mắt. Đó là việc doanh thu của các công ty này cũng phải giảm theo vì hoạt động môi giới chứng khoán hiện nay vẫn đang mang lại lợi nhuận cao nhất cho các công ty chứng khoán. Nhưng vì một thị trường chứng khoán phát triển, bản thân các CTCK sẽ đưa ra một quyết định hợp lý nhằm thỏa mãn các nhà đầu tư đồng thời vẫn không ảnh hưởng đến doanh số hoạt động của công ty mình. Tuy nhiên quy định về mức phí cho các CTCK mới chỉ quy định mức phí trần, hiện nay hiệp hội kinh doanh chứng khoán (VASB) vừa có công văn gửi chủ tịch Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước kiến nghị nên áp dụng mức phí sàn (mức phí tổi thiểu bắt buộc đối với hoạt động môi giới chứng khoán để lành mạnh hóa môi trường kinh doanh chứng khoán. Giúp các công ty chứng khoán vững tâm hơn khi phải cạnh tranh với các tổ chức cung ứng dịch vụ chứng khoán quốc tế, bởi đối tượng này thường có tiềm lực tài chính lớn nên sẵn sàng chấp nhận lỗ trong thời gian đầu để thu hút khách hàng.
Bảng 6: Phí môi giới của một số CTCK Việt Nam
Tổng giá trị đặt lệnh trong ngày (VND) | Mức phí | |
VCBS | Cổ phiếu | |
Dới 50 triệu | 0.400% | |
Từ 50 triệu đến dưới100 triệu | 0.375% | |
Từ 100 triệu đến dưới 150 triệu | 0.350% | |
Từ 150 triệu đến dưới 200 triệu | 0.325% | |
Từ 200 triệu đến dưới 300 triệu | 0.300% | |
Từ 300 triệu trở lên | 0.250% | |
Trái phiếu | Tối đa 0.150% | |
ACBS | Cổ phiếu | |
Dới 80 triệu | 0.500% | |
Từ 80 triệu đến dưới 150 triệu | 0.450% | |
Từ 150 triệu đến dưới 300 triệu | 0.400% | |
Từ 300 triệu đến dưới 450 triệu | 0.350% | |
Từ 450 triệu đến dưới i 550 triệu | 0.300% | |
Từ 550 trệu tới dưới 650 triệu | 0.250% | |
Từ 650 triệu trở lên | 0.200% | |
Trái phiếu | 0.05-0.15% |
Có thể bạn quan tâm!
-
Quá Trình Thành Lập Các Công Ty Chứng Khoán Ở Việt Nam -
Đặc Điểm Về Cơ Cấu Tổ Chức Và Nhân Sự Của Các Công Ty Môi Giới Chứng Khoán -
Thực Trạng Kết Quả Hoạt Động Môi Giới Của Ctck Việt Nam -
Định Hướng Phát Triển Nghề Môi Giới Chứng Khoán Ở Việt Nam -
Định Hướng Phát Triển Nghiệp Vụ Môi Giới Chứng Khoán Của Các Công Ty Chứng Khoán Trong Thời Gian Tới -
Chính Sách Tạo Hàng Hoá Cho Thị Trường Để Phát Triển Hoạt Động Môi Giới
Xem toàn bộ 141 trang tài liệu này.
Khách hàng thờng xuyên giao dịch và giao dịch có giá trị lớn trên 1tỷ/tháng | 0.200% | |
Khách hàng là tổ chức nớc ngoài | 0.200% | |
Khách hàng là cá nhân nớc ngoài | nt | |
DVSC | Cổ phiếu và chứng chỉ quỹ | |
Dới 50 triệu | 0.500% | |
Từ 50 triệu đến dưới 100 triệu | 0.400% | |
Từ 100 triệu đến dưới 500 triệu | 0.350% | |
Từ 500 triệu đến dưới 1 tỷ | 0.300% | |
Từ 1 tỷ đến dưới 2 tỷ | 0.250% | |
Từ 2 tỷ đến dưới 3 tỷ | 0.200% | |
Từ 3 tỷ trở lên | 0.100% | |
Trái phiếu | Tối đa 0.150% | |
HSC | Dới 50 triệu | 0.450% |
Từ 50 triệu đến dưới 100 triệu | 0.350% | |
Từ 100 triệu đến dưới 400 triệu | 0.250% | |
Từ 400 triệu trở lên | 0.200% | |
Trái phiếu | 0.150% |
Nguồn: Tổng hợp từ trang web của các công ty chứng khoán
2.3 Doanh thu từ hoạt động chứng khoán và môi giới chứng khoán
Hiện nay, cơ cấu doanh thu của các công ty chứng khoán đã có sự thay đổi đáng kể. Nếu như trong thời gian đầu, doanh thu từ vốn kinh doanh chiếm tỷ trọng lớn trong doanh thu của các công ty chứng khoán và tiếp đến là các nghiệp vụ như môi giới chứng khoán, tự doanh... nay doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoán đã chiếm một tỷ lệ đáng kể ; tài sản dưới dạng tiền giảm, tỷ lệ tài sản cố định và đầu tư dài hạn tăng; và khả năng thanh toán của các công ty chứng khoán được đảm bảo.
Trong những tháng vừa qua, một số công ty như VCBS, SSI, BVSC, ACBS... do điều kiện thuận lợi đã thu hút được nhiều khách hàng đến mở tài khoản và có tổng giá trị môi giới chứng khoán cho khách hàng khá cao. Từ đó, doanh thu của các công ty này từ nguồn phí môi giới chứng khoán cũng cao hơn so với các công ty khác. Công ty chứng khoán ACBS riêng doanh thu từ hoạt động môi giới trong năm 2005 tăng 40% so với năm 2004, công ty BVSC tăng gần 50% và các công ty chứng khoán khác cũng có sự tăng đáng kể trong doanh thu từ hoạt động môi giới nói riêng và hoạt
động chứng khoán nói chung. Công ty chứng khoán Sài Gòn trong 9 tháng đầu năm 2006 thì doanh thu từ hoạt động môi giới tăng 580%, doanh thu từ hoạt động quản lý danh mục đầu tư tăng 3,125% doanh thu từ hoạt động tự doanh tăng 389% so với cả năm 2005.42
Sau đây là kết quả hoạt động kinh doanh của một số công ty chứng khoán
Bảng 7: Kết quả hoạt động kinh doanh 2005 của một số công ty chứng khoán
Tổng doanh thu (đồng) | Lợi nhuận tr- ước thuế (đồng) | Lợi nhuận sau thuế (đồng) | |
CTCK Bảo Việt | 25.813.719.800 | 11.196.528780 | 10.022.821.558 |
CTCK Ngân hàng Công thơng | 52.103.534.628 | 14.140.390.205 | 12.821.520.597 |
CTCK Ngân hàng đầu tư và phát triển | 69.054.455.923 | 16.084.096.331 | 15.526.372.426 |
CTCK Thăng Long | 13.770.944.186 | 7.545.320.580 | 6.902.711.733 |
CTCK Ngân hàng Ngoại Thương | 124.595.349.000 | 45.034.819.000 | 40.319.156.000 |
CTCK Ngân hàng ACB | 45.326.109.041 | 33.473.679.041 | 33.084.525.020 |
CTCK Hải Phòng | 5.188.466.940 | 1.245.962.401 | 1.245.962.401 |
CTCK Đệ Nhất | 6.385.366.184 | 4.057.604.104 | 3.578.630.560 |
CTCK Ngân hàng Nông nghiệp | 259.400.735.340 | 16.379.359.561 | 15.724.149.250 |
CTCK Sài Gòn | 50.905.490.224 | 26.972.147.669 | 23.353.503.099 |
CTCK Mê Kông | 2.335.368.277 | 1.042.845.735 | 1.042.845.735 |
CTCK Ngân hàng Đông Á | 8.509.774.140 | 3.606.815.718 | 3.334.932.750 |
42 Nguồn: http://www.ssi.com.vn/global/content/
Nguồn: UBCKNN, báo cáo tài chính của các công ty chứng khoán
Bảng 8: Doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoán của một số
CTCK
Tên công ty | Doanh thu từ MGCK | |
1 2 3 4 5 | Sài Gòn (SSI) Bảo Việt (BVSC) ACB (ACBS) Đầu tư (BSC) Công thương (IBS) | 6,476 tỷ đồng 6,434 tỷ đồng 6,388 tỷ đồng 5,781 tỷ đồng 2,427 tỷ đồng |
Nguồn: Báo cáo kết quả kinh doanh của các CTCK (cho đến tháng 6/2006)
Năm 2005, tổng doanh thu từ dịch vụ môi giới chứng khoán là 72,56 tỷ đồng, từ nghiệp vụ tự doanh là 453,89 tỷ đồng, và trên thực tế, các công ty chứng khoán hoạt động đều có lãi. Trung bình giá trị giao dịch bình quân qua mỗi phiên là khoảng 23 tỷ đồng. Nhìn vào những con số trên, ta có thể thấy rằng cho đến thời điểm này, hoạt động MGCK và hoạt động tự doanh vẫn là hoạt động chủ đạo mang lại lợi nhuận chính cho các CTCK.43 Các
CTCK dẫn đầu về doanh thu từ hoạt động môi giới vẫn là các CTCK Bảo Việt, Sài Gòn, Công ty chứng khoán ngân hàng Đầu tư và Phát triển, Công ty chứng khoán ngân hàng Á Châu.
Trong năm 2005 tổng giá trị giao dịch cổ phiếu do các công ty CK thực hiện đạt 5.707 tỷ đồng, tăng 54,4% so với năm 2004. Tổng giá trị giao dịch trái phiếu đạt 26.985 tỷ đồng, tăng 60,24% so với năm 2004.44 Hầu hết công ty có giá trị giao dịch tăng, trừ công ty HSC có giá trị giao dịch giảm so với năm 2004.
Tính đến hết tháng 6 năm 2006, hai công ty luôn dẫn đầu về thị phần giao dịch cổ phiếu là BVSC chiếm 23,04% thị phần và SSI chiếm 16,09%
43 Nguồn: UBCK Nhà nuớc, tạp chí chứng khoán Việt Nam, số tháng 3 năm 2006
44 Nguồn: Tạp chí CK Việt Nam số tháng 4 năm 2004
67
Biểu đồ 6:
thị phần. BVSC là công ty CK đầu tiên có nhiều kinh nghiệm trong việc thu hút khách hàng, còn SSI là công ty có khả năng tiếp thị và nắm bắt được nhu cầu trên thị trường. Tiếp theo là công ty BSC chiếm 11,67% thị phần, ACBS CHIếM 11,48% thị phần, IBS chiếm 10,07 %, và VCBS chiếm 8,05% thị phần.45
Thị phần giao dịch cổ phiếu năm 2005
0.0805
0.1007
0.196
0.1148
0.1167
0.2304
BVCS SSI BSC ACBS IBS VCBS
Others
0.1609
Nguồn: Tạp chí chứng khoán Việt Nam số 7 năm 2006
Về trái phiếu, năm 2005 tổng giá trị giao dịch trái phiếu đạt 22.360 tỷ đồng, tăng 32,83% so với năm 2004. Có thể nói tình hình giao dịch trái phiếu trong năm 2005 có những nét nổi trội so với năm 2004, tuy nhiên việc thực hiện giao dịch cũng chỉ tập trung ở một số công ty chứng khoán như VCBS (48,34%), BSC (21,35%) ACBS (chiếm 13,08%)46
45 Nguồn: Tạp chí chứng khoán Việt Nsm, só 7 tháng 7 năm 2006
46 Nguồn: Tạp chí chứng khoán Việt Nsm, só 7 tháng 7 năm 2006
Biểu đồ 7:
Bảng: Thị phần giao dịch trái phiếu năm 2005
13.08%
17.23%
VCBS BSC ACBS
Others
48.34%
21.35%
Nguồn: Tạp chí chứng khoán Việt Nam số 7 năm 2006
Theo Báo cáo tóm tắt lộ trình phát triển thị trường vốn Việt Nam của Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB), các chuyên gia đã ước tính rằng, với sự ra đời của Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội và tốc độ phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam, vào năm 2010, phí môi giới chứng khoán của các công ty chứng khoán sẽ ước đạt khoảng 700 triệu USD. Khi các công ty chứng khoán thu phí môi giới, dự kiến khoảng 10% khoản phí này sẽ được trả cho Trung tâm giao dịch chứng khoán. Như vậy, TTGDCK TP. Hồ Chí Minh và Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội đến năm 2010, ước tính có thể thu được 54,94 triệu USD và 5,41 triệu USD. Những con số này là những dấu hiệu khả quan cho hoạt động môi giới chứng khoán của các CTCK hoạt động trên TTCK Việt Nam, tạo thêm niềm tin cho các nhà đầu tư nói riêng cũng như toàn thị trường nói chung.
Qua những con số tuyệt đối và tương đối về số lượng tài khoản của nhà đầu tư mở tại các công ty chứng khoán; về phí hoa hồng môi giới mua bán chứng khoán; về doanh thu từ nghiệp vụ môi giới chứng khoán của các công ty chứng khoán, phần nào đã chứng tỏ được những thành công ban đầu của các công ty chứng khoán hoạt động trên TTCK Việt Nam trong suốt thời gian vừa qua.
3. Đánh giá hoạt động môi giới chứng khoán của các công ty chứng khoán
3.1 Những kết quả ban đầu đạt được
Quá trình ra đời và vận hành của TTCK trong suốt 6 năm qua có thể xem là một cột mốc quan trọng của tiến trình chuyển đổi cơ cấu kinh tế và hệ thống tài chính của Việt Nam. Sau một thời gian đi vào hoạt động, các CTCK qua bước đầu làm quen nay đã trưởng thành một bước và tham gia thị trường với vai trò ngày càng tích cực, theo đó, nghiệp vụ môi giới chứng khoán của các công ty cũng nâng cao hiệu quả một cách rõ rệt.
- Hoạt động MGCK dù là hoạt động bắt đầu ngay từ khi mở cửa thị trường nhưng cũng đang chỉ ở trong giai đoạn phát triển ban đầu và vẫn còn rất thô sơ so với các thị trường khác. Tuy mới hình thành nhưng hoạt động MGCK đang phát triển nhanh chóng do được tiếp xúc với nhiều thông tin, các thủ thuật kiếm tiền và với cả những kinh nghiệm học từ nước ngoài theo con đường thực tập hay từ những người đã có hiểu biết nhiều về môi giới chứng khoán.
- Bước đầu đã thu hút được sự tham gia của tất cả các công ty CK tập trung vào nghiệp vụ môi giới chứng khoán - một nghiệp vụ quan trọng và mang lại nhiều lợi nhuận cho các công ty chứng khoán trong lĩnh vực hoạt động chứng khoán. Điều đó làm cho các công ty có điều kiện trao đổi nghiệp vụ môi giới chứng khoán, kỹ thuật đào tạo, nâng dần uy tín của các công ty chứng khoán với các nhà đầu tư trên thị trường.
- Các CTCK đã thu được lợi nhuận thông qua việc sử dụng nghiệp vụ MGCK. Cơ cấu doanh thu của các CTCK đã có sự thay đổi, doanh thu từ nghiệp vụ MGCK cũng chiếm một tỷ lệ tương đối trong tổng doanh thu của các CTCK.
- Bộ máy tổ chức của các CTCK nói chung đều gọn nhẹ, hợp lý, phù hợp với tính chất đặc thù kinh doanh. Các CTCK thực hiện chuyên môn hóa và không ngừng nâng cao trình độ chuyên môn của các nhân viên nói
chung cũng như các nhân viên MGCK nói riêng. Do vậy, trình độ của nhân viên được nâng lên và đối với nhân viên MGCK thì khả năng tiếp xúc với khách hàng, mức độ tự tin, tự chủ vào lời nói cũng như việc ra quyết định cũng dần dần được cải thiện.
- Số nhân viên làm nhiệm vụ MGCK trong các CTCK không nhiều, lại phải đảm nhiệm một công việc hoàn toàn mới mẻ nên không có kinh nghiệm. Nhưng do một số công ty có phương pháp bố trí sắp xếp công việc cụ thể cho từng người, đào tạo cán bộ có trình độ chuyên môn cao, tinh thông nghiệp vụ, có tinh thần trách nhiệm đối với công việc nên các nhân viên MGCK luôn hoàn thành tốt nhiệm vụ được giao, đem lại hiệu quả nghiệp vụ môi giới cao. Và hiện nay các công ty chứng khoán cũng không ngừng phát triển và tăng số nhân viên môi giới về số lượng cũng như chất lượng.
- Doanh số giao dịch mà các CTCK thực hiện cho khách hàng qua từng tháng đều tăng. Lý do là các CTCK đã thực hiện nghiệp vụ MGCK một cách có bài bản, nhanh chóng, chính xác với độ an toàn cao, từ đó tạo thêm niềm tin cho khách hàng để họ tích cực hơn trong việc tham gia giao dịch trên thị trường chứng khoán.
- Thông qua hoạt động của mình, các nhân viên MGCK đã chứng tỏ cho khách hàng biết rằng họ luôn đảm bảo các nguyên tắc cơ bản của TTCK cũng như các nguyên tắc cơ bản về đạo đức nghề nghiệp MGCK. Chính vì vậy, lượng khách hàng đến với các CTCK ngày càng nhiều do hình ảnh của các CTCK đã được nhiều người biết đến. Để làm được như vậy, tất cả các cán bộ làm nhiệm vụ môi giới chủ chốt đều đã qua các lớp đào tạo của UBCKNN và có giấy phép hành nghề. Các nhân viên MGCK tại sàn cũng được TTGDCK đào tạo và lựa chọn kỹ càng.
- Hệ thống theo dõi, giám sát số dư tài khoản của khách hàng cũng như các giao dịch phát sinh trong ngày hoạt động chính xác, đảm bảo khi thực hiện giao dịch, khách hàng đã ký quỹ 100% cũng như không để xảy ra