i
BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP. HCM KHOA KẾ TOÁN – TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG
KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP
QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ CẤU TRÚC VỐN ẢNH HƯỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CÁC CÔNG TY NGÀNH TIÊU DÙNG
NIÊM YẾT TRÊN SÀN CHỨNG KHOÁN TP.HCM
Ngành: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG
Chuyên ngành: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
Giảng viên hướng dẫn: Th.sĩ Hà Minh Phước
Sinh viên thực hiện: Lớp 12DTDN04 Nguyễn Phạm Kim Quốc MSSV: 1211190839
TP.Hồ Chí Minh, 2016
ii
LỜI CAM ĐOAN
Tác giả xin cam đoan đề tài này là công trình nghiên cứu của tôi dưới sự hướng dẫn của thầy Hà Minh Phước. Các kết quả nghiên cứu có tính độc lập riêng, không sao chép bất kỳ tài liệu nào khác và chưa được công bố toàn bộ nội dung này bất kỳ ở đâu; các số liệu, các nguồn trích dẫn trong đồ án được chú thích nguồn gốc rò ràng, minh bạch.
Tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm về lời cam đoan danh dự của mình..
Tp.HCM, ngày tháng năm 2016 Ký tên
NGUYỄN PHẠM KIM QUỐC
iii
LỜI CẢM ƠN
Đầu tiên em không có gì hơn, xin gởi đến quý thầy cô đang giảng dạy và làm việc tại trường Đại Học Công Nghệ HUTECH lời chúc sức khỏe.Em xin chúc tất cả các thầy cô giáo luôn thành công trong sự nghiệp giáo dục đào tạo cũng như mọi lĩnh vực trong cuộc sống.
Em xin gửi lời cảm ơn đặc biệt đến thầy Hà Minh Phước, người đã tận tình hướng dẫn, giúp đỡ em trong suốt quá trình làm việc để em có thể hoàn thành tốt bài luận theo đúng thời gian và quy định của trường.
Một lần nữa em xin chúc tất cả mọi người nhiều sức khỏe, luôn thành công trong công việc và cuộc sống.
Em xin chân thành cảm ơn!
TP. HCM, ngày tháng năm 2016 Ký tên
NGUYỄN PHẠM KIM QUỐC
iv
DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT
DỊCH THUẬT | |
DTT | Doanh thu thuần |
GVHB | Giá vốn hàng bán |
HOSE | Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh |
LNST | Lợi nhuận sau thuế |
NDH | Nợ dài hạn |
NNH | Nợ ngắn hạn |
SIZE | Quy mô công ty |
TSNH | Tài sản ngắn hạn |
TTS | Tổng tài sản |
VCSH | Vốn chủ sở hữu |
VLC | Vốn luân chuyển |
Có thể bạn quan tâm!
-
Quản trị vốn lưu động và cấu trúc vốn ảnh hưởng đến khả năng sinh lời các công ty ngành tiêu dùng niêm yết trên sàn chứng khoán TP.HCM - 2 -
Các Nghiên Cứu Liên Quan Đến Vốn Lưu Chuyển: -
Mô Hình Hồi Quy Pool – Ols: Hồi Quy Kết Hợp Tất Cả Các Quan Sát
Xem toàn bộ 68 trang tài liệu này.
v
DANH MỤC CÁC BẢNG
Bảng 2.1: Kỳ vọng về dấu 22
Bảng 4.1: Thống kê mô tả các doanh nghiệp trong mẫu quan sát 26
Bảng 4.2 : Mối quan hệ giữa biến độc lập với biến phụ thuộc 30
Bảng 4.3 : Ý nghĩa của hệ số tương quan 30
Bảng 4.4 : Ma trận tương quan trong mô hình ROA 30
Bảng 4.5 : Ma trận tương quan trong mô hình ROS 31
Bảng 4.6 : Ma trận tương quan trong mô hình GOP 31
Bảng 4.7 : Tổng hợp các mô hình theo biến phụ thuộc ROA 33
Bảng 4.8 : Tổng hợp các mô hình theo biến phụ thuộc ROS 35
Bảng 4.9 : Tổng hợp các mô hình theo biến phụ thuộc GOP 38
Bảng 4.10 :Tổng kết Tác động của các biến từ kết quả nghiên cứu 39
DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ, ĐỒ THỊ, SƠ ĐỒ, HÌNH ẢNH
Biểu đồ 3.1 Khả năng sinh lợi và các nhân tố ảnh hưởng 22
Biểu đồ 4.1 Mức sinh lợi ROA, ROS của 30 công ty 27
Biểu đồ 4.2 Thống kê Quy mô của các công ty trong bảng 29
vi
MỤC LỤC
CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1
1.1 Lý do chọn đề tài 1
1.2 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1
1.3 Mục tiêu của đề tài 1
1.4 Phương pháp nghiên cứu 2
1.5 Kết cấu bài nghiên cứu 2
CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUÂN 3
2.1. Giới thiệu về vốn luân chuyển 3
2.2. Nền tảng lý thuyết về quản trị vốn lưu chuyển 3
2.2.1 Các nhân tố tác động đến nhu cầu vốn lưu chuyển 4
2.2.1.1 Nhân tố bên trong 4
2.2.1.2 Nhân tố bên ngoài 5
2.3. Nền tảng lý thuyết về cấu trúc vốn 6
2.4. Tổng quan các nghiên cứu trước đây 13
CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 20
3.1. Thu Thập số liệu 20
3.2. Phương pháp đo lường các biến 20
3.2.1.Biến phụ thuộc 20
3.2.2 Biến độc lập 22
3.3.Mô hình nghiên cứu 23
3.3.1 Mô hình Pool-OLS 24
3.3.2 Mô hình FIXED EFFECT MODEL 24
3.3.3 Mô hình RANDOM EFFECT MODEL 25
3.4 Phương pháp nghiên cứu 26
CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 27
4.1.Thống kê mô tả 27
4.2 Phân tích tương quan 30
4.3 Phân tích hồi quy 33
4.4 So sánh với các nghiên cứu trước 42
CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN, GIẢI PHÁP 44
5.1 Kết luận 44
5.2 Giải pháp 46
5.3 Hạn chế của nghiên cứu và Hướng phát triển đề tài 48
vii
5.3.1 Hạn chế của nghiên cứu 48
5.3.2 Hướng phát triển của đề tài 49
Tài liệu tham khảo Phụ Lục
CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU
1.1 Lý do chọn đề tài:
Kinh tế xã hội ngày càng phát triển, các công ty mọc lên ngày càng nhiều, cạnh tranh ngày càng gay gắt, quyết liệt. Doanh nghiệp muốn tồn tại và phát triển được thì đòi hỏi doanh nghiệp phải có một sức mạnh về chính cụ thể là vốn. Vốn là biểu hiện vật chất không thể thiếu được trong hoạt động sản xuất kinh doanh, trong việc mở rộng quy mô về chiều sâu và chiều rộng của mỗi doanh nghiệp. Vì thế doanh nghiệp phải luôn đảm bảo vốn cho hoạt động của mình, không ngừng nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, từ đó doanh nghiệp mới có thể tăng lợi nhuận, tăng thu nhập để tồn tại và phát triển. Để có thể huy động, quản lý và sử dụng có hiệu quả nguồn vốn của mình, giảm thiểu được rủi ro tài chình, chi phí sử dụng vốn, doanh nghiệp phải xác định cho mình một cấu trúc vốn hợp lý. Sự kết hợp giữa nợ và vốn cổ phẩn thay đổi tùy theo các yếu tố tác động.
Vốn kinh doanh có thể được chia làm hai bộ phận gồm: vốn cố định là bộ phận vốn đầu tư vào tài sản cố định gắn với quyết định đầu tư cơ bản và bộ phận vốn lưu động là vốn đầu tư tạo ra tài sản lưu động nhằm phục vụ cho sự vận hành tài sản cố định, đảm bảo cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp được diễn ra thường xuyên, liên tục và đạt mục tiêu đề ra với hiệu quả cao. Vì vậy quản trị VLC là một phần rất quan trong trong công việc của nhà quản lý, có ảnh hưởng đến sự tồn vong của côn ty.
Chính vì thế tôi lựa chọn đề tài cho khóa luận này tiến hành phân tích thực nghiệm để kiểm tra đánh giá sự ảnh hưởng của quản trị VLC và cấu trúc vốn đến khả năng sinh lời của những doanh nghiệp ngành Tiêu dùng trên Sàn Chứng Khoán TP.HCM.
1.2 Mục tiêu nghiên cứu:
Để nghiên cứu mối quan hệ giữa việc quản trị VLC và khả năng sinh lời của công ty chúng tôi lần lượt làm rò các vấn đề sau:
Thứ nhất, quản trị VLC và cấu trúc vốn có tác động đến khả năng sinh lời của công ty hay không.
Thứ hai, nếu có tác động thì giữa chúng có mối quan hệ cùng hay ngược chiều.
Thứ ba, tác động của các nhân tố tới khả năng sinh lời cụ thể ra sao
1.3 Phạm vi đối tượng nghiên cứu:
Để nghiên cứu mối quan hệ giữa việc quản trị VLC và cấu trúc vốn đối với khả năng sinh lời của công ty chúng tôi tiến hành thực nghiệm trên dữ liệu được sử dụng bao gồm 30