Bong bóng bất động sản ở Mỹ giai đoạn 2001 - 3/ 2008 và bài học cho Việt Nam

hàng sẽ đảm nhận việc giám sát giải ngân theo tiến độ thi công công trình. Khi hoàn thành dự án, toàn bộ bất động sản sẽ được đưa ra bán đấu giá và chia cho các nhà đầu tư theo tỷ lệ nắm giữ chứng chỉ. Chứng chỉ bất động sản sẽ thu hút thêm nguồn vốn từ xã hội, nhất là các nhà đầu tư địa ốc chuyên nghiệp để tập trung vào các dự án trọng điểm, khai thông nguồn vốn cho thị trường bất động sản. Chứng chỉ bất động sản này là sợi dây kết nối giữa thị trường bất động sản và thị trường tài chính, do đó, cần đảm bảo các chứng chỉ này được phát hành dựa trên các dự án hoạt động tốt để tránh đem lại rủi ro cho cả hai thị trường.

2.2.2. Hình thành quỹ đầu tư tín thác cho thị trường bất động sản

Đây là mô hình mà nhà đầu tư ủy thác cho công ty quản lý quỹ đầu tư vốn vào bất động sản để kiếm lời. Quỹ sẽ hoạt động theo phương thức khai thác thị trường bất động sản, tìm cách khai thác bất động sản để tạo thu nhập, đồng thời có thể cho chủ sở hữu bất động sản hoặc những người khác vay tiền hoặc cũng có thể mua lại các khoản nợ hoặc chứng khoán được đảm bảo bằng bất động sản. Chứng chỉ quỹ đầu tư tín thác sẽ có tính chất nửa như trái phiếu, nửa như cổ phiếu và người nắm giữ được nhận lợi tức định kỳ nhưng không tham gia quản lý đầu tư.

2.2.3. Nâng cao trình độ, tăng khả năng quản lý của các doanh nghiệp bất động sản trong nước.

Các doanh nghiệp bất động sản trong nước thường có số lượng lớn, nhưng quy mô nhỏ. Do đó, đứng trước dự cạnh tranh ngày càng gay gắt của các đồng nghiệp nước ngoài, các doanh nghiệp bất động sản trong nước cần liên minh lại với nhau trên tinh thần hợp tác, cùng nhau phát triển. Đồng thời, bản thân mỗi doanh nghiệp cần nâng cao năng lực triển khai dự án và trình độ quản lý, nâng cao tính chuyên nghiệp trong việc thực hiện các dự án. Các nhà

đầu tư trong nước cần đi vào những thị phần chuyên biệt, đầu tư nghiêm túc vào lĩnh vực nghiên cứu – phát triển để nắm bắt xu hướng khách hàng. Để làm được điều này, các doanh nghiệp cần cập nhật kỹ năng mới, ứng dụng công nghệ mới, chuyên sâu trong từng công đoạn: quy hoạch, thiết kế, xây dựng, quản lý dự án, tiếp thị, hậu mãi… Việc này có thể học hỏi từ cách làm của các đối tác nước ngoài đang có mặt tại Việt Nam. Nhiều công ty chuyên nghiệp kết hợp lại sẽ tạo thành chuỗi cung ứng sản phẩm dịch vụ chuyên nghiệp cho toàn bộ quy trình phát triển dự án.

*Nhận xét: Các ngân hàng thắt chặt kiểm soát tín dụng bất động sản có thể sẽ khiến nhiều nhà đầu tư lo lắng thiếu vốn để triển khai dự án, nguồn cung bất động sản đã thiếu nay càng trầm trọng hơn. Tuy nhiên, đây là một bước điều chỉnh có lợi cho thị trường. Bất động sản sẽ rơi vào tình trạng “bong bóng” nếu tiếp tục bị thả nổi như trong thời gian vừa qua. Đây đồng thời cũng là cơ hội để các chủ thể tham gia vào thị trường dừng lại để cân đối các khoản thu chi, quyết định đầu tư… Bong bóng đang xì hơi. Tuy nhiên, đây sẽ là tín hiệu tốt khi giá trị bất động sản quay về đúng giá trị và nếu chúng ta biết áp dụng đồng bộ các biện pháp để ổn định thị trường trong dài hạn. Nếu không, một khi bong bóng vỡ chắc chắn sẽ để lại những hậu quả nặng nề như bài học từ thị trường bất động sản của Mỹ.

Có thể bạn quan tâm!

Xem toàn bộ 120 trang tài liệu này.

KẾT LUẬN

Thị trường bất động sản là một thị trường hết sức phức tạp và có ảnh hưởng lớn tới toàn bộ nền kinh tế quốc dân. Thị trường bất động sản Việt Nam trong thời gian gần đây diễn biến rất thất thường, tạo ra những nguy cơ tiềm ẩn. Điều này càng đòi hỏi các cơ quan có thẩm quyền cần có những biện pháp kịp thời để lành mạnh hoá thị trường, ổn định trong dài hạn và hướng thị trường đi đúng hướng. Vì vậy, khóa luận được nghiên cứu nhằm tạo dựng những cơ sở lý luận và thực tiễn cho việc đề xuất các bài học cho thị trường bất động sản Việt Nam từ kinh nghiệm của cuộc khủng hoảng trên thị trường bất động sản Mỹ.

Trước hết khóa luận đã làm rõ những cơ sở lý luận về thị trường bất động sản thông qua các khái niệm, nội dung cơ bản của bất động sản, thị trường bất động sản và quản lý thị trường bất động sản. Thông qua đó, có thể thấy vai trò quan trọng của thị trường bất động sản trong nền kinh tế quốc dân và mối quan hệ của nó với các thị trường khác.

Trên cơ sở đó, khóa luận đi sâu vào phân tích diễn biến thị trường bất động sản Mỹ giai đoạn 2001 – 3/2008, giai đoạn xảy ra bong bóng, để từ đó tìm hiếu nguyên nhân dẫn đến cuộc khủng hoảng, những hậu quả của nó và ảnh hưởng tới thị trường tài chính thế giới. Hiện nay, kinh tế Mỹ đang đứng trước nguy cơ suy thoái, còn thị trường tài chính thế giới thì đang gánh chịu những hậu quả nặng nề từ cuộc khủng hoảng trên thị trường bất động sản Mỹ, mà nguyên nhân chủ yếu bắt nguồn từ những vấn đề về tín dụng. Đây chính là một bài học cho Việt Nam, nhất là trong bối cảnh thị trường bất động sản Việt

Nam đang diễn biến rất phức tạp và có những biểu hiện tương tự như Mỹ. Hơn thế nữa, thị trường bất động sản Việt Nam lại kém minh bạch và còn rất nhiều bất cập. Do đó, vai trò của các cơ quan chức năng rất quan trọng trong việc ổn định thị trường, tránh đi theo “vết xe đổ” của Mỹ, vì với tình hình thị trường bất động sản Việt Nam như vậy, nếu xảy ra khủng hoảng, chắc chắn sẽ để lại hậu quả rất nặng nề.

Tuy nhiên, đây là vấn đề không phải dễ đạt được trong thời gian ngắn. Các bài học kinh nghiệm đưa ra hoàn toàn theo ý kiến chủ quan của em dựa trên việc tìm hiểu tài liệu và tình hình thực tế. Do còn nhiều hạn chế bởi năng lực và điều kiện nghiên cứu nên không tránh khỏi có nhiều khiếm khuyết. Bởi vậy, em rất mong nhận được các ý kiến đóng góp và hi vọng để phát triển sâu rộng hơn nữa đề tài này.

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

I. Sách và các văn bản pháp luật tham khảo

1. David Begg (1995), Kinh tế học, Nhà xuất bản Giáo dục.

2. Đàm Văn Huệ(2006), Thuế đất đai – Công cụ quản lý và điều tiết thị trường bất động sản, Nhà xuất bản Đại học Kinh tế Quốc dân.

3. Hoàng Văn Cường – Nguyễn Minh Ngọc – Nguyễn Thế Phán(2006), Thị trường bất động sản, Nhà xuất bản Xây dựng.

4. Lê Xuân Bá (2003), Sự hình thành và phát triển thị trường bất động sản trong công cuộc đổi mới ở Việt Nam, Nhà xuất bản Khoa học và Kỹ thuật.

5. Nguyễn Thanh Trà - Nguyễn Đình Bồng(2005), Giáo trình thị trường bất động sản, Nhà xuất bản Nông nghiệp.

6. Quốc hội nước cộng hoà Xã hội chủ nghĩa Việt Nam(2005), Bộ luật dân sự, Nhà xuất bản chính trị quốc gia, điều 174.

7. Quốc hội nước cộng hoà Xã hội chủ nghĩa Việt Nam(2006), Luật kinh doanh bất động sản, Nhà xuất bản Tài chính, điều 4, mục 2 – 3.

8. Quốc hội nước cộng hoà Xã hội chủ nghĩa Việt Nam(2006), Luật kinh doanh bất động sản, Nhà xuất bản Tài chính, điều 66, mục 2.

9. Tôn Gia Huyên – Nguyễn Đình Bồng(2006), Quản lý đất đai và thị trường bất động sản, Nhà xuất bản Bản đồ.

10. Thái Bá Cẩn – Trần Nguyên Nam(2003), Thị trường bất động sản: Những vấn đề lý luận và thực tiễn ở Việt Nam, Nhà xuất bản nông nghiệp.

11. Trần Dung Nhi(2007), Những điều cần biết về nhà, đất, Nhà xuất bản Tư pháp

12. Houghton Mifflin, American Heritage Dictionary of English Language, 4th edition.

II. Các Website tham khảo: 13.http://www.vneconomy.vn/?home=detail&page=category&cat_name=990 2&id=dbcdaacb80d7fc 14.http://www.vietstock.com.vn/Tianyon/Index.aspx?ArticleID=1837&Chann elID=33

15. http://www.sggp.org.vn/thegioi/2008/2/144318/

16. http://www.fpts.com.vn/VN/Tin-tuc/Quoc-te/2007/08/3B9AFAC3/

17. http://www.thuvienphapluat.com/?CT=NW&NID=7175

18. http://www.fpts.com.vn/VN/Tin-tuc/Quoc-te/2008/03/3B9B5DBF/

19. http://www.fpts.com.vn/VN/Tin-tuc/Quoc-te/2008/03/3B9B5D2E/

20.http://vneconomy.vn/?home=detail&page=category&cat_name=9902&id= dbcdaacb80d7fc&pageid=2539

21. http://www.fpts.com.vn/VN/Tin-tuc/Quoc-te/2008/03/3B9B5EF5/

22.http://www.bsc.com.vn:8080/EDMS/webcorannc.nsf/d0f9a4a4fe277f7b47 256b83003116c0/14f87c5589e75834472574390057640f?OpenDocument

23. http://www.kinhte24h.com/?page=news&id=29428

24. http://www.hanoi.gov.vn/hanoiwebs/baoxuan2004/dhpt_2004dnn.htm 25.http://vietbao.vn/Kinh-te/Thi-truong-bat-dong-san-mac-benh- gi/30096704/87/ 26.http://www.taichinhvietnam.com/taichinhvietnam/modules.php?name=Ne ws&file=article&sid=1161 27.http://mofa.gov.vn/quocte/34,05/nha%20dat%20ktxh34,05.htm

28.http://vietbao.vn/Kinh-te/Thi-truong-bat-dong-san-dang-dan-khoi- sac/70054971/87/ 29.http://nhadathaiphong.com/home/detail.php?p=news&id=114&cate_id=18 30.http://vietnamnet.vn/kinhte/thitruong/2006/08/598807/ 31.http://nettra.com.vn/vn/nghiencuutt/10366/index.aspx

32. http://www.horea.org.vn/

33.http://dothi.net/News/Tin-tuc/Thi-Truong/2008/01/3B9ADAB9/ 34.http://www.sbv.gov.vn/vn/home/index.jsp 35.http://www.doisongphapluat.com.vn/printContent.aspx?ID=8454 36.http://www.dnsc.com.vn/?epi=news&cat=&id=10342 37.http://vietbao.vn/Nha-dat/TPHCM-Bat-dong-san-hut-35000-ty-dong-von- ngan-hang/75176158/507/

38.http://vietbao.vn/Xa-hoi/Bat-dong-san-Sot-tu-Ha-Noi-sang-Ha- Tay/70113766/157/

39.http://www.chungkhoanotc.com/?act=ChungkhoanOTC_news&st=2&iden

=799

40.http://diaoconline.vn/web/tintuc/tintucdiaoc/2008/03/20/084634/6694/ 41.http://vietnamnet.vn/kinhte/taichinh/2006/04/559238/ 42.http://vietbao.vn/Nha-dat/TPHCM-Bat-dong-san-hut-35000-ty-dong-von- ngan-hang/75176158/507/ 43.http://www.realtor.org/press_room/news_releases/index?YEAR=2005&Q UARTER=4

44. http://www.msnbc.msn.com/id/16825585/

45. http://www.nbcsandiego.com/news/9512588/detail.html

46. http://en.wikipedia.org/wiki/United_States_housing_bubble

47. http://news.bbc.co.uk/2/hi/business/7073131.stm

48. http://en.wikipedia.org/wiki/United_States_housing_bubble

49. http://en.wikipedia.org/wiki/Real_estate_bubble

50. http://en.wikipedia.org/wiki/Mortgage

51. http://www.stlouisfed.org/news/speeches/2007/10_09_07.html 52..http://www2.standardandpoors.com/portal/site/sp/en/us/page.home/home/ 0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0.html 53.http://www.clickngomortgages.co.uk/news/bad-credit-mortgages-take- downwallstreet/54.http://www.nahb.org/search.aspx?txtkeyword=existing+ho me+sales&x=0&y=0

55. http://money.cnn.com/2006/05/03/news/economy/realestateguide_fortune/

56. http://www.federalreserve.gov/

57. http://www.en.wikipedia.org/wiki/business