0496153 |
-4.94 |
0.000 |
-.3463323 |
-.143383 |
cpi |
||||||
--. |
.033512 |
.0134341 |
2.49 |
0.019 |
.0060361 |
.0609878 |
L1. |
.1036331 |
.017257 |
6.01 |
0.000 |
.0683385 |
.1389277 |
cap |
||||||
L1. |
-.4153922 |
1.489609 |
-0.28 |
0.782 |
-3.461984 |
2.6312 |
cap1rate |
.0103189 |
.048974 |
0.21 |
0.835 |
-.0898442 |
.110482 |
cap1rate1 |
.0042839 |
.0677113 |
0.06 |
0.950 |
-.1342014 |
.1427691 |
d1 |
.0246333 |
.1479113 |
0.17 |
0.869 |
-.2778793 |
.3271458 |
d2 |
.2053339 |
.262499 |
0.78 |
0.440 |
-.3315369 |
.7422046 |
d3 |
0 |
(omitted) |
||||
_cons |
-.0939332 |
1.027048 |
-0.09 |
0.928 |
-2.194481 |
2.006615 |
Instruments for first differences equation Standard
D.(rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi d1 d2 d3)
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L2.(L.lnloan L.cap cap1rate cap1rate1)
Instruments for levels equation Standard
rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi d1 d2 d3
_cons
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL.(L.lnloan L.cap cap1rate cap1rate1)
Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -3.50 Pr > z = 0.000 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -1.19 Pr > z = 0.234
Sargan test of overid. restrictions: chi2(26) = 138.41 Prob > chi2 = 0.000 (Not robust, but not weakened by many instruments.)
Hansen test of overid. restrictions: chi2(26) = 24.01 Prob > chi2 = 0.575 (Robust, but weakened by many instruments.)
Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels
Hansen test excluding group: chi2(9) = 14.65 Prob > chi2 = 0.101 Difference (null H = exogenous): chi2(17) = 9.36 Prob > chi2 = 0.928
iv(rate L.rate gdp L.gdp cpi L.cpi d1 d2 d3)
Hansen test excluding group: chi2(18) = 20.59 Prob > chi2 = 0.301 Difference (null H = exogenous): chi2(8) = 3.43 Prob > chi2 = 0.905
B.11. Kết quả ước lượng mô hình (4.3) sử dụng đặc điểm quy mô
Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM
Group variable: crossid |
Number of obs |
= |
265 |
Time variable : timeid |
Number of groups |
= |
30 |
Number of instruments = 43 |
Obs per group: min |
= |
7 |
F(12, 29) = 1029.60 |
avg |
= |
8.83 |
Prob > F = 0.000 |
max |
= |
9 |
lnloan |
Coef. |
Robust Std. Err. |
t |
P>|t| |
[95% Conf. |
Interval] |
lnloan |
||||||
L1. |
.6909622 |
.1326364 |
5.21 |
0.000 |
.4196902 |
.9622341 |
rate |
||||||
--. |
-1.031847 |
.3230847 |
-3.19 |
0.003 |
-1.692629 |
-.3710646 |
L1. |
.6027843 |
.1841679 |
3.27 |
0.003 |
.2261186 |
.9794501 |
gdp |
||||||
--. |
.2300899 |
.155776 |
1.48 |
0.150 |
-.0885078 |
.5486875 |
L1. |
-.7085794 |
.1434497 |
-4.94 |
0.000 |
-1.001967 |
-.4151919 |
cpi |
||||||
--. |
.1603575 |
.0375792 |
4.27 |
0.000 |
.0834993 |
.2372156 |
L1. |
-.0826891 |
.0579773 |
-1.43 |
0.164 |
-.201266 |
.0358879 |
size |
||||||
L1. |
.1830053 |
.1265173 |
1.45 |
0.159 |
-.0757517 |
.4417623 |

Bài viết tương tự
- Tác động truyền dẫn chính sách tiền tệ qua kênh tín dụng dưới ảnh hưởng năng lực cạnh tranh của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam
- Tác động của chính sách tiền tệ và chính sách an toàn vĩ mô đến ổn định tài chính: nghiên cứu tại các nước có nền kinh tế mới nổi và dẫn dắt tăng trưởng kinh tế thế giới
- Tác động của chính sách tiền tệ và chính sách an toàn vĩ mô đến ổn định ngân hàng tại Việt Nam
- Hội nhập tài chính và chính sách tiền tệ tại Việt Nam
- Đổi mới điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng nước Cộng hòa dân chủ nhân dân Lào trong quá trình hội nhập kinh tế quốc tế
Gửi tin nhắn
Bài viết tương tự
-
Sự truyền dẫn chính sách tiền tệ thông qua sự truyền dẫn của lãi xuất kết quả thực nghiệm trọng khối ASEAN +3
-
Ảnh hưởng của chính sách tiền tệ thông qua lãi suất và độ dốc trái phiếu đến khả năng sinh lời của Ngân hàng thương mại Việt Nam
-
Truyền dẫn từ chính sách lãi suất của ngân hàng nhà nước đến lãi suất huy động và lãi suất cho vay tại Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn Việt Nam
-
Chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư trong hoạt động cho vay tại các Ngân hàng thương mại Việt Nam (Lấy thực tế từ Ngân hàng thương mại cổ phần Công thương Việt Nam)
-
Giải pháp chủ yếu nâng cao chất lượng cho vay ngắn hạn doanh nghiệp vừa và nhỏ tại Ngân Hàng Đầu Tư Và Phát Triển Việt Nam chi nhánh Quảng Trị
-
Giải pháp hạn chế nợ xấu trong cho vay kinh doanh bất động sản tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Đầu tư và Phát triển Việt Nam chi nhánh Quang Trung
-
Chất lượng dịch vụ tín dụng trung và dài hạn đối với thành phần kinh tế ngoài quốc doanh tại ngân hàng công thương Việt Nam chi nhánh tiên sơn bắc ninh – thực trạng và giải pháp
-
Chính sách tín dụng đối với cho vay bất động sản ở các ngân hàng thương mại Việt Nam hiện nay
-
Giải pháp mở rộng cho vay đối với doanh nghiệp vừa và nhỏ tại ngân hàng nông nghiệp và phát triển nông thôn Việt Nam chi nhánh láng hạ
-
Hoàn thiện công tác quản trị rủi ro trong cho vay đối với doanh nghiệp vừa và nhỏ tại ngân hàng nông nghiệp và phát triển nông thôn Việt Nam chi nhánh số 4 Thanh Hóa
-
Thực trạng và giải pháp đẩy mạnh hiệu quả hoạt động cho vay ngắn hạn tại Ngân hàng Thương mại cổ phần Công thương Việt Nam Chi nhánh Ba Đình
Tin nhắn