Pháp luật về phát hành và giao dịch trái phiếu chính phủ ở Việt Nam

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI

KHOA LUẬT

NGUYỄN THÁI VINH

PHáP LUậT Về PHáT HàNH Và GIAO DịCH TRáI PHIếU CHíNH PHủ ở VIệT NAM

LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI

KHOA LUẬT

NGUYỄN THÁI VINH

PHáP LUậT Về PHáT HàNH Và GIAO DịCH TRáI PHIếU CHíNH PHủ ở VIệT NAM

Chuyên ngành: Luật kinh tế Mã số: 8380101.05

LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC

Ngư i hư ng n ho họ : PGS.TS LÊ THỊ THANH

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan Luận văn là công trình nghiên cứu của riêng tôi. Các kết quả nêu trong Luận văn chưa được công bố trong bất kỳ công trình nào khác. Các số liệu, ví dụ và trích dẫn trong Luận văn đảm bảo tính chính xác, tin cậy và trung thực. Tôi đã hoàn thành tất cả các môn học và đã thanh toán tất cả các nghĩa vụ tài chính theo quy định của Khoa Luật Đại học Quốc gia Hà Nội.

Vậy tôi viết Lời cam đoan này đề nghị Khoa Luật xem xét để tôi có thể bảo vệ Luận văn.

Tôi xin chân thành cảm ơn!

NGƯỜI CAM ĐOAN

Nguyễn Thái Vinh

MỤC LỤC

Trang

Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục

Danh mục các từ viết tắt Danh mục các bảng, biểu đồ

MỞ ĐẦU 1

CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ PHÁT H NH, GIAO DỊCH TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ V PHÁP LUẬT VỀ PHÁT

H NH, GIAO DỊCH TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ 7

1.1. Lý luận về phát hành và gi o ị h trái phiếu Chính phủ 7

1.1.1. Khái niệm, đặc điểm trái phiếu Chính phủ 7

1.1.2. Khái niệm, đặc điểm phát hành và giao dịch trái phiếu Chính phủ 8

1.2. Những vấn đề lý luận về pháp luật phát hành và gi o ịch

trái phiếu hính phủ 11

1.2.1. Khái niệm pháp luật về phát hành và giao dịch trái phiếu chính phủ 11

1.2.2. Nội dung chủ yếu của pháp luật về phát hành và giao dịch trái phiếu chính phủ 12

1.3. Một số yếu tố ảnh hưởng đến pháp luật về phát hành và gi o

dị h trái phiếu Chính phủ 22

KẾT LUẬN CHƯƠNG 1 24

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG PHÁP LUẬT VỀ PHÁT H NH V GIAO DỊCH TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ Ở VIỆT NAM 25

2.1. Quá trình hình thành và phát triển pháp luật về phát hành và giao dị h trái phiếu hính phủ ở Việt Nam 25

2.1.1. Giai đoạn từ sau Cách mạng tháng 8 đến năm 1989 25

2.1.2. Giai đoạn từ năm 1989 đến nay 26

2.2. Thực trạng pháp luật Việt Nam về phát hành và gi o ịch

trái phiếu Chính phủ 28

2.2.1. Quy định pháp luật Việt Nam về các loại trái phiếu Chính phủ 28

2.2.2. Quy định pháp luật Việt Nam về chủ thể tham gia quan hệ pháp

luật phát hành và giao dịch trái phiếu Chính phủ 32

2.2.3. Quy định pháp luật Việt Nam về các phương thức phát hành trái phiếu Chính phủ 42

2.2.4. Quy định pháp luật Việt Nam về hoạt động phát hành trái phiếu Chính phủ ra nước ngoài và phát hành trái phiếu Chính phủ bằng ngoại tệ 49

2.2.5. Quy định pháp luật Việt Nam về đăng ký, lưu ký và niêm yết trái phiếu Chính phủ 54

2.2.6. Quy định pháp luật Việt Nam về giao dịch trái phiếu Chính phủ 54

KẾT LUẬN CHƯƠNG 2 61

CHƯƠNG 3: M T SỐ GIẢI PHÁP HO N THIỆN PHÁP LUẬT VỀ PHÁT H NH V GIAO DỊCH TRÁI PHIẾU CHÍNH

PHỦ Ở VIỆT NAM 64

3.1. Định hư ng hoàn thiện pháp luật về phát hành và gi o ịch

trái phiếu hính phủ ở Việt Nam 64

3.1.1. Bảo đảm tính thống nhất của hệ thống pháp luật về phát hành và giao dịch trái phiếu Chính phủ 64

3.1.2. Đáp ứng yêu cầu bảo vệ quyền lợi hợp pháp của nhà đầu tư và

của các chủ thể kinh doanh 65

3.1.3. Đáp ứng yêu cầu hội nhập tài chính quốc tế 65

3.2. Một số giải pháp hoàn thiện pháp luật về phát hành và gi o

dị h trái phiếu hính phủ ở Việt Nam 66

3.2.1. Hoàn thiện quy định pháp luật về các loại trái phiếu chính phủ 66

3.2.2. Hoàn thiện quy định pháp luật về chủ thể tham gia quan hệ phát hành và giao dịch trái phiếu chính phủ 68

3.2.3. Hoàn thiện quy định pháp luật về các phương thức phát hành trái phiếu Chính phủ 71

3.2.4. Hoàn thiện quy định pháp luật về giao dịch trái phiếu chính phủ 72

3.3. Một số giải pháp nâng o hiệu quả thực hiện pháp luật về phát hành và gi o ị h trái phiếu hính phủ ở Việt Nam 73

KẾT LUẬN CHƯƠNG 3 78

KẾT LUẬN 79

DANH MỤC T I LIỆU THAM KHẢO 80

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT

GDP

Tổng sản phẩm trong nước
HNX	Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
Luật chứng khoán năm 2006	Luật chứng khoán số 70/2006/QH11 ngày 29/6/2006
Luật chứng khoán năm 2019	Luật chứng khoán số 54/2019/QH14 ngày 26/11/2019
Nghị định 95/2018/NĐ-CP	Nghị định 95/2018/NĐ-CP ngày 30/6/2018 của Chính phủ quy định về phát hành, đăng ký, lưu ký, niêm yết và giao dịch công cụ nợ của Chính phủ trên thị trường chứng khoán
NHNN	Ngân hàng Nhà nước
NN	Nhà nước
NSNN	Ngân sách nhà nước
Thông tư 111/2018/TT- BTC	Thông tư 111/2018/TT-BTC ngày 15/11/2018 của Bộ Tài chính hướng dẫn phát hành và thanh toán công cụ nợ của Chính phủ tại thị trường trong nước
Thông tư 30/2019/TT- BTC	Thông tư 30/2019/TT- BTC ngày 28/5/2019 của Bộ Tài chính hướng dẫn đăng ký, lưu ký, niêm yết và giao dịch công cụ nợ của Chính phủ, trái phiếu được Chính phủ bảo lãnh do Ngân hàng chính sách phát hành và trái phiếu chính quyền địa phương
TPCP	Trái phiếu chính phủ
TTCK	Thị trường chứng khoán
TTTP	Thị trường trái phiếu
TTTPCP	Thị trường trái phiếu chính phủ
VSD	Trung tâm lưu ký chứng khoán

Tên bảng, biểu đồ	Trang
Bảng 2.1	Cơ cấu Nhà đầu tư trong các lần phát hành trái phiếu quốc tế của Việt Nam	52
Bảng 2.2	Cơ cấu nhà đầu tư theo khu vực trong các lần phát hành trái phiếu quốc tế của Việt Nam	52
Biểu đồ 2.1	Cơ sở nhà đầu tư trên thị trường TPCP giai đoạn 2011-2018	35
Biểu đồ 2.2	Khối lượng TPCP phát hành theo hình thức phát hành và kỳ hạn phát hành bình quân	44
Biểu đồ 2.3	Khối lượng phát hành TPCP năm 2018 theo kỳ hạn	45