Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của hệ thống ngân hàng thương mại tại Việt Nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH

-------------------------------

VÒ LÊ HOÀI GIANG

CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

TẠI VIỆT NAM

Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số : 60340201

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC

PGS.TS. NGUYỄN THỊ LIÊN HOA

Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2013

Tôi xin cam đoan luận văn “Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của hệ thống Ngân hàng thương mại tại Việt Nam” là công trình nghiên cứu của chính tác giả. Nội dung nghiên cứu được đúc kết từ quá trình học tập và kết quả nghiên cứu thực tiễn trong thời gian qua. Các thông tin, dữ liệu được sử dụng trong luận văn là trung thực và có nguồn gốc trích dẫn rò ràng; các kết quả trình bày trong luận văn này chưa được công bố tại bất kỳ công trình nghiên cứu khoa học nào. Luận văn được thực hiện dưới sự hướng dẫn khoa học của PGS.TS. Nguyễn Thị Liên Hoa.

TP. HCM, 18 tháng 08 năm 2013

Tác giả luận văn

VÒ LÊ HOÀI GIANG

Trước tiên, tôi xin trân trọng gởi lời cảm ơn sâu sắc đến Cô PGS.TS. Nguyễn Thị Liên Hoa đã giúp đỡ tận tình tôi trong suốt thời gian nghiên cứu luận văn này. Cô đã tận tình hướng dẫn và có những gợi ý khoa học quý báu để tôi hoàn thiện bài nghiên cứu một cách tốt nhất.

Tôi cũng xin gởi lời cảm ơn và tri ân tới Thầy, Cô Ban giám hiệu, Khoa Tài chính, Khoa Sau đại học của trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh đã tạo điều kiện thuận lợi cho tôi được học tập và nghiên cứu trong suốt thời gian qua.

Trân trọng cảm ơn!

Tác giả luận văn

VÒ LÊ HOÀI GIANG

TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN MỤC LỤC

DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU

DANH MỤC BIỂU ĐỒ DANH MỤC CÁC PHỤ LỤC

TÓM TẮT ĐỀ TÀI 1

CHƯƠNG 1. GIỚI THIỆU 2

1.1. Giới thiệu 2

1.2. Lý do chọn đề tài 4

1.3. Vấn đề nghiên cứu 5

1.3.1. Mục tiêu nghiên cứu 5

1.3.2. Câu hỏi nghiên cứu 6

1.4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 6

1.5. Phương pháp nghiên cứu 6

1.6. Bố cục của đề tài 7

CHƯƠNG 2. TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 8

2.1. Các nghiên cứu trước đây về các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn ngành tài chính - ngân hàng 8

2.1.1. Công trình nghiên cứu của Mohammed Amidu (2007) 8

2.1.2. Công trình nghiên cứu của Reint Grop và Florian Heider (2009) 11

2.1.3. Công trình nghiên cứu của Khizer Ali và cộng sự (2011) 13

2.1.4. Công trình nghiên cứu của Sajid Gul và cộng sự (2012) 15

2.1.5. Công trình nghiên cứu của Thian Cheng Lim (2012) 17

2.1.6. Công trình nghiên cứu của Hoa Nguyen và Zainab Kayani (2013) 19

2.1.7. Công trình nghiên cứu của Nguyễn Hoàng Châu (2011) 22

2.2. Các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam 25

2.2.1. Nhân tố quy mô (Size) 26

2.2.2. Nhân tố cơ hội tăng trưởng (Growth opportunities) 27

2.2.3. Nhân tố tính thanh khoản (Liquidity) 28

2.2.4. Nhân tố tỷ suất sinh lợi (Profitability) 28

2.2.5. Nhân tố tài sản cố định (Tangibility of assets) 29

KẾT LUẬN CHƯƠNG 2 30

CHƯƠNG 3. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 31

3.1. Phương pháp nghiên cứu 31

3.1.1. Quy trình nghiên cứu 31

3.1.2. Phương pháp nghiên cứu 31

3.2. Nguồn dữ liệu 32

3.3. Mô hình hồi quy nghiên cứu 33

3.4. Các giả thuyết nghiên cứu 36

KẾT LUẬN CHƯƠNG 3 38

CHƯƠNG 4. NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 39

4.1. Kết quả kiểm định các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam 39

4.1.1. Mô tả thống kê các biến độc lập và đòn bẩy tài chính 39

4.1.2. Phân tích ma trận hệ số tương quan giữa các biến 40

4.1.3. Đánh giá mức độ phù hợp của mô hình 42

4.1.4. Kiểm định độ phù hợp của mô hình 43

4.1.5. Kiểm tra hiện tượng đa cộng tuyến của mô hình 44

4.1.6. Kiểm tra giả định quan hệ tuyến tính và phương sai bằng nhau 45

4.1.7. Kiểm tra giả định về phân phối chuẩn của các phần dư 45

4.2. Kết quả của mô hình 46

KẾT LUẬN CHƯƠNG 4 52

CHƯƠNG 5. KẾT LUẬN VÀ MỘT SỐ ĐỀ XUẤT 53

5.1. Kết luận 53

5.2. Một số đề xuất 55

5.2.1. Đối với các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam 55

5.2.2. Đối với Chính phủ và Ngân hàng nhà nước 57

5.3. Những hạn chế và hướng nghiên cứu tiếp theo 60

PHỤ LỤC 1: TỔNG QUAN VÀ THỰC TRẠNG CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM 62

PHỤ LỤC 2: ĐỒ THỊ VÀ THỐNG KÊ MÔ TẢ CÁC BIẾN 79

PHỤ LỤC 3: DANH SÁCH CÁC NGÂN HÀNG CHỌN LÀM MẪU KHẢO SÁT 82

PHỤ LỤC 4: SỐ LIỆU NGHIÊN CỨU CỦA ĐỀ TÀI 83

TÀI LIỆU THAM KHẢO

DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT

STT

TỪ VIẾT TẮT	NỘI DUNG
1	AGE	: Thời gian kinh doanh của Công ty
2	AssRisk	: Rủi ro tài sản
3	AST (asset)	: Cấu trúc tài sản
4	BOS	: Quy mô hoạt động của Công ty
5	CAR	: Hệ số an toàn vốn tối thiểu
6	CLB	: Nợ ngắn hạn
7	COLL (collateral)	: Tài sản thế chấp
8	CTV	: Cấu trúc vốn
9	DIV (Dividend)	: Cổ tức
10	DR	: Đòn bẩy tài chính
11	EVOL(Earnings volatility)	: Tính biến thiên thu nhập
12	GDP	: Tổng tài sản quốc nội
13	GRW (Growth)	: Tăng trưởng kinh doanh
14	INFL	: Lạm phát
15	IPO	: Phát hành cổ phiếu ra công chúng lần đầu
16	LEV/L (Leverage)	: Đòn bẩy tài chính
17	LIQ (Liquidity)	: Tính thanh khoản
18	LONG/LLEV	: Đòn bẩy tài chính dài hạn
19	MktRisk	: Rủi ro thị trường chứng khoán
20	MTB	: Tỷ số giá thị trường so với giá trị sổ sách
21	NHLD	: Ngân hàng liên doanh
22	NHNN	: Ngân hàng nhà nước
23	NHTM	: Ngân hàng thương mại
24	NTS (Non-debt tax Shield)	: Tấm chắn thuế phi nợ
25	PRO (Profitabily)	: Tỷ suất sinh lợi
26	ROA	: Tỷ suất sinh lợi so với tổng tài sản
27	ROE	: Tỷ suất sinh lợi so với vốn chủ sở hữu
28	RSK (Risk)	: Rủi ro
29	SIZE/SZE	: Quy mô
30	SPREAD	: Chênh lệch trong cấu trúc kỳ hạn lãi suất
31	TAN/TANG (Tangibility)	: Tài sản hữu hình
32	TAX	: Thuế thu nhập doanh nghiệp
33	TCTD	: Tổ chức tín dụng
34	TOBQ	: Tỷ lệ vốn hóa thị trường/giá trị sổ sách của tài sản
35	VCSH	: Vốn chủ sở hữu
36	WB	: Ngân hàng Thế giới
37	WTO	: Tổ chức thương mại Thế giới