Chính sách cổ tức của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

cáo tài chính năm, báo cáo thường niên, công bố thông tin bất thường, các thông tin về quyết định chi trả cổ tức của công ty. Mặt khác, việc công bố thông tin ở một số doanh nghiệp chỉ mang tính hình thức, các báo cáo của HĐQT còn sơ sài, chất lượng kém, thông tin đưa ra chỉ vừa đủ cho yêu cầu về số nội dung cần có. Phần lớn, các doanh nghiệp chưa thực hiện trang thông tin điện tử để công bố thông tin, một số công ty đã thành lập trang thông tin điện tử nhưng không cập nhật thường xuyên các thông tin phải công bố. Điều này gây khó khăn cho nhà quản lý và các nhà đầu tư trong việc nắm bắt tình hình hoạt động cũng như các khả năng tăng trưởng của công ty trong tương lai. Do vậy, cần phải có sự quản lý của nhà nước để đảm bảo các thông tin công bố phải đầy đủ, chính xác, minh bạch, công khai. Bên cạnh đó, Nhà nước phải thường xuyên kiểm tra, giám sát hoạt động công bố thông tin và có những biện pháp xử lý nghiêm các trường hợp vi phạm.

3.2.2.3. Tuyên truyền phổ cập kiến thức cho người đầu tư

Hầu hết các công ty coi việc thực hiện chính sách cổ tức như một bộ phận chính sách để “làm đẹp” và quảng bá cho hình ảnh của công ty, đáp ứng các yếu tố về tâm lý nhất thời của công chúng đầu tư. Như các cuộc điều tra cho thấy, do thông tin công bố về công ty còn hạn hẹp, khó tiếp cận, nên việc phân tích, đánh giá giá trị công ty, xác định vị thế của công ty trong chu kỳ phát triển cũng như xác định giá trị cổ phiếu trên thị trường gặp nhiều khó khăn. Một chính sách bất kỳ của công ty, cũng như chính sách cổ tức của các công ty, mới chỉ được một nhóm nhỏ các nhà đầu tư quan tâm. Phần lớn các cổ đông đều chỉ quan tâm đến việc công ty chi trả cổ tức với tỷ lệ bao nhiêu, không xem xét đến việc công ty tích luỹ tái đầu tư bao nhiêu, sử dụng vốn đầu tư các dự án khả thi như thế nào để tạo ra khả năng phát triển của công ty cho các năm tiếp theo. Tâm lý này hiện này gây nhiều khó khăn, lúng túng cho ban lãnh đạo và cản trở đến hoạt động sản xuất, kinh doanh của các công ty.

Vì vậy, cần có sự phối hợp giữa các công ty niêm yết với Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước trong việc tuyên truyền phổ biến kiến thức về chứng khoán và thị trường chứng khoán nói chung, những lợi ích thiết thực mà công ty mang lại cho cổ đông khi công ty đưa ra chính sách cổ tức nhằm tăng cường nguồn vốn tích luỹ, đầu tư mở rộng hoạt động sản xuất, kinh doanh, tạo nên sự phát triển ổn định và bền vững của công ty trong tương lai.

KẾT LUẬN

Vấn đề lợi nhuận và phân phối lợi nhuận trong các doanh nghiệp luôn luôn là một trong những vấn đề rất nhạy cảm trong quản lý tài chính của các doanh nghiệp vì nó động chạm trực tiếp đến lợi ích của các chủ thể tham gia phân chia kết quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp. Thực tế trên TTCK thế giới cho thấy chính sách chi trả cổ tức của công ty có ảnh hưởng lớn đến giá cổ phiếu cũng như sự tăng trưởng của công ty niêm yết. Trong khi đó, với TTCK Việt Nam, vấn đề này còn khá mới mẻ và một số công ty niêm yết cũng như nhiều nhà đầu tư chưa hiểu hết tầm quan trọng của nó. Kinh nghiệm quản trị các CTCP trên thế giới cho thấy, chính sách cổ tức phải có tính ổn định, không thay đổi thất thường và phải đặc biệt thận trọng trước khi quyết định thay đổi một chính sách cổ tức này bằng chính sách cổ tức khác.

Trong phạm vi bản Khoá luận tốt nghiệp này, em đã đề cập và giải quyết được những điểm chủ yếu sau:

- Khái quát những vấn đề cơ bản về cổ tức, chính sách cổ tức, ý nghĩa và tầm quan trọng của chính sách cổ tức, xác định những nhân tố ảnh hưởng đến chính sách cổ tức, đưa ra những luận cứ để lựa chọn một chính sách cổ tức tối ưu. Đồng thời bản Khóa luận cũng làm rõ những ảnh hưởng của chính sách cổ tức đối với lợi ích của các cổ đông cũng như sự phát triển của CTCP.

- Phân tích tình hình chi trả cổ tức của các công ty niêm yết trên Trung tâm giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh; chỉ rõ những kết quả đạt được và những mặt hạn chế; đồng thời tìm ra nguyên nhân của những hạn chế trong hoạt động chi trả cổ tức của các công ty niêm yết.