Phân tích và định giá cổ phiếu của các công ty tăng trưởng niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

capex/sales

0.67

0.83

0.55

0.92

0.53

0.70

%sales

0.26

1.03

0.36

0.10

0.44

Có thể bạn quan tâm!

Xem toàn bộ 119 trang tài liệu này.

Tax	28.00%
Growth in Sales 2010	30.00%
Growth in Sales 2011	15.00%
Growth in Sales 2012- 2014	13.00%
Steady State Growth	5.00%
Rwacc	11.29%
Ri	12.23%
kd	6.50%

Terminal Value	24,316,396.14
PV of Terminal Value	14,243,558.31
PVFCF(2010-2014)	4,173,001.00
Enterprise Value	18,416,559.31
Value of Debt	8,162,261.00
Value of Equity	10,254,298.31
Value of Equity(end march 2010)	10,532,221.48
Volume	210,508,215
Stock Value	50032

PHỤ LỤC 3: TỔNG HỢP BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY TĂNG TRƯỞNG

PHỤ LỤC 3.1: CTCP PHÁT TRIỂN ĐẦU TƯ CÔNG NGHỆ FPT

Bảng cân đối kế toán 2005-2009

Chỉ tiêu

2009	2008	2007	2006	2005
Tài sản ngắn hạn	1,150,681	786,287	901,137	364,424	260,798
Tiền và các khoản tương đương tiền	358,736	617,517	180,477	23,160	8,068
Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn	0	23,032	16,862	0	0
Các khoản phải thu ngắn hạn	137,981	55,318	186,222	11,720	21,268
Hàng tồn kho	634,593	68,297	504,271	323,063	224,629
Tài sản ngắn hạn khác	19,371	22,122	13,306	6,481	6,833
Tài sản dài hạn	1,041,586	896,845	514,706	196,548	137,100
Các khoản phải thu dài hạn	0	0	4,168	0	0
Tài sản cố định	362,130	311,766	51,322	38,160	36,089
Bất động sản đầu tư	0	0	0	0	0
Các khoản đầu tư tài chính dài hạn	522,229	426,682	329,655	74,375	51,761
Tài sản dài hạn khác	157,227	156,768	129,561	84,013	49,251
Tổng cộng tài sản	2,192,266	1,683,132	1,415,842	560,972	397,898
Nợ phải trả	1,127,341	718,813	449,014	441,720	299,200
Nợ ngắn hạn	1,009,918	642,102	380,825	436,677	296,378
Nợ dài hạn	117,424	76,711	68,188	5,043	2,822
Vốn chủ sở hữu	1,011,213	913,559	936,865	119,252	98,698
Nguồn kinh phí và quỹ khác	8,734	19,960	8,119	817	-2,513
Tổng cộng nguồn vốn	2,192,266	1,683,132	1,415,842	560,972	397,898

Bảng Kết quả hoạt động kinh doanh 2005-2009

Chỉ tiêu

2009	2008	2007	2006	2005
Tổng doanh thu hoạt động kinh doanh	10,239,994	4,204,236	2,395,503	1,801,913	1,254,718
Các khoản giảm trừ doanh thu	34,201	25,387	15,868	13,123	8,268
Doanh thu thuần	10,205,792	4,178,849	2,379,635	1,788,790	1,246,450
Giá vốn hàng bán	9,711,358	3,828,809	2,177,500	1,618,937	1,137,161
Lợi nhuận gộp	494,434	350,040	202,136	169,853	109,290
Doanh thu hoạt động tài chính	85,521	56,900	54,519	46,841	7,219
Chi phí tài chính	84,606	63,238	25,542	103,075	29,887
Chi phí bán hàng	183,600	140,192	85,839	73,478	51,673
Chi phí quản lý doanh nghiệp	58,784	47,245	22,535	12,729	9,921

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh

doanh

252,965	156,265	122,739	27,413	25,027
Thu nhập khác	12,087	11,167	7,960	7,092	19,407
Chi phí khác	860	922	148	332	475
Lợi nhuận khác	11,226	10,245	7,812	6,759	18,932
Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế	274,113	166,510	130,550	34,172	43,959
Chi phí thuế TNDN	54,550	34,646	15,537	4,024	0
Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp	205,751	125,564	114,382	30,149	43,959
EPS	5,145	2,641	0	0	0
P/E	12	0	0	0	0
Giá giao dịch cuối quý	60	0	0	0	0
Khối lương	40,000,000	30,000,000	30,000,000	30,000,000	30,000,000

PHỤ LỤC 3.2: CTCP TẬP ĐOÀN HÕA PHÁT HPG

Bảng cân đối kế toán 2005-2009

Chỉ tiêu

2005	2006	2007	2008	2009
Tài sản ngắn hạn	278,656	315,404	3,135,513	3,849,009	5,413,211
Tiền và các khoản tương đương tiền	2,464	9,218	399,323	510,218	1,480,491
Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn	0	0	266,000	734,386	146,138
Các khoản phải thu ngắn hạn	66,644	116,234	784,381	720,175	893,307
Hàng tồn kho	208,898	186,629	1,580,078	1,820,240	2,551,797
Tài sản ngắn hạn khác	649	3,323	105,731	63,990	341,478
Tài sản dài hạn	422,648	392,211	1,621,282	1,790,365	4,833,605
Các khoản phải thu dài hạn	0	0	239,429	43	43
Tài sản cố định	420,213	392,032	950,049	1,265,421	3,058,748
Bất động sản đầu tư	0	0	7,207	18,331	19,550
Các khoản đầu tư tài chính dài hạn	0	0	392,259	380,606	1,102,112
Tài sản dài hạn khác	2,435	179	32,338	125,964	152,709
Tổng cộng tài sản	701,304	707,615	4,756,795	5,639,375	10,246,816
Nợ phải trả	442,345	376,805	1,533,364	1,294,098	5,100,399
Nợ ngắn hạn	353,392	306,593	1,268,387	1,256,331	4,540,914
Nợ dài hạn	88,953	70,212	264,977	37,768	559,485
Vốn chủ sở hữu	258,960	330,810	3,142,551	4,111,067	4,906,535
Nguồn kinh phí và quỹ khác	0	322	21,055	40,406	73,365
Tổng cộng nguồn vốn	701,304	707,615	4,756,795	5,639,375	10,246,816

Bảng Kết quả hoạt động kinh doanh 2005-2009

Chỉ tiêu

2005	2006	2007	2008	2009
Tổng doanh thu hoạt động kinh doanh	909,085	1,329,748	5,733,717	8,502,113	8,240,350
Các khoản giảm trừ doanh thu	77	10,865	90,783	137,309	125,258
Doanh thu thuần	909,008	1,318,883	5,642,934	8,364,805	8,115,093
Giá vốn hàng bán	893,694	1,192,355	4,676,412	7,106,496	6,139,385
Lợi nhuận gộp	15,313	126,527	966,522	1,258,309	1,975,708
Doanh thu hoạt động tài chính	90	145	25,887	149,815	131,695
Chi phí tài chính	20,637	41,744	45,264	170,814	281,035
Chi phí bán hàng	0	2,799	89,006	106,408	120,013
Chi phí quản lý doanh nghiệp	10,042	7,693	106,718	138,460	189,242
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh	-15,277	74,437	751,421	992,443	1,517,113
Thu nhập khác	18,676	977	31,795	26,286	30,135
Chi phí khác	671	904	23,791	9,650	15,447
Lợi nhuận khác	18,005	69	8,004	16,636	14,688
Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế	2,728	74,506	759,426	1,018,629	1,524,565
Chi phí thuế TNDN	0	2,577	115,452	159,219	242,734
Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp	2,728	71,929	642,094	854,191	1,282,941
EPS	0	0	4,956	4,444	6,533
P/E	0	0	19	7	9
Giá giao dịch cuối quý	0	0	95	32	59
Khối lương	132,000,000	132,000,000	132,000,000	196,363,998	196,363,998

PHỤ LỤC 3.3: CTCP VÀNG BẠC ĐÁ QUÝ PHÖ NHUẬN PNJ

Bảng cân đối kế toán 2005-2009

Chỉ tiêu

2009	2008	2007	2006	2005
Tài sản ngắn hạn	1,150,681	786,287	901,137	364,424	260,798
Tiền và các khoản tương đương tiền	358,736	617,517	180,477	23,160	8,068
Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn	0	23,032	16,862	0	0
Các khoản phải thu ngắn hạn	137,981	55,318	186,222	11,720	21,268
Hàng tồn kho	634,593	68,297	504,271	323,063	224,629
Tài sản ngắn hạn khác	19,371	22,122	13,306	6,481	6,833
Tài sản dài hạn	1,041,586	896,845	514,706	196,548	137,100
Các khoản phải thu dài hạn	0	0	4,168	0	0
Tài sản cố định	362,130	311,766	51,322	38,160	36,089
Bất động sản đầu tư	0	0	0	0	0
Các khoản đầu tư tài chính dài hạn	522,229	426,682	329,655	74,375	51,761
Tài sản dài hạn khác	157,227	156,768	129,561	84,013	49,251
Tổng cộng tài sản	2,192,266	1,683,132	1,415,842	560,972	397,898
Nợ phải trả	1,127,341	718,813	449,014	441,720	299,200
Nợ ngắn hạn	1,009,918	642,102	380,825	436,677	296,378
Nợ dài hạn	117,424	76,711	68,188	5,043	2,822
Vốn chủ sở hữu	1,011,213	913,559	936,865	119,252	98,698
Nguồn kinh phí và quỹ khác	8,734	19,960	8,119	817	-2,513
Tổng cộng nguồn vốn	2,192,266	1,683,132	1,415,842	560,972	397,898

Bảng Kết quả hoạt động kinh doanh 2005-2009

Chỉ tiêu

2009	2008	2007	2006	2005
Tổng doanh thu hoạt động kinh doanh	10,239,994	4,204,236	2,395,503	1,801,913	1,254,718
Các khoản giảm trừ doanh thu	34,201	25,387	15,868	13,123	8,268
Doanh thu thuần	10,205,792	4,178,849	2,379,635	1,788,790	1,246,450
Giá vốn hàng bán	9,711,358	3,828,809	2,177,500	1,618,937	1,137,161
Lợi nhuận gộp	494,434	350,040	202,136	169,853	109,290
Doanh thu hoạt động tài chính	85,521	56,900	54,519	46,841	7,219
Chi phí tài chính	84,606	63,238	25,542	103,075	29,887
Chi phí bán hàng	183,600	140,192	85,839	73,478	51,673
Chi phí quản lý doanh nghiệp	58,784	47,245	22,535	12,729	9,921
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh	252,965	156,265	122,739	27,413	25,027
Thu nhập khác	12,087	11,167	7,960	7,092	19,407
Chi phí khác	860	922	148	332	475
Lợi nhuận khác	11,226	10,245	7,812	6,759	18,932

Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế

274,113	166,510	130,550	34,172	43,959
Chi phí thuế TNDN	54,550	34,646	15,537	4,024	0
Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp	205,751	125,564	114,382	30,149	43,959
EPS	5,145	2,641	0	0	0
P/E	12	0	0	0	0
Giá giao dịch cuối quý	60	0	0	0	0
Khối lương	40,000,000	30,000,000	30,000,000	30,000,000	30,000,000

PHỤ LỤC 3.4: CTCP KHOAN VÀ DỊCH VỤ DẦU KHÍ PVD

Bảng cân đối kế toán 2005-2009

Chỉ tiêu

2005	2006	2007	2008	2009
Tài sản ngắn hạn	802,352	680,370	1,670,515	2,065,295	2,502,640
Tiền và các khoản tương đương tiền	562,543	152,593	521,941	687,790	879,027
Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn	0	0	0	120,000	22,000
Các khoản phải thu ngắn hạn	213,019	431,372	1,051,653	1,056,945	1,262,603
Hàng tồn kho	18,973	64,592	45,690	174,461	303,521
Tài sản ngắn hạn khác	7,817	31,813	51,231	26,098	35,490
Tài sản dài hạn	763,392	1,493,788	2,659,399	6,567,568	9,902,136
Các khoản phải thu dài hạn	1,161	1,472	0	0	0
Tài sản cố định	762,164	1,490,898	2,538,608	6,272,698	9,478,218
Bất động sản đầu tư	0	0	0	0	0
Các khoản đầu tư tài chính dài hạn	0	0	66,419	245,120	174,195
Tài sản dài hạn khác	67	1,418	54,372	46,320	0
Tổng cộng tài sản	1,565,744	2,174,158	4,329,914	8,632,863	12,404,776
Nợ phải trả	857,372	1,382,567	1,968,628	6,008,458	8,162,261
Nợ ngắn hạn	682,406	676,090	672,054	3,892,010	2,590,091
Nợ dài hạn	174,966	706,477	1,296,574	2,116,449	5,572,170
Vốn chủ sở hữu	708,372	791,592	1,864,223	2,133,444	4,228,716
Nguồn kinh phí và quỹ khác	0	7,944	33,777	19,620	6,263
Tổng cộng nguồn vốn	1,565,744	2,174,158	4,329,914	8,632,863	12,404,776

Bảng Kết quả hoạt động kinh doanh 2005-2009

Chỉ tiêu

2005	2006	2007	2008	2009
Tổng doanh thu hoạt động kinh doanh		1,348,770	2,738,605	3,728,746	4,096,781
Các khoản giảm trừ doanh thu		0	0	0	0
Doanh thu thuần	1,071,501	1,348,770	2,738,605	3,728,746	4,096,781
Giá vốn hàng bán	976,101	1,152,589	2,031,930	2,520,351	2,848,638

Lợi nhuận gộp

95,399	196,181	706,675	1,208,395	1,248,142
Doanh thu hoạt động tài chính	6,827	12,989	31,935	134,723	206,906
Chi phí tài chính	1,420	7,622	85,303	229,047	335,713
Chi phí bán hàng	0	0	0	2,570	2,387
Chi phí quản lý doanh nghiệp	30,350	40,369	111,024	233,633	261,608
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh	70,456	161,179	542,284	877,869	855,341
Thu nhập khác	2,635	582	39,396	18,548	162,183
Chi phí khác	1,126	138	1,804	21,784	112,881
Lợi nhuận khác	444	444	37,591	-3,236	49,302
Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế	73,091	161,623	579,875	928,748	954,418
Chi phí thuế TNDN	20,558	45,203	3,490	-4,328	154,878
Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp	52,533	116,420	571,901	922,259	789,802
EPS	0	1,304	5,154	7,024	4,477
P/E	0	128	29	12	15
Giá giao dịch cuối quý	0	167	152	85	68
Khối lương	68,000,000	68,000,000	110,139,730	132,167,504	176,223,339

PHỤ LỤC 3.5: CTCP THÉP VIỆT Ý VIS

Bảng cân đối kế toán 2005-2009

Chỉ tiêu

2009	2008	2007	2006	2005
Tài sản ngắn hạn	687168	687565	567181	551664	486943
Tiền và các khoản tương đương tiền	180125	89616	86847	77994	47776
Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn	0	0	0	0	0
Các khoản phải thu ngắn hạn	170612	342005	197975	324954	205848
Hàng tồn kho	322657	243656	244181	138468	225959
Tài sản ngắn hạn khác	13774	12287	38177	10248	7361
Tài sản dài hạn	810350	334813	222396	226607	234913
Các khoản phải thu dài hạn	508507	0	0	0	0
Tài sản cố định	138955	322405	220989	213433	225245
Bất động sản đầu tư	0	0	0	0	0
Các khoản đầu tư tài chính dài hạn	162160	1000	1000	0	0
Tài sản dài hạn khác	728	11408	407	13173	9668
Tổng cộng tài sản	1497518	1022378	789577	778271	721856
Nợ phải trả	1058544	663797	615725	662058	634953
Nợ ngắn hạn	515689	342218	492057	499432	435533
Nợ dài hạn	542856	321579	123669	162626	199420
Vốn chủ sở hữu	438973	269462	173852	116213	86903
Nguồn kinh phí và quỹ khác	3528	377	605	223	396

Tổng cộng nguồn vốn

1497518

1022378

789577

778271

721856

Bảng Kết quả hoạt động kinh doanh 2005-2009

Chỉ tiêu

2009	2008	2007	2006	2005
Tổng doanh thu hoạt động kinh doanh	2075363	1716457	1480009	1274112	1125413
Các khoản giảm trừ doanh thu	15895	7249	11199	6335	9256
Doanh thu thuần	2059469	1709208	1468810	1267776	1116157
Giá vốn hàng bán	1738155	1453952	1356602	1188726	1053849
Lợi nhuận gộp	321314	255257	112207	79050	62308
Doanh thu hoạt động tài chính	10705	6782	2205	676	243
Chi phí tài chính	33382	78922	55375	41205	38112
Chi phí bán hàng	26013	25075	19795	16448	14706
Chi phí quản lý doanh nghiệp	17901	13924	13238	8331	6340
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh	254724	144117	26004	13742	3393
Thu nhập khác	5114	7549	545	2773	3561
Chi phí khác	74	135	973	8	431
Lợi nhuận khác	5040	7414	-428	2766	3129
Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế	259764	151532	25576	16508	6522
Chi phí thuế TNDN	33143	20321	3664	2531	0
Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp	226621	131210	21913	13977	6522
EPS	0	8678	1377	245	0
P/E	0	3	46	162	0