Tình Hình Hoạt Động Chính Của Công Ty Trong Thời Gian Qua

trường chứng khoán từ những ngày đầu thành lập thị trường, đã góp phần xây dựng và phát triển hệ thống môi giới chứng khoán và các sản phẩm dịch vụ chứng khoán tại các công ty chứng khoán lớn.

- Dịch vụ chứng khoán của Rồng Việt gồm: tài trợ giao dịch, ký quỹ, các dịch vụ ứng trước, cầm cố, quản lý cổ đông…đây là hoạt động đem lại ngồn thu chủ yếu cho Rồng Việt.

- Dịch vụ Ngân hàng đầu tư bao gồm: tư vấn tài chính, tư vấn mua bán sáp nhập (M&A), bảo lãnh phát hành. Rồng Việt ra đời sau nhiều công ty chứng khoán khác nên để tạo được vị thế và thương hiệu trên thị trường chứng khoán Việt Nam, Rồng Việt đặc biệt chú trọng đến dịch vụ ngân hàng đầu tư thông qua việc cung cấp các dịch vụ tư vấn phát hành chứng khoán, tư vấn niêm yết, tư vấn M&A, bảo lãnh phát hành chứng khoán và thu xếp vốn. Dịch vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán của Rồng Việt đảm bảo sự thành công chắc chắn của đợt phát hành cũng như đảm bảo nguồn vốn huy động cho kế hoạch mở rộng hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp phát hành. Với tiềm lực hiện tại, Rồng Việt nhận bảo lãnh phát hành và đại lý phát hành chứng khoán. Tư vấn đầu tư chứng khoán.

- Hoạt động đầu tư tài chính: Rồng Việt chủ yếu sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu, vốn vay tín dụng để đầu tư vào cổ phiếu niêm yết, cổ phiếu chưa niêm yết và các loại trái phiếu. Danh mục đầu tư của Rồng Việt tự được xây dựng trên nguyên tắc đa dạng hoá danh mục đầu tư để phân tán rủi ro, tính an toàn và thanh khoản được đảm bảo.

Ngoài các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán nêu trên, Công ty còn cung cấp dịch vụ lưu ký chứng khoán, tư vấn tài chính, nhận ủy thác quản lý tài khoản giao dịch chứng khoán của nhà đầu tư và các dịch vụ tài chính khác theo quy định. Nguồn thu từ hoạt động môi giới chứng khoán, tài trợ giao dịch, tư vấn tài chính và đầu tư chiếm tỷ trọng chủ yếu trong cơ cấu doanh thu của Công ty trong hai năm gần đây. Công ty có mạng lưới khách hàng là những cá nhân và tổ chức trong và ngoài nước, trong đó phần lớn khách hàng đến từ khu vực TP.Hồ Chí Minh và Hà Nội.

3.3.2 Cơ cấu tổ chức và nhân sự

Cơ cấu tổ chức của Rồng Việt theo hướng tách bạch tương đối các chức năng kinh doanh - hỗ trợ - giám sát. Nhân sự của Rồng Việt được thực hiện cơ chế thu nhập theo hiệu quả công việc đối với các Bộ phận kinh doanh nhằm tạo động lực phát triển cho hoạt động của Rồng Việt và phù hợp với xu hướng thị trường.

Hình 3.1: Sơ đồ cơ cấu tổ chức của CTCK Rồng Việt

ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG

Có thể bạn quan tâm!

Xem toàn bộ 97 trang tài liệu này.

CÁC HỘI ĐỒNG

HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ

BAN KIỂM SOÁT

BAN TỔNG GIÁM ĐỐC

NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ

ĐẦU TƯ

KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH

KIỂM SOÁT NỘI BỘ

KINH DOANH MÔI GIỚI

DỊCH VỤ CHỨNG KHOÁN

TÀI CHÍNH DOANH

KẾ HOẠCH & NGUỒN VỐN

PHÁP CHẾ

KHÁCH HÀNG TRONG NƯỚC

DỊCH VỤ CHỨNG KHOÁN

MUA BÁN & SÁP NHẬP

KHÁCH HÀNG NƯỚC NGOÀI

TÀI TRỢ GIAO DỊCH

PR & THƯƠNG HIỆU

HÀNH CHÍNH QUẢN TRỊ

NHÂN SỰ VÀ ĐÀO TẠO

CÔNG NGHỆ THÔNG TIN

PHÂN TÍCH & TƯ VẤ ĐẦU TƯ

DỊCH VỤ KHÁCH HÀNG

CHI NHÁNH

Nguồn: Báo cáo thường niên CTCP Chứng khoán Rồng Việt 2012

Mạng lưới hoạt động của Rồng Việt trải dài khắp ba vùng miền lãnh thổ, trụ sở chính tại Thành Phố Hồ Chí Minh và ba chi nhánh: Hà Nội, Nha Trang, Cần Thơ.

Trong cơ cấu cổ đông, Rồng Việt có bốn cổ đông sáng lập: Ngân hàng Thương mại Cổ phần Xuất nhập khẩu Việt Nam (Eximbank) sở hữu 10,86% cổ phần, Tổng Công ty Thương mại Sài Gòn - TNHH MTV (Satra) sở hữu 7,36% cổ phần, CTCP Đầu tư Tài chính Sài Gòn Á Châu sở hữu 6,34% cổ phần, CTCP Quản lý quỹ Đầu tư chứng khoán Việt Long (VDFM) hiện tại VDFM không còn sở hữu cổ phần của Rồng Việt.

3.4 TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG CHÍNH CỦA CÔNG TY TRONG THỜI GIAN QUA

Rồng Việt là một công ty chứng khoán có quy mô vừa, hoạt động kinh doanh của công ty trong thời gian qua có chiều hướng bất ổn.

3.4.1 Doanh thu hoạt động kinh doanh

Đồ thị 3.1: Tình hình hoạt động kinh doanh Rồng Việt 2010 - 2012

triệu đồng

250.000

231.427

200.000

198.624

161.572

150.000

115.398

100.000

58.531

50.000

57.725

25.501

101.682

84.403

45.737

Năm 2010

Năm 2011

(50.000)

Năm 2012

(28.459)

(100.000)

(150.000) (128.385)

Tổng Doanh thu

Chi phí hoạt động kinh doanh

Nguồn: Báo cáo tài chính CTCP Chứng khoán Rồng Việt

Doanh thu hoạt động kinh doanh của Rồng Việt có xu hướng giảm trong thời gian qua, nguyên nhân chủ yếu vẫn do ảnh hưởng của nền kinh tế dẫn đến sự đóng băng của thị trường bất động sản và chứng khoán. Đây là yếu tố chủ yếu làm giảm mạng doanh thu của Rồng Việt. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là lợi nhuận của Rồng Việt liên tục giảm mạnh và âm hai năm liên tiếp (năm 2011 và 2012). Nguyên nhân có thể thấy là do chi phí hoạt động kinh doanh tăng mạnh trong năm 2011, mặc dù có giảm vào năm 2012 nhưng chi phí hoạt động kinh doanh vẫn khá cao. Bên cạnh đó, mặc dù chi phí quản lý doanh nghiệp của Rồng Việt khá ổn định, nhưng với sự sụt giảm doanh thu mạnh từ năm 2010 đến năm 2012, thì đây cũng sẽ là gánh nặng chi phí cho Rồng Việt khi chưa có hướng làm tăng hiệu quả hoạt động kinh doanh của mình trong hiện tại.

Cơ cấu doanh thu của Công ty

Đồ thị 3.2: Cơ cấu doanh thu của Rồng Việt 2010 - 2012

triệu đồng

140.000

120.000

115.474

100.000

92.296

80.000

60.000

40.000

54.800

36.168

43.992

29.436

20.000

4.836

10.524

16.071

15.265

13.652

1.110

12.518

4.477

11.259

Năm 2010

Năm 2011

Môi giới chứng khoán

Đầu tư tài chính

Dịch vụ chứng khoán

Doanh thu khác

Năm 2012

Ngân hàng đầu tư

Nguồn: Báo cáo tài chính CTCP Chứng khoán Rồng Việt

Cơ cấu doanh thu của Rồng Việt 2010 - 2012 vẫn giữ theo hướng doanh thu từ hoạt động đầu tư tài chính và kinh doanh môi giới chiếm tỷ trọng chủ yếu. Nhìn chung, doanh thu từ các hoạt động kinh doanh của Rồng Việt đã giảm đáng kể. Nhưng đáng chủ ý nhất là doanh thu từ hoạt động đầu tư tài chính giảm rất mạnh từ năm 2010 đến năm 2012.

Hoạt động môi giới chứng khoán

Doanh thu hoạt động môi giới của Rồng Việt chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu doanh thu, nhưng những năm vừa qua giá trị hoạt động môi giới của Rồng Việt giảm mạnh, Rồng việt bị ảnh hưởng lớn từ nguồn thu này và đây là một trong những nguyên nhân lớn làm giảm thu nhập của Công ty. Nguyên nhân chủ yếu của sự sụt giảm là do ảnh hưởng của sự giảm giá chung của thị trường chứng khoán, tính thanh khoản của thị trường giảm. Mặc dù từ 2010 đến năm 2012, số lượng tài khoản giao dịch có tăng, nhưng giá trị giao dịch không cao, nhất là năm 2011 giá trị giao dịch đã giảm hơn 54%.

Đồ thị 3.3: Hoạt động môi giới của Rồng Việt 2010 - 2012

tài khoản

56.000

54.000

tỷ đồng

25.000

21.429

20.000

52.000

50.000

48.000

46.000

44.000

42.000

19.236

53.030

15.000

55.068

10.000

47.225

8.709

5.000

Năm 2010

Năm 2011

Số lượng tài khoản khách hàng

Năm 2012

Giá trị giao dịch

Nguồn: Báo cáo tài chính CTCP Chứng khoán Rồng Việt

Thị phần môi giới của Rồng Việt trong thời gian qua tăng khá cao. Năm 2012, thị phần toàn thị trường giao dịch cổ phiếu và chứng chỉ quỹ của Rồng Việt đạt mức 3,23% (cao nhất kể từ ngày thành lập đến nay), tăng 87,02% so với mức 1,73% của năm 2011. Thị phần của Rồng Việt giai đoạn 2010 - 2012 đạt được như sau:

Đồ thị 3.4: Thị phần của Rồng Việt 2010 - 2012

7,00%

6,00%

6,23%

5,00%

4,00%

4,35%

3,00%

1,97%

3,23%

2,00%

1,76%

1,10%

1,00%

0,00%

Năm 2010

Toàn thị trường

1,33%

0,80%

1,73%

Năm 2011

1,15%

1,52%

0,13%

Năm 2012

Hose

Hastc

Upcom

Nguồn: Báo cáo tài chính CTCP Chứng khoán Rồng Việt

Thị phần sàn HSX đạt 4,35%, tăng 120,19% so với mức 1,97% của năm 2011, đứng vị trí thứ 6 trong nhóm 10 CTCK dẫn đầu thị phần tại HSX. Thị phần sàn HNX đạt 1,15%, giảm 13,74% so với mức 1,33% của năm 2011. Thị phần sàn UPCOM đạt 0,13%, giảm 83,17% so với mức 0,8% của năm 2011.

Mặc dù thị phần môi giới có tăng trong thời gian qua, nhưng doanh thu môi giới của Rồng Việt vẫn giảm mạnh, năm 2011 đạt 16,07 tỷ đồng giảm 55,7% so với 2010, nguyên nhân chủ yếu là do giá trị giao dịch bình quân toàn thị trường trong

năm 2011 sụt giảm mạnh, chỉ đạt 1.029 tỷ đồng/ngày so với mức 2.500 tỷ đồng/ngày năm 2010. Mặc dù đến 2012 doanh thu môi giới có tăng so với 2011 nhưng vẫn chưa thể phục hồi như trước.

Dịch vụ chứng khoán

Hoạt động dịch vụ chứng khoán, được xem là hoạt động kinh doanh chủ lực của Rồng Việt trong thời gian qua. Trong năm 2011, đa phần các hoạt động khác của Rồng Việt giảm mạnh, nhưng hoạt động dịch vụ chứng khoán lại tăng đáng kể, đạt 115,47 tỷ đồng (tăng 110,72% so với năm 2010).

Hoạt động ngân hàng đầu tư

Do tình hình kinh tế khó khăn, thị trường chứng khoán diễn biến không thuận lợi nên các hoạt động tư vấn tài chính truyền thống như tư vấn niêm yết, tư vấn phát hành, bảo lãnh phát hành,… gặp nhiều khó khăn do các khách hàng không thực hiện được kế hoạch hoặc chủ động giãn tiến độ thực hiện. Tính đến cuối năm, hoạt động Ngân hàng đầu tư mang lại doanh thu gộp 3,81 tỷ đồng, chỉ đạt 54,43% kế hoạch năm (7 tỷ đồng), tăng mạnh lên 268,6% so với doanh thu gộp năm 2011 (1,034 tỷ đồng). Trong đó, Hoạt động Tư vấn TCDN mang lại doanh thu cao nhất năm 2012 là 4,087 tỷ đồng tăng 268,2% so với năm 2011. Tuy nhiên hoạt động này chiếm chi phí khá cao 667 triệu đồng năm 2012 tăng 777,6% so với năm 2011.

Hoạt động tư vấn niên yết của Rồng Việt trong năm 2011 tăng nhưng đến năm 2012 giảm mạnh. Nguyên nhân do, những năm qua Công ty không đưa được doanh nghiệp nào lên sàn niêm yết do kế hoạch niêm yết của các doanh nghiệp đã ký hợp đồng đều chậm lại hoặc hủy kế hoạch do tình hình thị trường không thuận lợi.

Hoạt động tư vấn M&A: hoạt động tư vấn M&A vẫn chưa mang lại doanh thu cao cho Rồng Việt, nhưng trong tương lai đây là hướng đi mới của Rồng Việt, hoạt đồng này được kỳ vọng mang lại nguồn thu chủ lực cho hoạt động ngân hàng đầu tư của Rồng Việt.

Hoạt động đầu tư tài chính

Hoạt động đầu tư tài chính của Rồng Việt giảm mạnh trong thời gian qua. Năm 2011, là năm giảm mạnh nhất (giảm 85,21% so với năm 2010). Nguyên nhân, thị trường chứng khoán năm 2011 suy thoái nghiêm trọng, hoạt động đầu tư của Rồng Việt bị thua lỗ nặng, điều này ảnh hưởng rất lớn đến kết quả kinh doanh chung của Công ty. Đến năm 2012, để thực hiện mục tiêu ưu tiên tăng tiền mặt phục vụ việc ổn định thanh khoản và cung cấp các hoạt động dịch vụ chứng khoán, hoạt động đầu tư trong năm của Rồng Việt chủ yếu tập trung vào việc thanh hoán các khoản đầu tư hiện có và cân nhắc đầu tư mới thận trọng, thanh khoản cao. Tổng cộng cả

năm hoạt động đầu tư đã thực hiện thanh hoán và thu về số tiền hơn 112 tỷ đồng (trong đó gồm 65 tỷ đồng từ cổ phiếu niêm yết và 47 tỷ đồng từ cổ phiếu chưa niêm yết). Tính đến cuối năm 2012, tổng cộng khoản lỗ do bán cổ phiếu là 32,03 tỷ đồng, sau khi bù trừ số hoàn nhập dự phòng là 32,49 tỷ đồng thì lợi nhuận còn lại từ các cổ phiếu thanh hoán này là 465,6 triệu đồng.

Nhìn chung, hoạt động kinh doanh của Rồng Việt trong giai đoạn 2010 – 2012 có chuyển biến xấu. Các hoạt động kinh doanh đều giảm mạnh, nguồn thu chính của Rồng Việt là hoạt động dịch vụ chứng khoán cũng không khả quan hơn, năm 2012 mặc dù tình hình có chuyển biến tốt hơn nhưng vẫn chưa có khả năng phụ hồi như trước. Đây sẽ là gánh nặng cho Rồng Việt nếu giai đoạn tới không có sự chuyển biến tích cực hơn, đồng thời với tình hình nguồn thu hiện tại sẽ không đảm bảo cho Rồng Việt trang trải chi phí hoạt động của Công ty.

3.4.2 Chi phí hoạt động kinh doanh

Đồ thị 3.5: Chi phí hoạt động của Rồng Việt 2010 - 2012

triệu đồng

150.000

120.905

100.000

46.233

42.842

52.735

50.000 32.104

18.857

6.516

1.320 62

2.909

2.012 76

7.151

3.725433

Năm 2010

Hoạt động môi giới

Hoạt động lưu ký chứng khoán

Chi phí lãi vay

Năm 2011

Hoạt động đầu tư

Năm 2012

Hoạt động tư vấn TCDN

Nguồn: Báo cáo tài chính CTCP Chứng khoán Rồng Việt

Chi phí hoạt động của Rồng Việt, nhìn chung, có giảm qua các năm nhưng không nhiều và luôn chiếm tỷ trọng cao so với doanh thu mang lại. Đáng chú ý, chi phí lãi vay của Rồng Việt tương đối cao trong những năm qua chiếm 74,83% tổng doanh thu năm 2011 và chiếm 51,86% tổng doanh thu năm 2012, điều này đã làm cho lợi nhuận của Rồng Việt âm liên tục hai năm liền.

CPQL của Rồng Việt nói chung ổn định hơn chi phí hoạt động, nhưng chi phí này vẫn chiếm tỷ trọng khá cao trong tổng doanh thu.

Đồ thị 3.6: CPQL của Rồng Việt 2010 - 2012

50% %

40%

36,23%

44,98%

triệu đồng

70.000

60.000

30%

29,06%

20%

57.725

58.531

45.737

10%

50.000

40.000

30.000

20.000

10.000

Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012

Chi phí quản lý doanh nghiệp CPQL/Doanh thu

Nguồn: Báo cáo tài chính CTCP Chứng khoán Rồng Việt

Trong thời gian qua, Rồng Việt có điều chỉnh cơ cấu quản lý để giảm chi phí nhưng CPQL vẫn chiến tỷ trọng khá cao trong tổng doanh thu và tỷ trọng này có xu hướng tăng qua các năm, năm 2010 là 29,06% đến năm 2012 tỷ trọng này đã tăng 44,98%. Trong thời gian tới Rồng Việt cần xem xét lại cơ cấu hoạt động, thu hẹp những hoạt động không hiệu quả để giảm chi phí và nguồn lực.

3.4.3 Tình hình tài chính

Đồ thị 3.7: Cơ cấu tài sản của Rồng Việt 2010 - 2012

triệu đồng

1.200.000

1.082.158

1.000.000

912.529

800.000

961.003

600.000

872.638

600.377

400.000

564.548

200.000

121.155

39.891

35.830

Năm 2010

Năm 2011

TỔNG TÀI SẢN TÀI SẢN NGẮN HẠN

Năm 2012

TÀI SẢN DÀI HẠN

Nguồn: Báo cáo tài chính CTCP Chứng khoán Rồng Việt

Trong giai đoạn 2010 – 2012 tình hình tổng tài sản của Công ty giảm đáng kể từ 1.082,158 tỷ năm 2010 đến năm 2012 chỉ còn 600,377 tỷ đồng. Nguyên nhân của sự sụt giảm này chủ yếu là do các khoản mục ở tài sản ngắn hạn giảm mạnh trong thời gian qua. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn giảm 94,9 tỷ đồng (tương ứng giảm 58,2%), các khoản phải thu hoạt động giao dịch chứng khoán giảm 167,2 tỷ đồng (tương ứng giảm 32,6%). Bên cạnh đó, tiền và các khoản tương đương tiền