Phụ lục 3.3.3. BẢNG TÍNH KẾT QUẢ BIẾN ĐỘNG CỦA VỐN ĐẦU TƯ GIÁN
TIẾP (FPI) THEO QUÝ GIAI ĐOẠN 2005 - 2017
FPI (USD) | FPI (TỶ USD) | PHƯƠNG SAI CÓ ĐIỀU KIỆN (ht) | BIẾN ĐỘNG FPI (ĐỘ LỆCH CHUẨN - fpiv) | |
Q1.2005 | 340,000,000 | 0.340 | 41.1050 | 6.4113 |
Q2.2005 | 340,000,000 | 0.340 | 200.2944 | 14.1525 |
Q3.2005 | 340,000,000 | 0.340 | 200.2944 | 14.1525 |
Q4.2005 | 1,205,000,000 | 1.205 | 200.2944 | 14.1525 |
Q1.2006 | 1,403,000,000 | 1.403 | 176.6928 | 13.2926 |
Q2.2006 | 1,677,000,000 | 1.677 | 171.4984 | 13.0957 |
Q3.2006 | 1,879,000,000 | 1.879 | 164.4381 | 12.8233 |
Q4.2006 | 2,518,000,000 | 2.518 | 159.3281 | 12.6225 |
Q1.2007 | 3,609,000,000 | 3.609 | 143.6947 | 11.9873 |
Q2.2007 | 5,109,000,000 | 5.109 | 118.8690 | 10.9027 |
Q3.2007 | 7,172,000,000 | 7.172 | 88.5789 | 9.4116 |
Q4.2007 | 8,761,000,000 | 8.761 | 54.1870 | 7.3612 |
Q1.2008 | 10,028,000,000 | 10.028 | 33.4344 | 5.7822 |
Q2.2008 | 9,794,000,000 | 9.794 | 20.4647 | 4.5238 |
Q3.2008 | 9,641,000,000 | 9.641 | 22.6210 | 4.7562 |
Q4.2008 | 8,183,000,000 | 8.183 | 24.0895 | 4.9081 |
Q1.2009 | 7,609,000,000 | 7.609 | 40.4054 | 6.3565 |
Q2.2009 | 7,742,000,000 | 7.742 | 47.9820 | 6.9269 |
Q3.2009 | 7,901,000,000 | 7.901 | 46.1685 | 6.7947 |
Q4.2009 | 8,311,000,000 | 8.311 | 44.0463 | 6.6367 |
Q1.2010 | 9,601,000,000 | 9.601 | 38.8047 | 6.2293 |
Q2.2010 | 10,081,000,000 | 10.081 | 24.4811 | 4.9478 |
Q3.2010 | 10,248,000,000 | 10.248 | 19.9913 | 4.4712 |
Q4.2010 | 10,694,000,000 | 10.694 | 18.5361 | 4.3054 |
Q1.2011 | 10,912,000,000 | 10.912 | 14.9199 | 3.8626 |
Q2.2011 | 11,235,000,000 | 11.235 | 13.2955 | 3.6463 |
Q3.2011 | 11,581,000,000 | 11.581 | 11.0614 | 3.3259 |
Q4.2011 | 11,758,000,000 | 11.758 | 8.8971 | 2.9828 |
Q1.2012 | 12,532,000,000 | 12.532 | 7.8815 | 2.8074 |
Q2.2012 | 12,822,000,000 | 12.822 | 4.1679 | 2.0415 |
Q3.2012 | 13,021,000,000 | 13.021 | 3.0816 | 1.7554 |
Q4.2012 | 13,021,000,000 | 13.021 | 2.4323 | 1.5596 |
Q1.2013 | 13,406,000,000 | 13.406 | 2.4323 | 1.5596 |
Q2.2013 | 14,113,000,000 | 14.113 | 1.3986 | 1.1826 |
Q3.2013 | 14,031,000,000 | 14.031 | 0.2635 | 0.5133 |
Q4.2013 | 14,407,000,000 | 14.407 | 0.3444 | 0.5869 |
Q1.2014 | 14,419,000,000 | 14.419 | 0.0824 | 0.2871 |
Q2.2014 | 14,730,000,000 | 14.730 | 0.0787 | 0.2804 |
Q4.2014 | 14,500,000,000 | 14.500 | 0.0675 | 0.2599 |
Q1.2015 | 14,447,000,000 | 14.447 | 0.0607 | 0.2464 |
Có thể bạn quan tâm!
- Ước lượng mức dự trữ ngoại hối tối ưu của Việt Nam - 32
- Hồi Quy Ols Cho Mô Hình Nghiên Cứu
- Tính Tổn Thất Sản Lượng Gdp Của Việt Nam Do Ảnh Hưởng Của Cuộc Khủng Hoảng 2008
- Ước lượng mức dự trữ ngoại hối tối ưu của Việt Nam - 36
- Ước lượng mức dự trữ ngoại hối tối ưu của Việt Nam - 37
- Ước lượng mức dự trữ ngoại hối tối ưu của Việt Nam - 38
Xem toàn bộ 313 trang tài liệu này.
FPI (USD) | FPI (TỶ USD) | PHƯƠNG SAI CÓ ĐIỀU KIỆN (ht) | BIẾN ĐỘNG FPI (ĐỘ LỆCH CHUẨN - fpiv) | |
Q2.2015 | 14,607,000,000 | 14.607 | 0.0710 | 0.2664 |
Q3.2015 | 14,528,000,000 | 14.528 | 0.0569 | 0.2386 |
Q4.2015 | 14,435,000,000 | 14.435 | 0.0575 | 0.2399 |
Q1.2016 | 14,369,000,000 | 14.369 | 0.0741 | 0.2722 |
Q2.2016 | 14,678,000,000 | 14.678 | 0.0962 | 0.3102 |
Q3.2016 | 15,039,000,000 | 15.039 | 0.0669 | 0.2586 |
Q4.2016 | 14,483,000,000 | 14.483 | 0.2718 | 0.5213 |
Q1.2017 | 15,192,000,000 | 15.192 | 0.0634 | 0.2518 |
Q2.2017 | 15,635,000,000 | 15.635 | 0.4364 | 0.6606 |
Q3.2017 | 16,005,000,000 | 16.005 | 1.1740 | 1.0835 |
Q4.2017 | 16,372,000,000 | 16.372 | 2.0874 | 1.4448 |
Nguồn: Bloomberg (2018) và tác giả tính toán
Phụ lục 3.4. Dữ liệu các biến số của mô hình tính phí bù đắp rủi ro
Phụ lục 3.4.1. BẢNG TÍNH CÁC BIẾN SỐ THEO QUÝ GIAI ĐOẠN 2005 - 2017
THỜI GIAN (time) | PHÍ BÙ ĐẮP RỦI RO (%/năm) | LOG PBĐRR (lnriskp) | NK/GDP (ĐỘ MỞ T.MẠI – open) | BIẾN ĐỘNG FPI (fpiv) | NỢ NNG.NH/ DTNH (%/năm) | LOG NNNNH /DTNH (lnstexd) | THÂM HỤT NS/GDP (fd) | |
Q1.2005 | 1 | 7.467 | 2.01049 | 0.77324 | 6.4113 | 16.269 | 2.78926 | 0.00000 |
Q2.2005 | 2 | 7.110 | 1.96150 | 0.72245 | 14.1525 | 14.914 | 2.70230 | 0.00064 |
Q3.2005 | 3 | 6.736 | 1.90747 | 0.70644 | 14.1525 | 13.372 | 2.59316 | 0.00000 |
Q4.2005 | 4 | 6.495 | 1.87103 | 0.61970 | 14.1525 | 22.139 | 3.09734 | 0.08536 |
Q1.2006 | 5 | 5.886 | 1.77258 | 0.80830 | 13.2926 | 16.002 | 2.77271 | 0.00833 |
Q2.2006 | 6 | 5.404 | 1.68714 | 0.78459 | 13.0957 | 15.347 | 2.73092 | 0.01382 |
Q3.2006 | 7 | 5.514 | 1.70729 | 0.76658 | 12.8233 | 13.971 | 2.63698 | 0.02770 |
Q4.2006 | 8 | 5.524 | 1.70910 | 0.64141 | 12.6225 | 17.946 | 2.88737 | 0.04707 |
Q1.2007 | 9 | 5.534 | 1.71091 | 0.92714 | 11.9873 | 17.433 | 2.85836 | 0.02926 |
Q2.2007 | 10 | 5.524 | 1.70910 | 0.86701 | 10.9027 | 16.544 | 2.80602 | 0.03698 |
Q3.2007 | 11 | 5.654 | 1.73236 | 0.85616 | 9.4116 | 14.930 | 2.70337 | 0.00100 |
Q4.2007 | 12 | 6.189 | 1.82277 | 0.88057 | 7.3612 | 18.486 | 2.91701 | 0.08207 |
Q1.2008 | 13 | 9.378 | 2.23837 | 1.35695 | 5.7822 | 16.082 | 2.77770 | 0.00000 |
Q2.2008 | 14 | 13.485 | 2.60158 | 1.07642 | 4.5238 | 17.976 | 2.88904 | 0.00000 |
Q3.2008 | 15 | 15.425 | 2.73599 | 0.81890 | 4.7562 | 15.553 | 2.74425 | 0.00000 |
Q4.2008 | 16 | 12.472 | 2.52349 | 0.71320 | 4.9081 | 17.376 | 2.85509 | 0.11674 |
Q1.2009 | 17 | 8.252 | 2.11046 | 0.77007 | 6.3565 | 13.840 | 2.62756 | 0.02221 |
Q2.2009 | 18 | 8.917 | 2.18796 | 0.71581 | 6.9269 | 15.454 | 2.73787 | 0.03287 |
Q3.2009 | 19 | 9.871 | 2.28960 | 0.78711 | 6.7947 | 17.312 | 2.85140 | 0.03544 |
Q4.2009 | 20 | 10.703 | 2.37052 | 0.83941 | 6.6367 | 28.441 | 3.34783 | 0.13250 |
Q1.2010 | 21 | 11.676 | 2.45754 | 0.94933 | 6.2293 | 32.358 | 3.47686 | 0.00229 |
Q2.2010 | 22 | 12.842 | 2.55272 | 0.80475 | 4.9478 | 30.967 | 3.43292 | 0.01464 |
Q3.2010 | 23 | 12.843 | 2.55280 | 0.81464 | 4.4712 | 33.428 | 3.50939 | 0.00000 |
Q4.2010 | 24 | 13.589 | 2.60926 | 0.76148 | 4.3054 | 53.600 | 3.98155 | 0.08142 |
Q1.2011 | 25 | 15.703 | 2.75385 | 1.04887 | 3.8626 | 64.976 | 4.17402 | 0.00000 |
Q2.2011 | 26 | 17.726 | 2.87503 | 0.86858 | 3.6463 | 53.651 | 3.98250 | 0.00037 |
Q3.2011 | 27 | 17.475 | 2.86077 | 0.88111 | 3.3259 | 50.996 | 3.93175 | 0.00423 |
Q4.2011 | 28 | 15.172 | 2.71945 | 0.75202 | 2.9828 | 76.736 | 4.34037 | 0.06744 |
Q1.2012 | 29 | 14.761 | 2.69199 | 0.95241 | 2.8074 | 55.438 | 4.01527 | 0.02544 |
Q2.2012 | 30 | 13.349 | 2.59144 | 0.83262 | 2.0415 | 51.798 | 3.94735 | 0.03209 |
Q3.2012 | 31 | 12.086 | 2.49205 | 0.79821 | 1.7554 | 46.485 | 3.83913 | 0.09810 |
Q4.2012 | 32 | 11.883 | 2.47511 | 0.50894 | 1.5596 | 47.284 | 3.85617 | 0.00000 |
Q1.2013 | 33 | 11.368 | 2.43080 | 0.88859 | 1.5596 | 42.303 | 3.74486 | 0.05423 |
Q2.2013 | 34 | 9.784 | 2.28075 | 0.83014 | 1.1826 | 48.675 | 3.88517 | 0.03014 |
Q3.2013 | 35 | 9.416 | 2.24241 | 0.76374 | 0.5133 | 49.477 | 3.90151 | 0.04262 |
Q4.2013 | 36 | 9.357 | 2.23612 | 0.63794 | 0.5869 | 46.282 | 3.83475 | 0.03367 |
Q1.2014 | 37 | 9.229 | 2.22235 | 0.89220 | 0.2871 | 34.842 | 3.55082 | 0.03635 |
Q2.2014 | 38 | 8.032 | 2.08343 | 0.81144 | 0.2804 | 33.692 | 3.51726 | 0.02397 |
Q3.2014 | 39 | 8.140 | 2.09679 | 0.74997 | 0.2838 | 32.495 | 3.48109 | 0.03308 |
Q4.2014 | 40 | 7.880 | 2.06433 | 0.73272 | 0.2599 | 39.338 | 3.67219 | 0.04938 |
Q1.2015 | 41 | 6.941 | 1.93745 | 1.09469 | 0.2464 | 27.487 | 3.31371 | 0.02222 |
Q2.2015 | 42 | 6.931 | 1.93600 | 0.98259 | 0.2664 | 27.908 | 3.32891 | 0.04896 |
Q3.2015 | 43 | 6.608 | 1.88828 | 0.97177 | 0.2386 | 33.592 | 3.51429 | 0.01983 |
Q4.2015 | 44 | 6.311 | 1.84229 | 0.80218 | 0.2399 | 41.893 | 3.73512 | 0.08162 |
Q1.2005 | 1 | 7.467 | 2.01049 | 0.77324 | 6.4113 | 16.269 | 2.78926 | 0.00000 |
Q2.2016 | 46 | 6.269 | 1.83562 | 1.00350 | 0.3102 | 34.988 | 3.55501 | 0.02236 |
THỜI GIAN (time) | PHÍ BÙ ĐẮP RỦI RO (%/năm) | LOG PBĐRR (lnriskp) | NK/GDP (ĐỘ MỞ T.MẠI – open) | BIẾN ĐỘNG FPI (fpiv) | NỢ NNG.NH/ DTNH (%/năm) | LOG NNNNH /DTNH (lnstexd) | THÂM HỤT NS/GDP (fd) | |
Q3.2016 | 47 | 6.059 | 1.80154 | 0.91279 | 0.2586 | 32.274 | 3.47426 | 0.03745 |
Q4.2016 | 48 | 5.901 | 1.77512 | 0.84661 | 0.5213 | 37.955 | 3.63640 | 0.06322 |
Q1.2017 | 49 | 5.744 | 1.74816 | 1.16642 | 0.2518 | 51.869 | 3.94872 | 0.00435 |
Q2.2017 | 50 | 5.587 | 1.72044 | 1.06908 | 0.6606 | 51.642 | 3.94434 | 0.01368 |
Q3.2017 | 51 | 5.704 | 1.74117 | 1.00208 | 1.0835 | 48.546 | 3.88251 | 0.03307 |
Q4.2017 | 52 | 5.615 | 1.72544 | 0.85318 | 1.4448 | 44.245 | 3.78974 | 0.06733 |
Nguồn: IFS, GSO, MOF, Bloomberg, Worldbank, ADB, ICE (2018) và tác giả tính
toán
Phụ lục 3.4.2. THỐNG KÊ MÔ TẢ CÁC BIẾN SỐ
. tabstat lnriskp open fpiv lnstexd fd, stat(n mean sd min max median)
lnriskp | open | fpiv | lnstexd | fd | |
N | 52 | 52 | 52 | 52 | 52 |
mean | 2.14883 | .8549048 | 4.610267 | 3.387538 | .033729 |
sd | .3697087 | .1486083 | 4.580557 | .5062466 | .0320663 |
min | 1.68714 | .50894 | .2386 | 2.59316 | 0 |
max | 2.87503 | 1.35695 | 14.1525 | 4.34037 | .1325 |
p50 | 2.09011 | .83138 | 3.4861 | 3.49524 | .0297 |
Nguồn : Tác giả xử lý và copy từ phần mềm Stata 13.0
Phụ lục 3.5. Kiểm định tính dừng các biến của mô hình tính phí bù đắp rủi ro
Phụ lục 3.5.1. KIỂM ĐỊNH TÍNH DỪNG CỦA BIẾN lnriskp
Độ trễ tối ưu chọn theo tiêu chuẩn thông tin AIC nhỏ nhất là bậc 3 với AIC nhỏ nhất là -80.32931. Kết quả kiểm định ADF ở bậc 3 cho dạng phương trình bước ngẫu nhiên có hệ số chặn (random walk with drift) cho thấy p-value = 0.1150 >10% nên chưa có cơ sở bác bỏ giả thuyết H0 hay biến lnriskp là chuỗi không dừng tại bậc 0: I(0). Tác giả tiếp tục kiểm định ADF cho sai phân bậc 1 của biến lnriskp và thấy kết quả p-value = 0.0001 <1% nên bác bỏ giả thuyết H0 hay biến lnriskp là chuỗi dừng tại bậc 1: I(1).
. varsoc lnriskp, maxlag(8)
Selection-order criteria
Sample: 9 - 52 Number of obs = 44
LL | LR | df | p | FPE | AIC | HQIC | SBIC | |
0 | -18.1883 | .140061 | .872193 | .887231 | .912743 | |||
1 | 28.2342 | 92.845 | 1 | 0.000 | .017769 | -1.19246 | -1.16239 | -1.11136 |
2 | 35.8185 | 15.169 | 1 | 0.000 | .013175 | -1.49175 | -1.44664 | -1.3701 |
3 | 38.2457 | 4.8545* | 1 | 0.028 | .012351* | -1.55662* | -1.49647* | -1.39443* |
4 | 38.2525 | .01341 | 1 | 0.908 | .012928 | -1.51148 | -1.43629 | -1.30873 |
5 | 38.2601 | .01522 | 1 | 0.902 | .013534 | -1.46637 | -1.37614 | -1.22307 |
6 | 38.7611 | 1.002 | 1 | 0.317 | .013859 | -1.44369 | -1.33842 | -1.15984 |
7 | 38.956 | .38988 | 1 | 0.532 | .014395 | -1.40709 | -1.28679 | -1.08269 |
8 | 39.0228 | .13354 | 1 | 0.715 | .015045 | -1.36467 | -1.22933 | -.999724 |
Endogenous: lnriskp Exogenous: _cons
Source | SS | df | MS |
Model | 6.20413794 | 1 | 6.20413794 |
Residual | .747261133 | 49 | .015250227 |
Total | 6.95139907 | 50 | .139027981 |
. reg lnriskp l.lnriskp
obs = | 51 | |
F( 1, | 49) = | 406.82 |
Prob > F | = | 0.0000 |
R-squared | = | 0.8925 |
Adj R-squared = 0.8903 Root MSE = .12349
Coef. | Std. Err. | t | P>|t| | [95% Conf. | Interval] | |
lnriskp | ||||||
L1. | .9560165 | .0473983 | 20.17 | 0.000 | .860766 | 1.051267 |
_cons | .089289 | .1036964 | 0.86 | 0.393 | -.1190967 | .2976747 |
. estat ic
Akaike's information criterion and Bayesian information criterion
Obs | ll(null) | ll(model) | df | AIC | BIC | |
. | 51 | -21.54736 | 35.32487 | 2 | -66.64975 | -62.7861 |
Note: N=Obs used in calculating BIC; see [R] BIC note
.
. reg lnriskp l.lnriskp l2.lnriskp
SS | df | MS | |
Model | 6.38704382 | 2 | 3.19352191 |
Residual | .527516702 | 47 | .01122376 |
Total | 6.91456052 | 49 | .14111348 |
Number of obs = 50
F( 2, 47) = 284.53
Prob > F = 0.0000
R-squared = 0.9237 Adj R-squared = 0.9205 Root MSE = .10594
Coef. | Std. Err. | t | P>|t| | [95% Conf. | Interval] | |
lnriskp | ||||||
L1. | 1.463729 | .122625 | 11.94 | 0.000 | 1.217039 | 1.710419 |
L2. | -.5457062 | .12405 | -4.40 | 0.000 | -.7952626 | -.2961498 |
_cons | .1752942 | .0911977 | 1.92 | 0.061 | -.0081719 | .3587604 |
. estat ic
Akaike's information criterion and Bayesian information criterion
Obs | ll(null) | ll(model) | df | AIC | BIC | |
. | 50 | -21.48709 | 42.84302 | 3 | -79.68603 | -73.94997 |
Note: N=Obs used in calculating BIC; see [R] BIC note
. reg lnriskp l.lnriskp l2.lnriskp l3.lnriskp
Source | SS | df | MS |
Model | 6.37888223 | 3 | 2.12629408 |
Residual | .472983059 | 45 | .010510735 |
Total | 6.85186529 | 48 | .142747193 |
Number of obs = 49
F( 3, 45) = 202.30
Prob > F = 0.0000
R-squared = 0.9310 Adj R-squared = 0.9264 Root MSE = .10252
Coef. | Std. Err. | t | P>|t| | [95% Conf. | Interval] | |
lnriskp | ||||||
L1. | 1.633388 | .1416587 | 11.53 | 0.000 | 1.348073 | 1.918703 |
L2. | -1.006667 | .2389656 | -4.21 | 0.000 | -1.487968 | -.5253655 |
L3. | .3211199 | .1433573 | 2.24 | 0.030 | .0323834 | .6098564 |
_cons | .110345 | .0937102 | 1.18 | 0.245 | -.078397 | .299087 |
. estat ic
Akaike's information criterion and Bayesian information criterion
Obs | ll(null) | ll(model) | df | AIC | BIC | |
. | 49 | -21.32915 | 44.16465 | 4 | -80.32931 | -72.76203 |
Note: N=Obs used in calculating BIC; see [R] BIC note
. reg lnriskp l.lnriskp l2.lnriskp l3.lnriskp l4.lnriskp
Source | SS | df | MS |
Model | 6.29437765 | 4 | 1.57359441 |
Residual | .472006815 | 43 | .010976903 |
Total | 6.76638446 | 47 | .143965627 |
Number of obs = 48
F( 4, 43) = 143.36
Prob > F = 0.0000
R-squared = 0.9302 Adj R-squared = 0.9238 Root MSE = .10477
Coef. | Std. Err. | t | P>|t| | [95% Conf. | Interval] | |
lnriskp | ||||||
L1. | 1.638877 | .1529226 | 10.72 | 0.000 | 1.330479 | 1.947275 |
L2. | -1.02973 | .2886794 | -3.57 | 0.001 | -1.611908 | -.4475527 |
L3. | .3606453 | .2889886 | 1.25 | 0.219 | -.2221558 | .9434464 |
L4. | -.0246256 | .154476 | -0.16 | 0.874 | -.3361561 | .2869049 |
_cons | .1167759 | .0992448 | 1.18 | 0.246 | -.0833703 | .3169221 |
. estat ic
Akaike's information criterion and Bayesian information criterion
Obs | ll(null) | ll(model) | df | AIC | BIC | |
. | 48 | -21.08743 | 42.81806 | 5 | -75.63612 | -66.28011 |
Note: N=Obs used in calculating BIC; see [R] BIC note
. dfuller lnriskp, lags(3) drift reg
Augmented Dickey-Fuller test for unit root Number of obs = 48
Z(t) has t-distribution
Test 1% Critical 5% Critical 10% Critical Statistic Value Value Value
Z(t) -1.217 -2.416 -1.681 -1.302
p-value for Z(t) = 0.1150
Coef. | Std. Err. | t | P>|t| | [95% Conf. | Interval] | |
lnriskp | ||||||
L1. | -.0548331 | .0450383 | -1.22 | 0.230 | -.1456616 | .0359953 |
LD. | .6937104 | .150914 | 4.60 | 0.000 | .3893633 | .9980574 |
L2D. | -.3360198 | .1744051 | -1.93 | 0.061 | -.6877412 | .0157017 |
L3D. | .0246256 | .154476 | 0.16 | 0.874 | -.2869049 | .3361561 |
_cons | .1167759 | .0992448 | 1.18 | 0.246 | -.0833703 | .3169221 |
. dfuller d.lnriskp, drift reg
Dickey-Fuller test for unit root Number of obs = 50
Z(t) has t-distribution
Test 1% Critical 5% Critical 10% Critical Statistic Value Value Value
Z(t) -4.026 -2.407 -1.677 -1.299
p-value for Z(t) = 0.0001
Coef. | Std. Err. | t | P>|t| | [95% Conf. | Interval] | |
lnriskp | ||||||
LD. | -.5036145 | .125101 | -4.03 | 0.000 | -.7551469 | -.2520821 |
_cons | -.0020475 | .0154411 | -0.13 | 0.895 | -.0330939 | .028999 |
.
Nguồn : Tác giả xử lý và copy từ phần mềm Stata 13.0