KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC
PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU VCB CỦA NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG
VIỆT NAM
LÊ ĐÌNH THÀNH
KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC
Có thể bạn quan tâm!
-
Phân tích cổ phiếu VCB của Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam - 2 -
Một Số Khái Niệm Về Thị Trường Chứng Khoán -
Mô Hình Chiết Khấu Dòng Tiền Tự Do (Free Cash Flows):
Xem toàn bộ 93 trang tài liệu này.
PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU VCB CỦA NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG
VIỆT NAM
Sinh viên thực hiện: Lê Đình Thành Giáo viên hướng dẫn Lớp: K47 Tài Chính Doanh Nghiệp Thạc sĩ Phạm Anh Thi Niên khóa: 2013-2017
Để hoàn thành đề tài này, tôi xin trân trọng gửi lời cám ơn đến ban giám hiệu Trường Đại Học Kinh Tế Huế, các thầy cô trong khoa Tài Chính Ngân Hàng đã hướng dẫn và giảng dạy, cung cấp kiến thức và phương pháp trong 4 năm học vừa qua. Với vốn kiến thức được tiếp thu trong quá trình học tập, không chỉ là nền tảng cho quá trình nghiêm cứu đề tài mà còn là hành lan quý báu để tôi bước vào đời một cách vững chắc và tự tin.
Bên cạnh đó, tôi cũng xin gửi lời cám ơn chân thành đến Bãnh lãnh đạo Công ty Cổ Phần Chứng Khoán Châu Á Thái Bình Dương – APEC chi nhánh Huế, đặc biệt là các anh chị đang công tác tại phòng môi giới chứng khoán đã tạo điều kiện giúp đỡ để tôi hoàn thành tốt đề tài này.
Đặc biệt, tôi xin bày tỏ lòng biết ơn chân thành và sâu sắc nhất đến Giảng viên Th.s Phạm Anh Thi người đã dành nhiều thời gian và công sức trực tiếp hướng dẫn và giúp đỡ tôi hoàn thành tốt đề tài này.
Cuối cùng, tôi xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến gia đình, bạn bè, những người thân đã luôn theo sát, giúp đỡ và ủng hộ tôi về mặt tinh thần.
Mặt dù có nhiều cố gắng nhưng do hạn chế về mặt thời gian, kiến thức và cũng như kinh nghiệm thực tế nên đề tài này không tránh những thiếu sót nhất định.
Kính mong quý thầy cô trực tiếp, bổ sung góp ý để đề tài được hoàn thiện
hơn!
Một lần nữa tôi xin chân thành cám ơn!
Huế, tháng 5 năm 2017 Sinh viên thực hiện đề tài Lê Đình Thành
PHẦN I: ĐẶT VẤN ĐỀ 1
1. Lý do thực hiện đề tài 1
2. Mục tiêu nghiên cứu 2
3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 2
4. Phương pháp nghiên cứu 2
5. Kết cấu đề tài 3
PHẦN II: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 4
CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU 4
I. Tổng quan về cổ phiếu, rủi ro và định giá cổ phiếu 4
1. Những vấn để cơ bản về chứng khoán và phân tích chứng khoán 4
1.1. Chứng khoán 4
1.1.1. Khái niệm 4
1.1.2. Đặc điểm 4
1.1.3. Phân loại 5
1.2. Thị trường chứng khoán 6
1.2.1. Một số khái niệm về thị trường chứng khoán 6
1.2.2. Sơ lược về TTCK Việt Nam 6
1.3. Phân tích chứng khoán 7
1.4. Chứng khoán niêm yết 7
1.4.1. Khái niệm 7
1.4.2. Điều kiện niêm yết: 8
1.4.3. Lợi ích của niêm yết chứng khoán 9
2. Rủi ro của cổ phiếu 9
2.1. Khái niệm 9
2.2. Các loại rủi ro đối với cổ phiếu 9
3. Định giá cổ phiếu 11
3.1. Mô hình chiết khấu cổ tức: 11
3.3. Phương pháp định giá cổ phiếu theo tỷ số PE (Price – Earnings ratio): 17
4. Nguồn dữ liệu để thực hiện nghiên cứu 17
II. Cơ sở lý luận về phân tích cổ phiếu 18
1. Phân tích hoạt động kinh tế vĩ mô và phân tích ngành. 18
1.1. Phân tích kinh tế vĩ mô 18
1.1.1. Phân tích môi trường chính trị - xã hội của đất nước 18
1.1.2. Ảnh hưởng của môi trường pháp luật 19
1.1.3. Ảnh hưởng của chu kỳ kinh tế và “cú sốc” kinh tế 19
1.1.4. Tác động của nền kinh tế và năng lực cạnh tranh 20
1.1.5. Tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô 21
1.2. Phân tích ngành 23
1.2.1. Chu kỳ kinh doanh của ngành 23
1.2.2. Đánh giá mức độ rủi ro trong ngành kinh doanh 24
2. Phân tích các tỷ số tài chính 25
2.1. Tỷ số khả năng sinh lợi 26
2.1.1. Tỷ số lợi nhuận trên tài sản - ROA (Return on total assets) 26
2.1.2. Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu – ROE (Return on total assets).. 27 2.2. Tỷ số tăng trưởng 27
2.2.1. Tỷ số lợi nhuận (TSLN) giữ lại 27
2.2.2. Tỷ số tăng trưởng bền vững 28
2.3. Tỷ số giá thị trường: 28
2.3.1. Tỷ số P/E (Price/Earning Ratio): 28
2.3.2. Tỷ số M/B 29
3. Phân tích kĩ thuật 29
3.1. Khái niệm: 29
3.2. Các chỉ báo về hoạt động của thị trường chứng khoán: 30
3.2.1. Các chỉ số giá và bình quân động của giá chứng khoán: 30
a. Chỉ số giá chứng khoán 30
3.2.2. Khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch 32
3.3. Hỗ trợ và kháng cự trong phân tích kỹ thuật 34
3.4. Đường Bollinger Bands 34
3.4.1. Phạm vị hoạt động của các dải Bollinger Bands: 35
3.4.2. Vượt ngưỡng của dãi Bollinger Bands 36
3.4.3. Chiến lược mua bán quyền chọn(option): 38
4. Đường MACD – Trung bình biến đổi phân kỳ hội tụ 39
CHƯƠNG II: PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU VCB CỦA NGÂN HÀNG TMCP 40
NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM 41
I. Tổng quan về Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam 41
1. Giới thiệu chung, lịch sử hình thành và phát triển và ngành nghề kinh doanh 41
1.1. Giới thiệu chung 41
1.2. Lịch sử hình thành và phát triển 41
1.3. Ngành nghề kinh doanh 42
2. Cổ phiếu VCB – Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam 44
3. Tình hình kinh doanh 45
II. Phân tích cổ phiếu VCB – Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam 48
1. Phân tích hoạt động kinh tế vĩ mô và phân tích ngành 48
1.1. Phân tích kinh tế vĩ mô 48
1.2. Phân tích ngành 50
1.2.1. Chu kỳ kinh doanh của ngành 50
1.2.2. Đánh giá mức độ rủi ro của ngành ngân hàng 52
2. Định giá cổ phiếu VCB 53
3. Phân tích các tỷ số tài chính 55
3.1. Tỷ số khả năng sinh lời: 56
3.1.1.Tỷ số lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) 56
3.1.2. Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE) 57
3.2. Tỷ số giá thị trường: 57
3.2.2. Tỷ số M/B 58
3.3. Tỷ số tăng trưởng 58
3.3.1. Tỷ số Lợi nhuận giữ lại: 58
3.3.2. Tỷ số tăng trưởng bền vững: 58
4. Phân tích kỹ thuật: 59
CHƯƠNG III: KẾT QUẢ PHÂN TÍCH, NHẬN ĐỊNH VÀ CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU VCB CỦA NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM 64
1. Kết quả của quá trình phân tích cổ phiếu VCB – Ngân hàng TMCP Ngoại
Thương Việt Nam 64
1.1. Định giá cổ phiếu 64
1.2. Phân tích cơ bản 64
1.3. Phân tích kỹ thuật 65
2. Nhận định chung cổ phiếu VCB 65
2.1. Triển vọng đầu tư 65
2.2. Rủi ro 68
3. Chiến lược đầu tư 69
PHẦN III: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 71
1. Kết luận 71
2. Kiến nghị 72
2.1. Đối với Chính Phủ 72
2.2. Đối với Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam 72
2.2.1. Tạo thói quen lập kế hoạch tài chính từ 3 đến 4 năm: 72
2.2.2. Tuân thủ đúng các quy tắc và chuẩn mực kế toán khi lập báo cáo tài chính72
2.2.3. Đảm bảo thông tin cung cấp nhanh chóng và đầy đủ chính xác 73
2.3. Đối với nhà đầu tư 73
3. Hạn chế của đề tài 74
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 75