Trang chủ / Tài liệu miễn phí / Luận Án Tiến Sĩ Kinh Tế

Các yếu tố ảnh hưởng đến mức xếp hạng tín nhiệm của ngân hàng thương mại – nghiên cứu tại các nền kinh tế phát triển và các nền kinh tế mới nổi - 8

của NHTM. Quá trình đánh giá này giúp tác giả đưa ra kết luận về việc chấp nhận hay bác bỏ lần lượt các giả thuyết trong luận án.

Tóm lại, Chương 3 đã trình bày đặc trưng của mô hình nghiên cứu và mô tả tóm tắt dữ liệu được sử dụng trong luận án. Bên cạnh đó, trong chương này, tác giả thực hiện biện luận mối quan hệ giữa các biến giải thích với biến phụ thuộc trong mô hình nghiên cứu và trình bày các giả thuyết nghiên cứu của luận án. Mặt khác, nội dung của chương cũng mô tả chi tiết phương pháp nhằm xác định các yếu tố có ảnh hưởng đến MXHTN của các NHTM tại các nền kinh tế phát triển và tại các nền kinh tế mới nổi. Cuối cùng, nội dung của chương trình bày phương pháp kinh tế lượng nhằm xác định sự khác biệt trong tác động của các yếu tố này đến MXHTN của NHTM tại 2 nhóm quốc gia nêu trên.

CHƯƠNG 4

KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN

Chương 3 đã trình bày mô hình nghiên cứu, các giả thuyết nghiên cứu cũng như phương pháp phân tích dữ liệu được sử dụng trong luận án này. Mục đích chính của Chương 4 là trình bày và thảo luận các kết quả của việc phân tích dữ liệu nghiên cứu nhằm xác định các yếu tố tác động đến MXHTN của NHTM và sự khác biệt trong tác động của các yếu tố kể trên đến MXHTN của NHTM tại các nền kinh tế phát triển so với các nền kinh tế mới nổi. Nội dung của chương bao gồm: trình bày kết quả phân tích phương sai một yếu tố các chỉ tiêu tài chính của NHTM theo từng MXHTN, trình bày kết quả phương pháp lựa chọn biến giải thích trong mô hình Ordered logit, kiểm định các giả định của mô hình nghiên cứu, đánh giá tác động biên của các biến giải thích trong mô hình, xác định tác động tổng hợp của biến giải thích và biến tương tác trên mẫu dữ liệu gộp, thực hiện thảo luận các kết quả nghiên cứu và kiểm định các giả

thuyết nghiên cứu đã được đề cập trong chương 34.

4.1 Phân tích phương sai một yếu tố các chỉ tiêu tài chính NHTM theo từng MXHTN

Boyacioglu và cộng sự (2009) cho rằng các chỉ tiêu tài chính có ảnh hưởng đến việc phân loại NHTM vào các MXHTN khác nhau phải là các chỉ tiêu tài chính có giá trị trung bình khác nhau giữa các MXHTN. Do vậy, để xác định được các chỉ tiêu tài chính này tác giả thực hiện phân tích phương sai một yếu tố cho từng chỉ tiêu tài chính của các NHTM theo các MXHTN khác nhau. Tác giả căn cứ trên mức ý nghĩa thống kê của kiểm định phương sai đồng nhất và mức ý nghĩa thống kê của phân tích phương sai một yếu tố các chỉ tiêu tài chính của các NHTM theo từng MXHTN để có thể xác định các biến giải thích nào có khả năng phân biệt giữa các NHTM thuộc các MXHTN khác nhau.

Tác giả thực hiện phân tích phương sai một yếu tố cho 2 mẫu dữ liệu nghiên cứu trong luận án một cách tách biệt nhau.

4 Phần nội dung thống kê mô tả chi tiết các biến giải thích là các chỉ tiêu tài chính của các NHTM trong từng mẫu dữ liệu quan sát được tác giả trình bày chi tiết trong phụ lục 6a và phụ lục 6b.

Bảng 4.1: Giá trị trung bình các chỉ số tài chính NHTM theo từng MXHTN tại các nền kinh tế mới nổi

MXHTN

Số quan sát	Trung bình	Độ lệch chuẩn	Cực tiểu	Cực đại	Trung bình	Độ lệch chuẩn	Cực tiểu	Cực đại
		LnAss:Logarit tự nhiên tổng trị giá tài sản NHTM				AssGrow:Tốc độ tăng trưởng tổng trị giá tài sản trung bình 3 năm
B	70	8.1763	1.3779	5.4189	10.8731	0.2477	0.2719	-0.0512	1.2881
BB	64	8.9984	1.3439	6.3988	13.1649	0.1615	0.1277	-0.0920	0.5908
BBB	116	9.9381	1.6938	5.8197	13.4052	0.1601	0.1167	-0.1883	0.6149
A	32	11.1366	1.9862	6.3651	14.9549	0.1009	0.0645	-0.0326	0.2870
Tổng cộng	282	9.4235	1.8310	5.4189	14.9549	0.1755	0.1729	-0.1883	1.2881
		CreGrow:Tốc độ tăng trưởng tổng dư nợ trung bình 3 năm				LoanLoss_Ln:Tỷ lệ dư nợ quá hạn/tổng dư nợ
B	70	0.2679	0.3014	-0.1466	1.4153	9.2476	14.2697	0.0600	89.9940
BB	64	0.1717	0.1271	-0.1175	0.6352	6.1456	7.2884	0.2160	37.2630
BBB	116	0.3186	1.5222	-0.1357	16.5153	4.8128	6.4004	0.0000	33.9010
A	32	0.1160	0.0727	-0.0319	0.3488	3.9422	4.1475	0.4840	19.0650
Tổng cộng	282	0.2497	0.9901	-0.1466	16.5153	6.1173	9.1790	0.0000	89.9940
		LoanLoss_Equ:Tỷ lệ dư nợ quá hạn/tổng vốn chủ sở hữu				LoanPro_Loan:Tỷ lệ chi phí dự dự phòng tín dụng/ tổng dư nợ tín dụng bình quân
B	70	9.0775	13.1440	0.5800	86.0830	77.8620	172.4143	1.3510	985.2000
BB	64	5.9166	7.1224	0.4070	40.8250	33.3714	50.3338	3.2010	335.6260
BBB	116	5.1344	10.4250	0.0000	100.0000	30.5691	62.7480	0.0000	592.5900
A	32	4.6897	6.3130	0.4030	27.4330	23.6996	17.3031	3.8960	62.9140
Tổng cộng	282	6.2403	10.2703	0.0000	100.0000	42.1649	99.7057	0.0000	985.2000
		Equ_Ass:Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản				Equ_Loan:Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng dư nợ tín dụng ròng
B	70	13.0284	7.5463	4.8960	54.4000	12.5905	9.9021	-35.8200	46.3100
BB	64	11.4510	4.6231	4.6550	29.9590	11.3953	4.4502	4.5650	27.6880
BBB	116	11.4910	7.0204	2.2510	45.6580	12.1437	10.6638	2.7870	87.1290
A	32	10.0933	6.3050	1.2650	36.4300	9.7345	7.1818	1.3450	43.6430
Tổng cộng	282	11.7050	6.6405	1.2650	54.4000	11.8114	9.0263	-35.8200	87.1290
		Equ_ShortCap:Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/nguồn vốn ngắn hạn				Equ_Debt:Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng nợ phải trả
B	70	27.2697	22.0246	7.4000	117.8660	19.8259	17.1355	5.6050	122.1600
BB	64	22.0198	10.9775	9.9440	71.3420	16.0915	10.6321	5.7420	76.8130
BBB	116	28.5163	67.7129	3.0640	717.1900	30.4765	63.2117	3.1470	514.0000
A	32	18.6040	15.5689	1.6960	76.2060	19.0323	26.8788	5.2040	153.1840
Tổng cộng	282	25.6077	45.4093	1.6960	717.1900	23.2694	43.0184	3.1470	514.0000
		IntIn_Loan:Tỷ lệ thu nhập từ lãi vay/tổng dư nợ tín dụng bình quân				IntIn_Ass:Tỷ lệ thu nhập từ lãi/tổng tài sản sinh lời bình quân
B	70	19.1616	17.7580	-41.8370	86.6200	15.5154	10.0329	3.8030	67.3100
BB	64	16.9513	14.6495	4.9450	116.6560	13.7887	5.9801	5.1230	39.7260
BBB	116	37.3368	90.0853	1.5400	520.3250	17.7913	39.6251	2.4600	413.7670
A	32	18.4976	32.5349	5.3740	191.8260	11.9574	10.6335	1.3040	64.2230
Tổng cộng	282	26.0610	60.4427	-41.8370	520.3250	15.6560	26.3065	1.3040	413.7670

Có thể bạn quan tâm!

Xem toàn bộ 120 trang: Các yếu tố ảnh hưởng đến mức xếp hạng tín nhiệm của ngân hàng thương mại – nghiên cứu tại các nền kinh tế phát triển và các nền kinh tế mới nổi

MXHTN

Số quan

Trung

Độ lệch

Cực tiểu

Cực đại

Trung bình

Độ lệch

Cực tiểu

Cực đại

	sát	bình	chuẩn				chuẩn
		IntEx_Cap:Tỷ lệ chi phí trả lãi/tổng nguồn vốn chịu lãi bình quân				NIM:Tỷ lệ lãi cận biên
B	70	14.8549	7.8491	3.5600	54.4100	15.9974	8.3957	4.7900	52.1300
BB	64	11.2155	9.3518	2.9000	70.8000	11.3424	9.2202	0.6000	66.7300
BBB	116	9.8933	7.3001	3.2300	69.0200	9.9942	7.3708	-5.1700	68.0100
A	32	6.8878	2.4154	3.6800	13.2700	6.9241	2.7880	0.0000	13.7700
Tổng cộng	282	11.0839	7.9578	2.9000	70.8000	11.4420	8.2354	-5.1700	68.0100
		NetIntIn_Ass:Tỷ lệ thu nhập ròng từ lãi/tổng tài sản bình quân				OthIn_Ass:Tỷ lệ thu nhập khác từ hoạt động/ tổng tài sản bình quân
B	70	13.8780	7.6415	3.7000	61.9300	6.0989	3.3288	1.6300	22.4300
BB	64	12.2491	18.7090	3.5600	139.9600	4.3123	2.4593	1.0200	10.7000
BBB	116	9.1547	6.9236	3.1200	67.9000	4.3609	2.7360	0.1900	16.5400
A	32	6.2269	1.9516	3.4800	12.4600	2.4841	0.6486	1.1000	3.7800
Tổng cộng	282	10.6972	10.9169	3.1200	139.9600	4.5683	2.8806	0.1900	22.4300
		NonIntEx_Ass:Tỷ lệ chi phí phi lãi/tổng tài sản bình quân				ROAA:Tỷ lệ lợi nhuận ròng/tổng tài sản bình quân
B	70	6.2806	3.4380	1.3900	16.2000	7.1035	5.7961	0.6933	40.5170
BB	64	4.4777	2.8568	1.2300	14.4600	5.6268	6.8561	1.1943	52.5063
BBB	116	4.7868	3.2113	0.0000	16.6100	4.7438	5.8730	0.7413	61.2250
A	32	2.5263	0.9753	0.0000	4.9600	3.3689	1.5905	0.9227	8.9373
Tổng cộng	282	4.8309	3.1961	0.0000	16.6100	5.3739	5.8792	0.6933	61.2250
		ROAE:Tỷ lệ lợi nhuận ròng/tổng nguồn vốn chủ sở hữu bình quân				Exp_Int:Tỷ lệ tổng chi phí/tổng thu nhập
B	70	6.0141	4.7440	0.7347	32.3683	6.1262	5.3752	-0.4880	32.5820
BB	64	4.8491	5.1862	1.1607	39.2023	4.8953	5.0337	1.0670	36.9770
BBB	116	4.3054	5.5214	0.4237	58.0370	4.3207	5.4613	0.5420	58.1850
A	32	3.0632	1.2759	0.9083	6.9520	3.0702	1.2694	1.0000	7.1600
Tổng cộng	282	4.7120	5.0017	0.4237	58.0370	4.7574	5.1023	-0.4880	58.1850
		NetLoan_Ass:Tỷ lệ dư nợ tín dụng ròng/tổng tài sản				NetLoan_ShortCap:Tỷ lệ dư nợ tín dụng ròng/tổng nguồn vốn huy động tiền gởi và nguồn vốn ngắn hạn
B	70	3.5223	5.8696	-0.6480	35.7410	6.4434	4.7629	1.0610	23.1070
BB	64	1.9295	1.7895	-1.7550	9.8840	4.8889	5.9204	0.9370	44.4720
BBB	116	1.5113	1.2835	-2.7600	7.3990	3.9355	4.3881	0.1740	40.4890
A	32	1.3356	0.8671	-0.2360	2.8730	2.6124	1.5312	0.6230	6.1850
Tổng cộng	282	2.0855	3.2642	-2.7600	35.7410	4.6243	4.8026	0.1740	44.4720
		NetLoan_Debt:Tỷ lệ dư nợ tín dụng ròng/tổng nguồn vốn huy động tiền gởi và nguồn vốn vay				LiAss_ShortCap:Tỷ lệ tài sản thanh khoản cao/tổng nguồn vốn huy động tiền gửi và nguồn vốn ngắn hạn
B	70	7.0169	5.4266	0.0300	29.0060	1.6594	4.1657	-9.4630	23.8630
BB	64	5.0173	5.8099	0.9400	43.5840	1.2533	1.7253	-6.5410	7.7230
BBB	116	4.0887	3.9986	0.2640	33.3720	1.3015	2.1374	-10.6100	13.1910
A	32	2.5883	1.4021	0.4480	5.6190	1.3420	0.5523	0.2750	2.7100
Tổng cộng	282	4.8560	4.8536	0.0300	43.5840	1.3840	2.6187	-10.6100	23.8630
		LiAss_Debt:Tỷ lệ tài sản thanh khoản cao/tổng nguồn vốn huy động tiền gởi và nguồn vốn vay
B	70	13.8842	12.0269	-12.1550	58.9220
BB	64	11.4613	12.6789	-74.5380	30.8730
BBB	116	13.2433	9.6325	-31.4700	44.0260
A	32	15.4400	5.7954	4.2120	28.6060
Tổng cộng	282	13.2472	10.7057	-74.5380	58.9220

Nguồn: Kết quả tính toán của tác giả từ mẫu dữ liệu quan sát

Bảng 4.2: Kết quả kiểm định phương sai đồng nhất và phân tích phương sai một yếu tố các chỉ tiêu tài chính NHTM theo từng MXHTN

tại các nền kinh tế mới nổi

Biến

Mức ý nghĩa thống kê của kiểm định phương sai đồng nhất	Mức ý nghĩa thống kê của phân tích phương sai một yếu tố	Biến	Mức ý nghĩa thống kê của kiểm định phương sai đồng nhất	Mức ý nghĩa thống kê của phân tích phương sai một yếu tố
LnAss	0.0110	0.0000	NIM	0.0300	0.0000
AssGrow	0.0000	0.0000	NetIntIn_Ass	0.0070	0.0020
CreGrow	0.4010	0.6690	OthIn_Ass	0.0000	0.0000
LoanLoss_Ln	0.0000	0.0060	NonIntEx_Ass	0.0000	0.0000
LoanLoss_Equ	0.0220	0.0570	ROAA	0.1300	0.0100
LoanPro_Loan	0.0000	0.0060	ROAE	0.2360	0.0280
Equ_Ass	0.4920	0.1810	Exp_Int	0.1360	0.0230
Equ_Loan	0.1580	0.4760	NetLoan_Ass	0.0000	0.0000
Equ_ShortCap	0.2060	0.6320	NetLoan_ShortCap	0.0870	0.0000
Equ_Debt	0.0000	0.0210	NetLoan_Debt	0.0010	0.0000
IntIn_Loan	0.0000	0.0740	LiAss_ShortCap	0.0010	0.7890
IntIn_Ass	0.1470	0.6340	LiAss_Debt	0.1210	0.3390
IntEx_Cap	0.0540	0.0000

Nguồn: Kết quả tính toán của tác giả từ mẫu dữ liệu quan sát

Căn cứ vào giá trị trung bình của các chỉ số tài chính của các NHTM theo từng MXHTN và mức ý nghĩa thống kê của phân tích phương sai một yếu tố trong bảng 4.1 và 4.2, ta có thể kết luận rằng các biến LnAss, AssGrow, LoanLoss_Ln, LoanLoss_Equ, LoanPro_Loan, Equ_Debt, IntIn_Loan, IntEx_Cap, NIM, NetIntIn_Ass, OthIn_Ass, NonIntEx_Ass, NetLoan_Ass, NetLoan_ShortCap và NetLoan_Debt có giá trị trung bình khác nhau theo các MXHTN.

Riêng đối với các biến CreGrow, Equ_Ass, Equ_Loan, Equ_ShortCap, IntIn_Ass, ROAA, ROAE, Exp_Int và LiAss_Debt do kết quả của kiểm định phương sai đồng nhất không có ý nghĩa thống kê (>10%) nên giả định về phương sai đồng nhất trong phân tích phương sai một yếu tố đối với các biến này bị vi phạm. Do vậy, tác giả tiến hành thêm kiểm định phi tham số Kruskal-Wallis đối với các biến này.

Bảng 4.3: Kết quả kiểm định Kruskal - Wallis các chỉ tiêu tài chính NHTM

theo từng MXHTN tại các nền kinh tế mới nổi

Biến

Mức ý nghĩa thống kê của kiểm định Kruskal- Wallis	Biến	Mức ý nghĩa thống kê của kiểm định Kruskal- Wallis
CreGrow	0.0050	ROAA	0.0000
Equ_Ass	0.0360	ROAE	0.0000
Equ_Loan	0.0250	Exp_Int	0.0000
Equ_ShortCap	0.0040	LiAss_Debt	0.2500
IntIn_Ass	0.0220

Nguồn: Kết quả tính toán của tác giả từ mẫu dữ liệu quan sát

Từ kết quả của kiểm định Kruskal – Wallis được trình bày trong bảng 4.3, ta có thể kết luận được các biến CreGrow, Equ_Ass, Equ_Loan, Equ_ShortCap, IntIn_Ass, ROAA, ROAE và Exp_Int có giá trị trung bình khác nhau theo các MXHTN.

Như vậy, từ kết quả của phân tích phương sai một yếu tố và kiểm định phi tham số Kruskal-Wallis ta có thể kết luận rằng các biến LnAss, AssGrow, CreGrow, LoanLoss_Ln, LoanLoss_Equ, LoanPro_Loan, Equ_Ass, Equ_Loan, Equ_ShortCap, Equ_Debt, IntIn_Loan, IntIn_Ass, IntEx_Cap, NIM, NetIntIn_Ass, OthIn_Ass, NonIntEx_Ass, ROAA, ROAE, Exp_Int, NetLoan_Ass, NetLoan_ShortCap và NetLoan_Debt có giá trị trung bình khác nhau theo các MXHTN trong mẫu dữ liệu các NHTM tại các quốc gia thuộc nhóm các nền kinh tế mới nổi. Ngược lại, các biến LiAss_ShortCap và LiAss_Debt có giá trị trung bình không khác biệt nhau theo các MXHTN.

Trong đó, biến LnAss có giá trị trung bình cao nhất ở MXHTN tốt nhất và giảm dần theo các MXHTN kém hơn. Các biến AssGrow, LoanLoss_Ln, LoanLoss_Equ, LoanPro_Loan, IntEx_Cap, NIM, NetIntIn_Ass, ROAE, Exp_Int, NetLoan_Ass, NetLoan_ShortCap và NetLoan_Debt có giá trị trung bình cao nhất ở các MXHTN kém nhất và giảm dần đối với các MXHTN tốt hơn. Còn lại, các biến CreGrow, Equ_Ass, Equ_Loan, Equ_ShortCap, Equ_Debt, IntIn_Loan, IntIn_Ass, OthIn_Ass, NonIntEx_Ass và ROAA có giá trị trung bình khác nhau theo các MXHTN, tuy nhiên sự biến động của giá trị trung bình của các biến này và sự biến động của các MXHTN không theo một chiều hướng cụ thể.

Tương tự như vậy, tác giả tiến hành phân tích phương sai 1 yếu tố các chỉ tiêu tài chính của các NHTM theo từng MXHTN tại các nền kinh tế phát triển.

Bảng 4.4: Giá trị trung bình các chỉ số tài chính NHTM

theo từng MXHTN tại các nền kinh tế phát triển

MXHTN

Số quan sát	Trung bình	Độ lệch chuẩn	Cực tiểu	Cực đại	Trung bình	Độ lệch chuẩn	Cực tiểu	Cực đại
		LnAss:Logarit tự nhiên tổng giá trị tài sản NHTM				AssGrow:Tốc độ tăng trưởng tổng tài sản NHTM trung bình 3 năm
B	8	11.4577	.6713	10.0440	12.3110	0.0017	0.0920	-0.0945	0.1964
BB	25	10.7804	1.5263	5.2490	12.8230	0.0339	0.1207	-0.1151	0.3602
BBB	52	10.4119	1.7275	6.6830	13.8380	0.0218	0.0884	-0.1968	0.3364
A	152	11.4706	1.7368	7.3850	14.7240	0.0143	0.1047	-0.4042	0.5461
AA	48	11.8124	1.6266	7.7130	14.2390	0.0557	0.0472	-0.0594	0.1627
AAA	11	11.9109	1.3402	10.1530	14.4920	0.0322	0.0577	-0.0453	0.1623
Tổng cộng	296	11.2977	1.7253	5.2490	14.7240	0.0243	0.0951	-0.4042	0.5461
		CreGrow:Tốc độ tăng trưởng tổng dư nợ tín dụng trung bình 3 năm				LoanLoss_Ln:Tỷ lệ dư nợ quá hạn/tổng dư nợ
B	8	0.0098	0.1309	-0.1826	0.2727	24.7640	13.5608	0.8800	44.8630
BB	25	-0.0093	0.1130	-0.1708	0.2753	13.2698	8.8345	0.2180	37.9730
BBB	52	0.0361	0.1170	-0.1491	0.5168	6.5633	8.5192	0.0410	44.6330
A	152	0.0443	0.1859	-0.4088	1.4227	3.6221	4.6317	0.0000	44.6490
AA	48	0.0558	0.0648	-0.0759	0.3202	1.7663	1.7369	0.0090	8.1780
AAA	11	0.0800	0.1715	-0.0318	0.5829	1.0203	1.6900	0.0000	5.8160
Tổng cộng	296	0.0406	0.1534	-0.4088	1.4227	5.1274	7.4089	0.0000	44.8630
		LoanLoss_Equ:Tỷ lệ dư nợ quá hạn/tổng vốn chủ sở hữu				LoanPro_Loan:Tỷ lệ chi phí dự phòng tín dụng/ tổng dư nợ tín dụng bình quân
B	8	306.8720	186.7417	28.7310	690.0910	2.8763	1.8082	0.0100	5.9100
BB	25	130.6217	89.4631	4.7470	381.3450	1.6124	1.1304	-0.3100	4.5700
BBB	52	59.6979	86.3918	0.2420	414.3900	0.9592	1.6735	-0.2900	10.6800
A	152	37.0226	55.7724	0.0000	464.9560	0.4932	1.0274	-0.4900	10.8700
AA	48	23.2292	63.8459	0.0400	433.0000	0.3258	0.3950	-0.0700	1.8300
AAA	11	73.3240	232.5974	0.0000	774.5700	0.0900	0.2509	-0.1800	0.6500
Tổng cộng	296	55.3169	96.9361	0.0000	774.5700	0.6919	1.2257	-0.4900	10.8700
		Equ_Ass:Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản				Equ_Loan:Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng dư nợ tín dụng
B	8	5.8810	3.1806	2.1000	11.3540	9.2836	4.4860	3.0860	16.1920
BB	25	6.6860	3.7176	0.2520	16.6180	12.9957	10.5310	0.6050	53.5830
BBB	52	8.4437	3.8266	1.4640	23.1450	19.7328	37.4397	3.2320	276.9500
A	152	7.1024	3.4055	1.1450	20.4280	16.7668	22.8025	1.9740	198.1360
AA	48	8.0283	2.9046	0.0060	16.0840	20.1603	29.4661	0.0090	151.4190
AAA	11	8.3670	6.5926	0.6530	20.1630	17.4925	15.9759	0.7620	57.3420
Tổng cộng	296	7.4670	3.6177	0.0060	23.1450	17.3444	25.8997	0.0090	276.9500
		Equ_ShortCap:Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/nguồn vốn ngắn hạn				Equ_Debt:Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng nợ phải trả
B	8	7.1263	3.6462	2.3740	13.6510	6.3853	3.6620	2.1450	12.8410
BB	25	10.2912	6.1303	0.2880	29.5010	7.4736	4.4889	0.2610	19.9290
BBB	52	12.6163	5.6406	1.7230	33.6150	9.5709	4.9256	1.4860	30.1150
A	152	14.0868	19.5748	2.0100	171.4090	7.9145	4.1861	1.1620	26.2490
AA	48	12.0495	8.4045	0.0080	63.6210	8.9642	3.5694	0.0060	19.7250
AAA	11	23.8286	21.0270	5.8390	60.7440	9.7279	8.2934	0.6570	25.2560
Tổng cộng	296	13.3514	15.4219	0.0080	171.4090	8.3645	4.4883	0.0060	30.1150
MXHTN	Số quan sát	Trung bình	Độ lệch chuẩn	Cực tiểu	Cực đại	Trung bình	Độ lệch chuẩn	Cực tiểu	Cực đại

		IntIn_Loan:Tỷ lệ thu nhập từ lãi vay/tổng dư nợ tín dụng bình quân				IntIn_Ass:Tỷ lệ thu nhập từ lãi/tổng tài sản sinh lời bình quân
B	8	4.1388	1.2694	2.5400	6.3800	3.9250	1.4714	1.5800	5.8500
BB	25	3.6928	2.5023	1.5200	11.8800	3.9576	2.5821	0.8700	11.6800
BBB	52	3.7648	1.5208	0.0900	9.3700	3.5096	1.3593	1.0600	8.8300
A	152	3.9412	1.5957	0.7200	10.9100	3.4638	1.5443	0.1900	9.9400
AA	48	3.8719	1.4801	1.7300	7.4400	3.3244	1.4050	1.2300	6.3300
AAA	11	5.2309	6.7548	0.0000	24.6100	3.0355	1.2925	1.0800	4.5000
Tổng cộng	296	3.9313	2.0545	0.0000	24.6100	3.4875	1.5942	0.1900	11.6800
		IntEx_Cap:Tỷ lệ chi phí trả lãi/tổng nguồn vốn chịu lãi bình quân				NIM:Tỷ lệ lãi cận biên
B	8	2.1900	0.4121	1.7300	2.9500	1.7205	1.1500	-0.1980	3.3640
BB	25	2.4952	2.2075	0.7400	11.6300	1.6064	1.1379	0.1360	5.2070
BBB	52	1.8075	0.9530	0.2800	4.5900	1.8282	0.9111	0.3460	4.6810
A	152	1.9437	1.3209	0.0300	7.3800	1.6478	1.3925	-0.0370	10.3710
AA	48	1.5529	1.1935	0.1500	4.8000	1.8591	0.7391	0.7560	3.7010
AAA	11	1.9327	1.4846	0.3300	4.4600	1.2684	1.2307	0.3440	3.5380
Tổng cộng	296	1.9092	1.3441	0.0300	11.6300	1.6981	1.1946	-0.1980	10.3710
		NetIntIn_Ass:Tỷ lệ thu nhập ròng từ lãi/tổng tài sản bình quân					OthIn_Ass:Tỷ lệ thu nhập khác từ hoạt động/ tổng tài sản bình quân
B	8	1.5258	1.0146	-0.1950	2.9270		0.6049	0.4338	-0.0780	1.2280
BB	25	1.4659	1.0459	0.1340	4.5890		1.2422	0.8313	-0.2310	3.4960
BBB	52	1.7070	0.8400	0.3420	4.3510		0.7673	0.6303	-1.3640	2.7220
A	152	1.4897	1.1239	-0.0310	8.2190		1.2219	2.3249	-0.1810	21.1570
AA	48	1.6610	0.6182	0.7230	3.0580		1.1403	0.9118	0.0070	4.1040
AAA	11	1.2160	1.1900	0.3390	3.3870		0.2618	0.2869	-0.0980	0.8160
Tổng cộng	296	1.5444	1.0019	-0.1950	8.2190		1.0782	1.7586	-1.3640	21.1570
		NonIntEx_Ass:Tỷ lệ chi phí phi lãi/tổng tài sản bình quân					ROAA:Tỷ lệ lợi nhuận ròng/tổng tài sản bình quân
B	8	3.7551	1.7927	0.0520	6.1600		0.3375	2.4722	-2.7960	4.4290
BB	25	2.7567	1.4319	0.1470	6.3080		-0.2208	1.0151	-3.4080	1.2870
BBB	52	2.1230	1.9067	0.1950	13.9980		0.1170	1.8315	-11.2020	1.8410
A	152	2.0315	2.1603	0.0160	16.3690		0.4275	1.1498	-9.8850	6.6490
AA	48	1.7656	0.9176	0.1470	4.6780		0.7194	0.7254	-3.2490	2.0640
AAA	11	0.4705	0.4257	-0.0390	1.2000		1.0657	0.9620	0.0120	2.4610
Tổng cộng	296	2.0543	1.9050	-0.0390	16.3690		0.3868	1.2965	-11.2020	6.6490
		ROAE:Tỷ lệ lợi nhuận ròng/tổng nguồn vốn chủ sở hữu bình quân					Exp_Int:Tỷ lệ tổng chi phí/tổng thu nhập
B	8	-0.3178	61.2013	-88.0050	81.8900		74.4116	35.5491	15.1590	133.5020
BB	25	-9.7504	34.8778	-150.1230	28.1520		66.1058	18.6566	24.3430	102.1420
BBB	52	2.6575	17.4151	-68.9970	23.8510		57.2777	20.5838	14.7550	145.2210
A	152	4.9554	11.9207	-74.3900	57.2300		64.3338	24.0560	9.4820	200.0000
AA	48	15.9109	46.3791	-53.1800	321.7950		54.1946	15.2158	14.5110	101.8980
AAA	11	51.0976	132.3486	0.0910	449.3400		29.6526	16.8780	7.4290	62.7300
Tổng cộng	296	6.6585	36.9528	-150.1230	449.3400		60.5832	23.0990	7.4290	200.0000

MXHTN

Số quan

sát

Trung

bình

Độ lệch

chuẩn

Cực tiểu

Cực đại

Trung

bình

Độ lệch

chuẩn

Cực tiểu

Cực đại

		NetLoan_Ass:Tỷ lệ dư nợ tín dụng ròng/tổng tài sản				NetLoan_ShortCap:Tỷ lệ dư nợ tín dụng ròng/tổng nguồn vốn huy động tiền gởi và nguồn vốn ngắn hạn
B	8	63.1024	7.9104	46.6140	70.1220	77.4719	11.1113	60.0990	95.6470
BB	25	57.7573	14.9626	4.0300	73.1660	87.2260	24.5990	4.6560	126.1080
BBB	52	63.8140	20.3189	2.5610	91.2770	95.8951	36.5762	3.0680	193.1080
A	152	57.4293	21.0607	5.1490	92.0240	98.7197	66.7776	9.6570	488.7750
AA	48	62.4362	21.3904	5.5320	97.0130	94.5649	48.3778	6.8200	283.3760
AAA	11	61.8165	25.8793	6.7990	94.1260	209.4969	203.4991	38.1260	766.4160
Tổng cộng	296	59.7069	20.5274	2.5610	97.0130	100.1214	69.4688	3.0680	766.4160
		NetLoan_Debt:Tỷ lệ dư nợ tín dụng ròng/tổng nguồn vốn huy động tiền gởi và nguồn vốn vay				LiAss_ShortCap:Tỷ lệ tài sản có khả năng thanh khoản cao/tổng nguồn vốn huy động tiền gửi và nguồn vốn ngắn hạn
B	8	69.6515	9.0654	51.4010	81.3050	10.0890	7.1723	3.7010	24.2990
BB	25	66.5232	17.6029	4.1020	84.0970	15.3523	19.1648	2.5500	89.0300
BBB	52	73.8234	23.1714	2.6510	104.0820	25.3165	30.2986	1.4260	159.0970
A	152	66.5928	23.9872	7.4470	147.4430	38.4403	42.6849	0.3020	391.6890
AA	48	72.3578	24.9982	6.5170	133.5730	23.0709	15.9403	0.8560	61.5100
AAA	11	70.0112	31.3312	7.2010	112.6920	67.9500	104.4219	7.7610	377.7170
Tổng cộng	296	69.0017	23.5972	2.6510	147.4430	32.0229	40.7363	0.3020	391.6890
		LiAss_Debt:Tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản cao/tổng nguồn vốn huy động tiền gởi và nguồn vốn vay
B	8	8.8375	5.9283	3.1700	21.4620
BB	25	12.5558	17.1223	1.7010	78.4480
BBB	52	17.4041	16.4145	1.3710	86.9570
A	152	24.0424	19.1224	0.0630	111.3150
AA	48	18.5450	12.3313	0.4960	54.2490
AAA	11	22.5233	20.4505	2.5690	71.3440
Tổng cộng	296	20.5472	17.7427	0.0630	111.3150

Nguồn: Kết quả tính toán của tác giả từ mẫu dữ liệu quan sát

Bảng 4.5: Kết quả kiểm định phương sai đồng nhất và phân tích phương sai

một yếu tố các chỉ tiêu tài chính NHTM theo từng MXHTN tại các nền kinh tế phát triển

Biến

Mức ý nghĩa thống kê của kiểm định phương sai đồng nhất	Mức ý nghĩa thống kê của phân tích phương sai một yếu tố	Biến	Mức ý nghĩa thống kê của kiểm định phương sai đồng nhất	Mức ý nghĩa thống kê của phân tích phương sai một yếu tố
LnAss	0.0060	0.0000	NIM	0.4900	0.6520
AssGrow	0.0250	0.1700	NetIntIn_Ass	0.2990	0.5800
CreGrow	0.3730	0.5100	OthIn_Ass	0.2980	0.3200
LoanLoss_Ln	0.0000	0.0000	NonIntEx_Ass	0.2850	0.0020
LoanLoss_Equ	0.0000	0.0000	ROAA	0.0020	0.0140
LoanPro_Loan	0.0000	0.0000	ROAE	0.0000	0.0000
Equ_Ass	0.0010	0.0770	Exp_Int	0.4650	0.0000
Equ_Loan	0.6030	0.7700	NetLoan_Ass	0.0060	0.0750
Equ_ShortCap	0.0210	0.1460	NetLoan_ShortCap	0.0000	0.0000
Equ_Debt	0.0000	0.0830	NetLoan_Debt	0.0190	0.4150
IntIn_Loan	0.0000	0.3930	LiAss_ShortCap	0.0000	0.0000
IntIn_Ass	0.3820	0.5230	LiAss_Debt	0.0190	0.0040
IntEx_Cap	0.0310	0.6520

Nguồn: Kết quả tính toán của tác giả từ mẫu dữ liệu quan sát

Tương tự như phần phân tích ở trên, căn cứ vào giá trị trung bình của các chỉ số tài chính của các NHTM theo từng MXHTN và mức ý nghĩa thống kê của phân tích phương sai một yếu tố trong bảng 4.4 và 4.5, ta có thể kết luận rằng các biến LnAss, LoanLoss_Ln, LoanLoss_Equ, LoanPro_Loan, Equ_Ass, Equ_Debt, ROAA, ROAE, NetLoan_Ass, NetLoan_ShortCap, LiAss_ShortCap và LiAss_Debt có giá trị trung bình khác nhau theo các MXHTN.

Riêng đối với các biến CreGrow, Equ_Loan, IntIn_Ass, NIM, NetIntIn_Ass, OthIn_Ass, NonIntEx_Ass và Exp_Int do kết quả của kiểm định phương sai đồng nhất không có ý nghĩa thống kê (>10%) nên giả định về phương sai đồng nhất trong phân tích phương sai một yếu tố đối với các biến này bị vi phạm. Do vậy, tác giả tiến hành thêm kiểm định phi tham số Kruskal-Wallis đối với các biến này.

Bảng 4.6: Kết quả kiểm định Kruskal - Wallis các chỉ tiêu tài chính NHTM theo từng MXHTN tại các nền kinh tế phát triển

Biến	Mức ý nghĩa thống kê của kiểm định Kruskal- Wallis	Biến	Mức ý nghĩa thống kê của kiểm định Kruskal- Wallis
CreGrow	0.0060	NetIntIn_Ass	0.0250
Equ_Loan	0.3330	OthIn_Ass	0.0010
IntIn_Ass	0.8420	NonIntEx_Ass	0.0000
NIM	0.0140	Exp_Int	0.0000

Nguồn: Kết quả tính toán của tác giả từ mẫu dữ liệu quan sát

Từ kết quả của kiểm định Kruskal – Wallis được trình bày trong bảng 4.6, ta có thể kết luận được các biến CreGrow, NIM, NetIntIn_Ass, OthIn_Ass, NonIntEx_Ass và Exp_Int có giá trị trung bình khác nhau theo các MXHTN.

Như vậy, từ kết quả của phân tích phương sai một yếu tố và kiểm định phi tham số Kruskal-Wallis ta có thể kết luận rằng các biến LnAss, CreGrow, LoanLoss_Ln, LoanLoss_Equ, LoanPro_Loan, Equ_Ass, Equ_Debt, NIM, NetIntIn_Ass, OthIn_Ass, NonIntEx_Ass, ROAA, ROAE, Exp_Int, NetLoan_Ass, NetLoan_ShortCap, LiAss_ShortCap và LiAss_Debt có giá trị trung bình khác nhau theo các MXHTN trong mẫu dữ liệu các NHTM tại các quốc gia có nền kinh tế phát triển. Ngược lại, các biến AssGrow, Equ_Loan, Equ_ShortCap, IntIn_Loan, IntIn_Ass, IntEx_Cap và NetLoan_Debt có giá trị trung bình không khác nhau theo các MXHTN.

Trong đó, biến ROAE có giá trị trung bình cao nhất ở MXHTN tốt nhất và giảm dần đối với các MXHTN kém hơn. Các biến LoanLoss_Ln, LoanPro_Loan và NonIntEx_Ass có giá trị trung bình cao nhất ở các MXHTN kém nhất và giảm dần đối với các MXHTN tốt hơn. Còn lại, các biến LnAss, CreGrow, LoanLoss_Equ, Equ_Ass, Equ_Debt, NIM, NetIntIn_Ass, OthIn_Ass, ROAA, Exp_Int, NetLoan_Ass, NetLoan_ShortCap, LiAss_ShortCap và LiAss_Debt có giá trị trung bình khác nhau theo các MXHTN, tuy nhiên sự biến động của giá trị trung bình của các biến này và sự biến động của các MXHTN không theo một chiều hướng cụ thể.

4.2 Kết quả phương pháp lựa chọn biến giải thích và đánh giá mức độ phù hợp của mô hình hồi quy Ordered logit

4.2.1 Kết quả phương pháp lựa chọn biến giải thích trong mô hình Ordered logit

Các biến có tác động chủ yếu đến MXHTN của NHTM phải là những biến có giá trị trung bình khác nhau theo các MXHTN và đồng thời phải là những biến giải thích phù hợp trong các mô hình Ordered logit được xây dựng trên mẫu dữ liệu nghiên cứu. Do vậy, sau khi đã xác định được các biến có khả năng phân loại các NHTM vào các MXHTN khác nhau ở mục 4.1, tác giả tiếp tục xác định các biến giải thích phù hợp cho mô hình Ordered logit trên mẫu dữ liệu các NHTM tại các nền kinh tế phát triển và mẫu dữ liệu các NHTM tại các nền kinh tế mới nổi. Như đã trình bày trong mục 3.4, để lựa chọn được các biến giải thích phù hợp cho mô hình Ordered logit và nhằm hạn chế việc mô hình ước lượng phù hợp quá mức (Over – fitting) với mẫu dữ liệu quan sát, tác giả thực hiện lựa chọn 5 mẫu dữ liệu con từ mẫu dữ liệu ban đầu, mỗi mẫu dữ liệu con có số lượng quan sát bằng 80% số lượng quan sát trong mẫu dữ liệu ban đầu. Sau đó tác giả thực hiện 5 lần ước lượng mô hình riêng biệt, mỗi lần ước lượng mô hình trên một mẫu dữ liệu con khác nhau. Tác giả thực hiện việc lựa chọn 5 mẫu dữ liệu con từ mẫu dữ liệu ban đầu theo phương pháp chọn mẫu hệ thống với bước nhảy 5.

Quá trình phân tích dữ liệu này được thực hiện tách biệt cho mẫu dữ liệu các NHTM thuộc các nền kinh tế phát triển và mẫu dữ liệu các NHTM tại các nền kinh tế mới nổi.

Bảng 4.7: Mô hình Ordered logit với 5 mẫu dữ liệu con

và toàn bộ mẫu dữ liệu các NHTM tại các nền kinh tế mới nổi

Mẫu dữ liệu 1

Mẫu dữ liệu 2
Biến	HSHQ	Mức ý nghĩa thống kê HSHQ	Biến	HSHQ	Mức ý nghĩa thống kê HSHQ
Country_rating	2.2670	0.0000	Country_rating	1.8320	0.0000
Bicra	0.6750	0.0020	Bicra	0.7465	0.0010
Government	0.9698	0.0190	Government	0.9815	0.0270
Group	4.0543	0.0000	Group	4.0830	0.0000
LnAss	0.6060	0.0000	LnAss	0.5704	0.0000
AssGrow	-8.0183	0.0090	AssGrow	-5.3294	0.0040
CreGrow	3.1831	0.1860	CreGrow	0.5879	0.2340
LoanLoss_Ln	-0.1034	0.0000	LoanPro_Loan	-0.0142	0.0010
Equ_Debt	0.0159	0.0010	Equ_Loan	-0.0859	0.1530
IntEx_Cap	0.2371	0.1480	Equ_ShortCap	-0.0129	0.2210
NIM	-0.1957	0.2040	Equ_Debt	0.0191	0.0550
NetIntIn_Ass	-0.0301	0.1120	IntIn_Ass	0.0181	0.1300
OthIn_Ass	-0.5666	0.0080	NetIntIn_Ass	-0.0149	0.3780
NonIntEx_Ass	0.4862	0.0140	OthIn_Ass	-0.2888	0.1370