Các Biến Độc Lập Thể Hiện Các Nhân Tố Ảnh Hưởng Đến Rủi Ro Tín Dụng

lãi suất, tỷ lệ thất nghiệp và tỷ giá hối đoái có tác động mạnh lên cả hai nền kinh tế. Tuy nhiên cả hai hệ thống ngân hàng tại Pháp và Đức đều có chung hai yếu tố nội tại ngân hàng quyết định rủi ro tín dụng là quy mô và lợi nhuận. Ngoài những yếu tố tác động chung, việc ra quyết định cho vay không hiệu quả còn phụ thuộc vào những yếu tố khác như: rủi ro của các ngân hàng tại Pháp được quyết định bởi chính sách tín dụng và việc sử dụng vốn kém hiệu quả, trong khi đó yếu tố quyết định rủi ro tín dụng của những ngân hàng tại Đức phụ thuộc vào yếu tố đòn bẩy của mỗi ngân hàng. Do đó, phân tích này nhấn mạnh rằng rủi ro tín dụng trong nền kinh tế thị trường cao hơn trong nền kinh tế dựa trên ngân hàng.

Như vậy, các nghiên cứu chủ yếu sử dụng các biến vĩ mô như tỷ lệ lạm phát, tỉ lệ tăng trưởng GDP, lãi suất, tỷ lệ thất nghiệp, tỷ giá hối đoái…, các biến nội tại ngân hàng như hiệu quả sử dụng vốn, dự phòng rủi ro tín dụng, đòn bẩy, chỉ số khả năng thanh toán, ROE, thu nhập ngoài lãi và quy mô ngân hàng để xác định ảnh hưởng của chính các biến đó với rủi ro tín dụng của hệ thống ngân hàng. Về kết quả tác động của từng biến có thể cho ảnh hưởng khác nhau ở các quốc gia do sự khác biệt về kinh tế, chính trị, xã hội… Từ cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu trước đây về rủi ro tín dụng trong hệ thống NHTM đã đưa đến một cái nhìn bao quát, toàn diện hơn về hoạt động tín dụng cũng như tầm quan trọng chiến lược trong việc quản trị rủi ro tín dụng.

Bảng 2.1: Tổng hợp kết quả của các nghiên cứu trước đây

Tác giả

Mẫu nghiên cứu

Kết quả nghiên cứu

Kwan và Eisenbeis

(1996)

254 công ty chủ quản ngân hàng (bank holding company) từ năm

1986 đến 1991.

Hiệu quả sử dụng vốn tốt cũng có thể có nợ xấu do năng lực quản lý

yếu kém và một số lý do khác.

Berger và

DeYoung (1997)

Các ngân hàng Mỹ từ năm 1985 đến 1994.

Nợ xấu tăng khi hiệu quả sử dụng vốn giảm.

Có thể bạn quan tâm!

Xem toàn bộ 109 trang tài liệu này.

Palubinskas và Stough

(1999)

Các NHTM ở Lithuania năm 1998

Kỹ năng quản lý, quy định về bảo hiểm tiền gửi và tham nhũng tác

động đến nợ xấu.

Ahmad và Ariff (2007)

Các nền kinh tế phát triển (Úc, Pháp, Mỹ) so sánh với các nền kinh tế mới nổi (Ấn Độ, Hàn Quốc, Malaysia, Mexico, Thái Lan) trong giai đoạn 1996 –

2002.

Khả năng điều tiết vốn và quản lý chất lượng tín dụng có ý nghĩa quan trọng đối với rủi ro tín dụng.

Berge và

Boye (2007)

Hệ thống ngân hàng Bắc Âu

giai đoạn 1993-2005.

Nợ xấu nhạy cảm với lãi suất thực và

tỷ lệ thất nghiệp.

Jakubík (2007)

Các ngân hàng Cộng hoà Séc từ tháng 12/1992 đến tháng

12/2005.

Nợ xấu nhạy cảm với lãi suất thực và tốc độ tăng GDP.

Podpiera và

Weill (2007)

Các ngân hàng Cộng hòa Séc

trong giai đoạn 1994-2005.

Hiệu quả sử dụng vốn sẽ giảm khi nợ

xấu tăng.

Aver (2008)

Các ngân hàng ở Slovenia từ 31/12/1995 đến 30/11/2002.

Rủi ro tín dụng phụ thuộc vào tỷ lệ thất nghiệp, lãi suất thực và giá trị

các chỉ số chứng khoán.

Zribi và Boujelbène (2011)

10 NHTM ở Tunisia từ năm 1995 đến 2008.

Rủi ro tín dụng phụ thuộc vào cơ cấu sở hữu, quy định an toàn vốn & lợi nhuận ngân hàng, tốc độ tăng trưởng

GDP, lạm phát, tỷ giá, lãi suất thực.

Louzis và

cộng sự (2011)

Các ngân hàng Hy Lạp giai đoạn 2003 – 2009.

Nợ xấu bị tác động bởi tốc độ tăng GDP, tỷ lệ thất nghiệp, lãi suất,

ROE, quy mô ngân hàng, thu nhập

	ngoài lãi….
Castro (2013)	Các ngân hàng Hy Lạp, Ireland, Bồ Đào Nha, Tây Ban Nha và Ý (GIPSY) từ quý I/1997 đến quý III/2011.	Rủi ro tín dụng bị tác động bởi tốc độ tăng GDP, tỷ lệ thất nghiệp, lãi suất, tăng trưởng tín dụng, tỷ giá hối đoái, chỉ số cổ phiếu, giá nhà ở.
Yurdakul (2014)	Các ngân hàng Thổ Nhĩ Kỳ từ tháng 1/1998 đến tháng 7/2012.	Rủi ro tín dụng bị tác động bởi tốc độ tăng GDP, chỉ số chứng khoán, tỷ giá hối đoái, tỷ lệ thất nghiệp, lạm phát, cung tiền, lãi suất và rủi ro tín dụng trong giai đoạn trước.
Chaibi và Ftiti (2015)	147 ngân hàng Pháp và 133 ngân hàng Đức từ năm 2005 đến 2011.	Tăng trưởng GDP, lãi suất, tỷ lệ thất nghiệp và tỷ giá hối đoái có tác động mạnh lên rủi ro tín dụng của cả hai nền kinh tế. Ngân hàng Pháp chịu tác động của chính sách tín dụng và hiệu quả sử dụng vốn. Ngân hàng Đức chịu tác động của đòn bẩy.

Nguồn: Tác giả tổng hợp

2.7 Khung phân tích

RỦI RO TÍN DỤNG

YẾU TỐ VĨ MÔ (tỷ lệ tăng trưởng GDP, tỷ lệ thất nghiệp, lãi suất, tỷ lệ lạm phát, tỷ giá hối đoái)

YẾU TỐ NỘI TẠI (hiệu quả hoạt động, dự phòng rủi ro tín dụng, đòn bẩy, ROE, thu nhập ngoài lãi, quy mô ngân hàng)

Nguồn: Berge và DeYoung (1997), Hasan và Wall (2003), Louzis và cộng sự (2011), Nkusu (2011), Zribi và Boujelbène (2011), Castro (2013), Chaibi và Ftiti (2015).

2.8 Mô hình kinh tế lượng

Từ những tóm tắt về các nghiên cứu trước đây, tác giả đề xuất mô hình kinh tế lượng như sau:

Trong mô hình trên:

Biến phụ thuộc NPL: tỷ lệ nợ xấu/tổng dư nợ (đại diện cho rủi ro tín dụng) Các biến độc lập:

GDPit: tốc độ tăng trưởng GDP thực năm t UNEit : tỷ lệ thất nghiệp năm t

INRit : lãi suất thực năm t

INFit : tỷ lệ lạm phát (tốc độ tăng chỉ số giá tiêu dùng CPI) năm t EXRit : tỷ giá VND/USD năm t

INEFit : hiệu quả chi phí hoạt động của ngân hàng thứ i tại năm t LLPit : tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng của ngân hàng thứ i tại năm t LEVit : tỷ lệ đòn bẩy ngân hàng thứ i tại năm t

ROEit : khả năng sinh lời của ngân hàng thứ i tại năm t

NIIit : tỷ số thu nhập ngoài lãi/tổng thu nhập của ngân hàng thứ i tại năm t SIZEit : quy mô của ngân hàng thứ i tại năm t

Uit : sai số ngẫu nhiên

2.9 Các biến độc lập thể hiện các nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro tín dụng

2.9.1 Tỷ lệ tăng trưởng GDP:

Yếu tố này có liên quan đến chu kì kinh tế vĩ mô. Trong giai đoạn tăng trưởng kinh tế, các doanh nghiệp làm ăn có hiệu quả, hoạt động sản xuất kinh doanh thuận lợi

nên có đầy đủ nguồn vốn và khả năng thanh toán nợ. Ngược lại, trong thời kì kinh tế suy thoái, khả năng trả nợ của các cá nhân và doanh nghiệp giảm sút, điều này có thể dẫn đến sự gia tăng trong rủi ro tín dụng. Vì vậy, mối quan hệ giữa tăng trưởng GDP và rủi ro tín dụng được dự đoán là nghịch biến, nghĩa là sự suy giảm trong tỷ lệ tăng trưởng GDP có thể dẫn đến gia tăng rủi ro tín dụng (Fainstein và Novikov (2011); Jakubík (2007); Castro (2013)).

2.9.2 Tỷ lệ thất nghiệp:

Sự gia tăng tỷ lệ thất nghiệp sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến dòng tiền của các hộ gia đình và làm tăng gánh nặng nợ nần. Đối với các doanh nghiệp, tăng tỷ lệ thất nghiệp có thể báo hiệu sự suy giảm trong sản xuất và nhu cầu tiêu dùng ngoài thị trường, dẫn đến sự sụt giảm doanh thu. Vì vậy, tác động của tỷ lệ thất nghiệp lên nợ xấu được kì vọng là đồng biến (Castro, 2013).

2.9.3 Lãi suất thực hiệu chỉnh:

Lãi suất có tác động trực tiếp đến việc duy trì các khoản vay và khả năng tài chính của khách hàng. Một sự gia tăng trong lãi suất dẫn đến sự gia tăng trong gánh nặng nợ, vì thế làm suy yếu khả năng trả nợ của người đi vay và dẫn đến nợ xấu tăng (Castro, 2013; Louzis và cộng sự, 2011; Nkusu, 2011). Vì vậy, mối quan hệ giữa lãi suất và nợ xấu kì vọng là đồng biến.

2.9.4 Tỷ lệ lạm phát:

Lạm phát có những tác động khác nhau đối với nợ xấu. Lạm phát cao có thể giúp cho việc trả nợ dễ dàng hơn do lạm phát làm giảm giá trị thực của các khoản vay. Tuy nhiên, lạm phát có thể làm giảm giá trị thu nhập thực tế của khách hàng và cũng có thể làm suy yếu khả năng trả nợ. Ngoài ra, lạm phát tăng cao làm cho giá cả hàng hoá trong nước tăng, sức mua giảm, đồng nội tệ bị mất giá kéo theo chi phí sản xuất tăng làm gia tăng gánh nặng cho các doanh nghiệp. Do những kết luận khác nhau từ các nghiên cứu trước đây, mối quan hệ giữa lạm phát và rủi ro tín dụng có thể là tích cực hoặc tiêu cực (Castro, 2013; Chaibi & Ftiti, 2015).

2.9.5 Tỷ giá hối đoái:

Sự gia tăng trong tỷ giá hối đoái có thể dẫn đến những tác động khác nhau đối với rủi ro tín dụng. Tỷ giá hối đoái tăng nghĩa là đồng nội tệ được đánh giá cao, làm cho hàng hóa và dịch vụ sản xuất trong nước đắt hơn. Điều này làm suy yếu khả năng cạnh tranh trên thị trường quốc tế của các công ty chuyên xuất khẩu, ảnh hưởng xấu đến doanh thu và khả năng trả nợ của họ (Nkusu, 2011). Tuy nhiên, sự gia tăng trong tỷ giá hối đoái có thể làm tăng khả năng trả nợ của những khách hàng vay bằng ngoại tệ do giá trị đồng ngoại tệ giảm so với trước đây (Nkusu, 2011). Do đó, mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái và nợ xấu có thể là tích cực hoặc tiêu cực.

2.9.6 Hiệu quả chi phí hoạt động:

Hiệu quả chi phí hoạt động = Tổng chi phí hoạt động/Tổng thu nhập hoạt động Berge và DeYoung (1997) cho thấy mối quan hệ giữa hiệu quả chí phí hoạt

động trong ngân hàng và rủi ro tín dụng đi theo cả hai hướng cùng chiều và ngược chiều. Các tác giả cho rằng đối với giả thuyết “bad management” – tức là khả năng quản lý chi phí hoạt động kém sẽ dẫn đến gia tăng nợ xấu, và giả thuyết “bad luck” – tức là sẽ có những khoản nợ xấu nằm ngoài khả năng kiểm soát của ngân hàng và ngân hàng sẽ bỏ ra nhiều chi phí để giải quyết những khoản nợ xấu này dẫn đến hiệu quả hoạt động thấp, thì mối quan hệ giữa hiệu quả chi phí hoạt động và nợ xấu là nghịch biến. Tuy nhiên, đối với giả thuyết “skimping” – tức là khi các ngân hàng cố ý cắt giảm chi phí trong ngắn hạn dẫn đến việc giảm chất lượng các khoản vay trong dài hạn, thì quan hệ giữa hai yếu tố trên là đồng biến (Berge & DeYoung, 1997). Vì vậy, mối quan hệ giữa hiệu quả chi phí hoạt động và rủi ro tín dụng có thể là đồng biến hoặc nghịch biến.

2.9.7 Dự phòng rủi ro tín dụng:

Mục đích của việc trích lập dự phòng rủi ro tín dụng là để bù đắp tổn thất cho ngân hàng trong trường hợp khách hàng không có khả năng trả nợ. Do đó, những ngân hàng có nhiều khoản nợ xấu hoặc nợ có khả năng mất vốn sẽ thiết lập mức dự phòng

rủi ro tín dụng cao hơn để giảm sự biến động trong thu nhập (Hasan & Wall, 2003). Nói cách khác, dự phòng rủi ro tín dụng cao cho thấy nợ xấu cao, dự báo mối quan hệ đồng biến giữa hai yếu tố này.

2.9.8 Đòn bẩy:

Tỷ lệ đòn bẩy = Tổng nợ phải trả/Tổng tài sản

Những ngân hàng có đòn bẩy vốn cao thường có xu hướng chấp nhận những khoản vay có rủi ro cao hơn vì ngân hàng cần phải tạo ra lợi nhuận cao trong điều kiện vốn thấp, vì vậy mối quan hệ giữa đòn bẩy và rủi ro tín dụng kì vọng là đồng biến (Chaibi & Ftiti, 2015).

2.9.9 Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE):

ROE = Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu

Kết quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng có tác động tiêu cực đến sự gia tăng các khoản nợ xấu trong tương lai. Do đó quan hệ giữa ROE và rủi ro tín dụng được kì vọng là nghịch biến (Chaibi & Ftiti, 2015).

2.9.10 Thu nhập ngoài lãi:

Tỷ số thu nhập ngoài lãi = Thu nhập ngoài lãi/Tổng thu nhập hoạt động

Louzis và cộng sự (2011) cho rằng thu nhập ngoài lãi phản ánh mức độ đa dạng trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng, dẫn đến sự đa dạng trong doanh thu ngoài thu nhập lãi. Khi có nợ xấu xảy ra, các ngân hàng có thể khai thác các khoản thu nhập ngoài lãi này để bù đắp tổn thất và giảm thiểu được phần nào rủi ro tín dụng. Do đó kỳ vọng mối quan hệ nghịch biến giữa thu nhập ngoài lãi và rủi ro tín dụng.

2.9.11 Quy mô ngân hàng:

Quy mô ngân hàng = ln (tổng tài sản)

Dựa theo giả thuyết “too big to fail”, các ngân hàng có quy mô lớn thường chấp nhận các khoản vay có rủi ro quá mức, vì họ không bị áp đặt bởi quy luật thị trường và trông cậy vào sự bảo vệ của chính phủ trong trường hợp ngân hàng phá sản. Vì thông thường, chính phủ sẽ hỗ trợ các ngân hàng có quy mô vốn và ảnh hưởng lớn đến hệ

thống ngân hàng thoát khỏi bờ vực phá sản nhằm giữ vững sự ổn định cho hệ thống tài chính và nền kinh tế. Do đó, các ngân hàng lớn đẩy mạnh đòn bẩy và chấp nhận các khoản vay có rủi ro cao, dẫn đến nợ xấu nhiều hơn, tác động của quy mô ngân hàng đến nợ xấu được dự đoán là tích cực (Louzis & cộng sự, 2011). Tuy nhiên ở một khía cạnh khác, Zribi và Boujelbène (2011) nhận định các ngân hàng lớn có nhiều kinh nghiệm trong việc quản lý và có khả năng đa dạng hóa hoạt động kinh doanh nhiều hơn, do đó giảm thiểu được rủi ro. Cho nên mối quan hệ giữa quy mô ngân hàng và rủi ro tín dụng có thể là đồng biến hoặc nghịch biến.

TÓM TẮT CHƯƠNG 2

Trong chương 2, tác giả đã trình bày các cơ sở lý thuyết về rủi ro tín dụng, các yếu tố đo lường rủi ro tín dụng cũng như lược khảo các nghiên cứu trước đây về các nhân tố vĩ mô và nội tại ngân hàng ảnh hưởng đến rủi ro tín dụng tại các quốc gia trên thế giới như: tốc độ tăng trưởng GDP, lạm phát, thất nghiệp, lãi suất, tỷ giá, quy mô ngân hàng, ROE, thu nhập ngoài lãi, đòn bẩy… Có thể thấy, nguyên nhân dẫn đến rủi ro tín dụng là rất đa dạng và bản thân rủi ro tín dụng cũng có sức ảnh hưởng đặc biệt đến môi trường kinh tế, do đó các nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro tín dụng được các nhà nghiên cứu và lãnh đạo ngân hàng đặc biệt quan tâm và được nghiên cứu rộng rãi ở nhiều quốc gia. Các nhân tố này sẽ là cơ sở cho việc phân tích thực trạng rủi ro tín dụng ở chương 3 và xây dựng mô hình thực nghiệm trong chương 4.