Xây dựng cơ cấu vốn hợp lý để nâng cao chất lượng tài chính cho Công ty cổ phần Tin học và Viễn thông T&H

Em xin chân thành cảm ơn các thầy cô trong Khoa Thương mại điện tử cũng như các thầy cô giáo trong trương Cao đẳng Công nghệ thông tin Hữu nghị Việt - Hàn đã tận tình tận tình giảng dạy, trang bị cho em những kiến thức quý báu trong ba năm học tập tại trường.

Đặc biệt, em xin chân thành cảm ơn thầy Trần Quang Tính đã tận tình hướng dẫn, giúp đỡ, chỉ bảo và đóng góp ý kiến cho em trong suốt thời gian thực hiện đề tài này.

Mặc dù em đã cố gắng hoàn thành đồ án trong phạm vi và khả năng cho phép nhưng chắc chắn sẽ không tránh khỏi những thiếu sót. Em kính mong nhận được sự cảm thông và chỉ bảo của quý thầy cô và các bạn!

Em xin chân thành cảm ơn

Ngày 02 tháng 05 năm 2013 Sinh viên thực hiện

Nguyễn Hữu Lộc

LỜI CẢM ƠN i

MỤC LỤC ii

DANH MỤC KÍ HIỆU iv

DANH MỤC BẢNG BIỂU v

DANH MỤC HÌNH VẼ vi

LỜI MỞ ĐẦU 1

CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CƠ CẤU VỐN HỢP LÝ CỦA DOANH NGHIỆP 3

1.1. CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CƠ CẤU VỐN HỢP LÝ CHO DOANH NGHIỆP ...3 1.1.1. Khái niệm 3

1.1.2. Các chỉ tiêu phản ánh cơ cấu vốn 4

1.1.3. Cơ cấu vốn hợp lý và những lợi ích cơ bản của nó. 6

1.2. CÁC LÝ THUYẾT VỀ CƠ CẤU VỐN CỦA DOANH NGHIỆP. 6

1.2.1. Lý thuyết cơ cấu vốn tối ưu (Optimal Capital Structure) 6

1.2.2. Lý thuyết lợi nhuận hoạt động ròng (The Net Operating Incomeapproach) 7

1.2.3. Lý thuyết MM về cơ cấu vốn doanh nghiệp. 8

1.3. CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA DOANH NGHIỆP. 12

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN 16

TIN HỌC VÀ VIỄN THÔNG T&H 16

2.1. GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY. 16

2.1.1.Lịch sử hình thành. 16

2.1.2. Xứ mệnh và định hướng phát triển 17

2.1.3. Lĩnh vực hoạt động. 18

2.1.4. Sơ đồ tổ chức 19

2.1.5. Tình hình nguồn lực 22

2.2. TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY TRONG NHỮNG NĂM GẦN ĐÂY. 23

2.3. TÌNH HÌNH CƠ CẤU VỐN CỦA CÔNG TY TRONG NHỮNG NĂM GẦN ĐÂY. 25

CHƯƠNG 3: XÂY DỰNG CƠ CẤU VỐN HỢP LÝ CHO 29

CÔNG TY CỔ PHẦN TIN HỌC VÀ VIỄN THÔNG T&H 29

3.1. CƠ CẤU VỐN HỢP LÝ CHO CÔNG TY. 29

3.1.1. Định hướng về mô hình chung 29

3.1.2. Xác định các nhân tố ảnh hưởng đến cơ cấu vốn để ứng dụng mô hình kinh tế lượng. 30

3.1.3. Phương trình biểu diễn mối quan hệ giữa hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu với các nhân tố ảnh hưởng. 35

3.1.4. Điều kiện sử dụng mô hình: 36

3.2. XÂY DỰNG MÔ HÌNH KINH TẾ LƯỢNG TRONG XÂY DỰNG CƠ CẤU VỐ HỢP LÝ CHO CÔNG TY CỔ PHẦN TIN HỌC VÀ VIỄN THÔNG T&H. 37

3.2.1. Giới thiệu về ý tưởng xây dựng cơ cấu vốn hợp lý. 37

3.2.2. Xây dựng mô hình kinh tế lượng trong xây dựng cơ cấu vốn hợp lý cho công ty cổ phần tin học và viễn thông T&H. 37

3.3. GIẢI PHÁP HỔ TRỢ XÂY DỰNG MÔ HÌNH CƠ CẤU VỐN HỢP LÝ CHO CÔNG TY CỔ PHẦN TIN HỌC VÀ VIỄN THÔNG T&H. 39

3.3.1. Nâng cao hiệu quả kinh doanh và năng lực tài chính: 39

3.3.2.Nhận diện tình trạng kiệt quệ tài chính và dự báo rủi ro phá sản: 41

3.3.3. Nâng cao vai trò của hệ thống kiểm soát nội bộ: 41

3.3.4. Minh bạch thông tin: 42

3.3.5. Chú trọng đầu tư công tác thu thập và lưu trữ thông tin 43

3.3.6. Khai thác thêm kênh huy động vốn: 43

3.3.7. Các biện pháp hỗ trợ khác: 44

KẾT LUẬN 46

TÀI LIỆU THAM KHẢO 1

CÁC KÍ HIỆU

DANH MỤC KÍ HIỆU

SIZE Quy mô hoạt động (đo lường theo doanh thu thuần).

TAX Tỷ lệ chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hành trên tổng. Y Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E).

Xi Các nhân tố ảnh hưởng đến quyết định xây dựng D/E. Βi Tham số của mô hình cơ cấu vốn chung .

β0 Hằng số của mô hình cơ cấu vốn chung.

εi Thành phần ngẫu nhiên hay sai số của mô hình cơ cấu vốn chung.

CÁC CHỮ VIẾT TẮT

D/E Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu. ROA Suất sinh lời trên tài sản.

ROE Suất sinh lời trên vốn chủ sở. WACC Chi phí sử dụng vốn chung. EAT Lợi nhuận sau thuế.

EBIT Lợi nhuận trước thuế.

Số hiệu bảng

Tên bảng	Trang
1.1	So sánh nợ phải trả và vốn chủ	4
1.2	Các chỉ tiêu phản ánh cơ cấu vốn	5
1.3	So sánh giá trị doanh nghiệp giữa A và B	9
1.4	Lợi nhuận và thuế giữa hai cơ cấu vốn khác nhau	11
2.1	Báo cáo hoạt động kinh doanh của công ty T&H trong 2010 – 2012	23
2.2	Một số chỉ số về tình hình công ty T&H	24
2.3	Bảng cân đối kế toán của công ty T&H trong giai đoạn 2010 – 2012	28
2.4	Bảng phân tích cơ cấu vốn của công ty T&H	28

Có thể bạn quan tâm!

Xem toàn bộ 62 trang tài liệu này.

Số hiệu hình vẽ

Tên hình vẽ	Trang
1.1	Chi phí sử dụng vốn theo lý thuyết vốn tối ưu	7
1.2	Biểu đồ chi phí vốn theo lý thuyết hoạt động ròng	8
1.3	Nguyên tắc tổng giá trị không đổi theo quan điểm MM	9
2.1	Logo của công ty	16
2.2	Sơ đồ tổ chức của công ty	19
3.1	Các số liệu được tính toán từ 50 công ty	38

I. Tính cấp thiết của đề tài.

LỜI MỞ ĐẦU

Vốn là một phạm trù kinh tế hàng hoá, là một trong hai yếu tố quan trọng quyết định đến sản xuất và lưu thông hàng hoá. Vốn còn là chìa khoá. Là điều kiện hàng đầu của mọi qúa trình phát triển chính vì vậy các doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường để có thể các hoạt động sản xuất kinh doanh thì phải có một luợng vốn nhất định.

Một doanh nghiệp có thể sử dụng một hay nhiều nguồn vốn để hổ trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh, có thể sử dụng vốn ngắn hạn hay dài hạn, nợ hay vốn chủ sở hữu, tuỳ thuộc vào rất nhiều yếu tố chủ quan và khách quan. Nhà quản trị tài chính doanh nghiệp có thể thiết lập một cơ cấu vốn tối ưu dựa trên cơ sở định tính và định lượng những nhân tố tác động đến cơ cấu vốn của doanh nghiệp. Chừng nào cơ cấu vốn của doanh nghiệp chưa đạt đến mức tối ưu, doanh nghiệp có thể tiếp tục sử dụng thêm nợ. Ngược lại, khi cơ cấu vốn của doanh nghiệp đã vượt quá điểm tối ưu, việc sử dụng thêm nợ sẽ bất lợi đối với doanh nghiệp.

Từ nhận thức trên và trong quá trình thực tập tại Công ty cổ phần tin học và viễn thông T&H em đã lựa chọn đề tài: “xây dựng cơ cấu vốn hợp lý để nâng cao chất lượng tài chính cho công ty cổ phần tin học và viễn thông T&H”. Để làm rò hơn về tầm quan trọng của cơ cấu vốn và hướng đến xây dựng được một cơ cấu vốn hợp lý giúp cho công ty phát triển.

Mặc dù đã cố gắng trong quá trình tìm hiểu và thực hiện đề tài, nhưng với khoảng thời gian thực tập có hạn, lượng kiến thức là vô hạn nên không thể tránh được những thiếu sót. Em rất mong nhận được quan tâm đóng góp của quý thầy cô, các anh chị và các bạn để báo cáo hoàn thiện hơn nữa.

Em xin chân thành cảm ơn!

II. Mục tiêu của đề tài.

Tìm ra cơ cấu vốn hợp lý cho công ty cổ phần tin học và viễn thông T&H nhằm nâng cao hoạt động tài chính cho công ty. Và đây cũng chính là mục đích nghiên cứu của đề tài.

III. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu.

 Đối tượng nghiên cứu

- Những vấn đề lý luận liên quan đến cấu trúc vốn và các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn của công ty cổ phần tin học và viễn thông T&H.

- Khảo cứu những giải pháp nhằm nâng cao việc xây dựng cấu trúc vốn tối ưu cho công ty cổ phần tin học và viễn thông T&H.

 Phạm vi nghiên cứu: đề tài chỉ nghiên cứu cấu trúc vốn của công ty cổ phần tin học và viễn thông T&H trong 3 năm 2010 đến 2012.

IV. Phương pháp nghiên cứu.

Bằng phương pháp định lượng đồ án sẽ phân tích một số nhân tố tác động đến cấu trúc vốn của công ty cổ phần tin học và viễn thông T&H.

V. Bố cục của đề tài

Chương 1: Cơ sở lý luận về cơ cấu vốn hợp lý của doanh nghiệp. Chương 2: Thực trạng của công ty cổ phần tin học và viễn thông T&H.

Chương 3: Xây dựng cơ cấu vốn hợp lý cho công ty cổ phần tin học và viễn thông T&H.