Tăng Cường Công Tác Đánh Giá Hiệu Quả Đầu Tư Tài Chính.

là một yêu cầu cấp thiết. Bên cạnh đó bộ phận quản lý tài chính của công ty cần có các chuyên gia phân tích tài chính và dự báo luồng tiền, phân tích tình hình đầu tư nói chung để có thể xây dựng được kế hoạch về hoạt động đầu tư của toàn tổng công ty.

Về mặt đào tạo, bồi dưỡng nhân viên, cán bộ doanh nghiệp cần có chính sách đào tạo nâng cao trình độ cán bộ đặc biệt là cán bộ quản lý điều hành để có thể thực hiện tốt hoạt động đầu tư cũng như công tác quản lý và điều hành hoạt động đầu tư. Phải thường xuyên tổ chức các lớp đào tạo đội ngũ cán bộ về chuyên môn và về cả mặt sử dụng thành thạo máy móc, thiết bị trong hoạt động liên quan đến mọi công việc phân tích, thực hiện và đánh gia các hoạt động đầu tư của mình. Nên định kỳ tổ chức những buổi trao đổi kinh nghiệm làm việc, chia thanh các lớp và đối tượng khác nhau để có những giúp đỡ cụ thể, phù hợp với từng đối tượng đồng thời cũng là để họ có thể trao đổi, rút kinh nghiệm và nâng cao chất lượng hiệu quả hoạt động đầu tư.

Nâng cao chất lượng nhân sự không chỉ trên cơ sở đào tạo, bồi dưỡng mà còn ở việc đánh giá thực hiện công việc và các chế độ thưởng phạt nhằm khuyến khích động viên các bộ trong công việc cụ thể. Việc đánh giá kết quả công việc đối với từng cán bộ đầu tư không chỉ đơn thuần ở khía cạnh hiệu quả lời lãi từ hoạt động đầu tư do họ quản lý mà cần đánh giá một cách toàn diện so sánh với mặt bằng chung của công ty và của thị trường.

3. Hoàn thiện quy trình hoạt động đầu tư.

Mỗi hình thức, quy trình tổ chức đầu tư tài chính đều có những ưu và nhược điểm, doanh nghiệp cần chọn lựa hình thức tổ chức sao cho phù hợp với tình hình doanh nghiệp, quy mô vốn đầu tư tài chính để đảm bảo đầu tư hiệu quả. Việc xây dựng được các quy chế, quy trình đầu tư hợp lý, khoa học là một trong những biện pháp cơ bản để nâng cao hiệu quả của hoạt động đầu tư. Do vậy cần hoàn thiện, bổ sung các quy chế, quy trình nghiệp vụ đầu tư theo hướng giảm bớt các thủ tục hành chính rườm rà không cần thiết, rõ ràng,

dễ hiểu, có sự phân công, phân cấp cụ thể. Phải áp dụng các chính sách đầu tư linh hoạt và theo từng loại nguồn vốn. Xác định rõ nhiệm vụ cho hoạt động đầu tư cả về thời hạn và mức sinh lời. Trong đó mức sinh lời phải được xác định trên cơ sở chi phí vốn của hoạt động đầu tư.

Quy trình đầu tư, do nó luôn có quan hệ mật thiết với các quy trình khác như quy trình lập kế hoạch tài chính, quy trình giải ngân nguồn vốn, đầu tư dự án… doanh nghiệp cần chuẩn hóa cả hệ thống chứ không chỉ riêng một quy trìnhđầu tư.

Quy trình đầu tư có thể được đổi mới như sau:

Có thể bạn quan tâm!

Xem toàn bộ 131 trang tài liệu này.

(1) Tiến hành thăm dò thị trường, tìm kiếm các cơ hội đầu tư từ các khách hàng trực tiếp hoặc gián tiếp, thu thập thông tin của khách hàng như báo cáo tài chính, hồ sơ tình hình và kế hoạch đầu tư dài hạn trong tương lai.

(2) Xác định nguồn vốn đầu tư căn cứ vào cơ cấu nguồn vốn đầu tư, các kế hoạch và dự báo dòng tiên… Việc xác định vốn đầu tư cần phải căn cứ vào chính sách đầu tư và thực hiện hoạt động kinh doanh bảo hiểm. Phải xác định được mức lãi đạt hòa vốn. Phải xác định được một cách hợp lý các yêu cầu của nguồn vốn nhằm hướng hoạt động đầu tư theo các yêu cầu đặt ra.

(3) Phân tích đánh giá cơ hội đầu tư, xem xét về mặt pháp lý các giấy tờ của đối tác và quan trọng hơn là phải nắm bắt được các nội dung cốt lõi của kế hoạch trong tương lai nhu cầu huy động vốn, khả năng sinh lời của kế hoạch đó.

(4) Dự kiến danh mục đầu tư: Căn cứ để dự kiến danh mục đầu tư là cơ cấu của nguồn vốn dự báo, mục tiêu đầu tư, các báo cáo phân tích về thị trường đầu tư, mức độ rủi ro của các dự án và chính sách đầu tư của doanh nghiệp. Các khoản mục trong danh mục đầu tư phải thể hiện mục tiêu và chính sách đầu tư của doanh nghiệp, trong đó tỷ lệ đầu tư dài hạn, ngắn hạn, tỷ lệ đầu tư ngân quỹ, hưởng lợi phải phù hợp với đặc điểm nguồn vốn đầu tư và đáp ứng được yêu cầu của hoạt động kinh doanh. Để có được danh mục

đầu tư dự kiến sát với thực tế, các công tác dự báo đòi hỏi phải thực hiện được khoa học và đồng bộ.

(5) Quy trình ra quyết định đầu tư phải được phân định theo các cấp chức năng và quyền hạn khác nhau, từ thấp đến cao và trên cơ sở pháp lý, các bộ phận riêng biệt của từng lĩnh vực đầu tư. Trong quá trình xét duyệt sẽ đánh giá lại cơ hội thách thức, cân đối giữa doanh thu và chi phí, kiểm toán lại lợi nhuận tiềm năng cũng như chi phí của cơ hội đầu tư để có thể ra quyết định thực hiện cơ hội đầu tư đó hay không.

(6) Sau khi đã thông qua quyết định đầu tư, bộ phận nghiệp vụ sẽ thực hiện đầu tư theo đúng yêu cầu và tiến hành quản lý danh mục đầu tư. Việc quản lý ở đây không chỉ là giám sát thông thường mà phải cung cấp các điều kiện cần thiết, tháo gỡ những khó khăn và thường xuyên đánh giá kết quả để đưa ra những điều chỉnh hợp lý cho danh mục đầu tư.

HÌnh thức tổ chức đầu tư tài chính nào cũng cần chuyên nghiệp và hiệu quả để ra các quyết định nhanh chóng. Có khi quyết định đầu tư tài chính chỉ thực hiện trong vài giây và không có cơ hội để xem xét ra quyết định. Trong trường hợp giao dịch hàng ngày thì quyết định tức thì có thể ảnh hưởng đến lời hoặc lỗ của đầu tư tài chính. Khi cần thêm thông tin thì doanh nghiệp có thể sử dụng dịch vụ tư vấn đầu tư tài chính ở các định chế tài chính chuyên nghiệp để có nhiều thông tin, hạn chế rủi ro.

4. Tăng cường công tác đánh giá hiệu quả đầu tư tài chính.

Hiện nay công tác đánh giá hiệu quả đầu tư dã được chú ý nhưng chất lượng hoạt động này còn thấp, sử dụng các chỉ tiêu không đầy đủ hoặc nếu có sử dụng cũng chỉ ở mức độ hình thức chưa thực sự coi trọng các chỉ tiêu. Hệ thống chỉ tiêu hiệu quả đầu tư có một vai trò to lớn trong hoạt động đầu tư, nó vừa là cơ sở vừa là thước đo chất lượng quản lý và điều hành hoạt động đầu tư của một doanh nghiệp. Vì vậy, để đáp ứng được yêu cầu thực hiện hoạt

động đầu tư có hiệu quả, doanh nghiệp nên xây dựng hệ thống chỉ tiêu đánh giá hiệu quả đầy đủ khi phân tích đánh giá hiệu quả của mình.

Tuy nhiên để hệ thống chỉ tiêu đánh giá hoạt động một cách hiệu quả và chính xác thì yêu cầu đầu tiên đặt ra là số liệu phải đầy đủ và chính xác. Điều này phụ thuộc rất lớn vào công tác kế toán tại doanh nghiệp. Vì vậy cần hoàn thiện hơn nữa công tác hạch toán kế toán theo hướng gọn nhẹ nhưng chính xác, kịp thời. Nên sử dụng công nghệ tin học hiện đại trong lĩnh vực kế toán, đào tạo đội ngũ nhân viên kế toán theo hướng tiếp cận với hệ thống các phần mềm kế toán hiện đại. Ngoài ra hệ thống số liệu mẫu biểu báo cáo cần được thống nhât và chuẩn hóa trong phạm vi doanh nghiệp.Thực tế hiện nay cho thấy công tác đối chiếu khớp số liệu giữa từng đơn vị kinh doanh nhỏ, ban tài chính kế toán và phòng kế toán tổng gặp nhiều khó khăn. Vì vậy cần thiết lập mối quan hệ giữa các bộ phận trong doanh nghiệp nhằm tạo thuận lợi cho việc phối hợp và trao đổi thông tin về tình hình hoạt động đầu tư. Để thực hiện nhiệm vụ này doanh nghiệp xây dựng một hệ thống các phần mềm chuyên dụng bao gồm phần mềm quản lý và dự báo dòng tiền, phần mềm trợ giúp quản lý ngân quỹ. Các phần mềm này phải có khả năng liên thông với nhau, cho phép truy xuất dữ liệu lẫn nhau để kiểm tra chéo.

Bên cạnh đó, các công ty cũng cần hoàn thiện công tác kế toán hoạt động đầu tư để cung cấp thông tin đầy đủ và chính xác cho hoạt động phân tích, đánh giá hoạt động đầu tư, từ đó đề ra các chính sách đầu tư hợp lý. Công tác kế toán hoạt động đầut ưu không làm ảnh hưởng đến kết quả thực của hoạt động đầu tư nhưng tùy theo cách thể hiện mà nó có thể gây ra sự đánh giá khác nhau về cùng một kết quả. Kế toán hoạt động đầu tư cũng phải ghi nhận lãi theo thời điểm phát sinh, tức là lãi của thời kỳ nào phải được tính vào thời kỳ ấy, không được coi toàn bộ lãi của nhiều thời kỳ là lãi của thời kỳ thu được và ghi nhận toàn bộ vào thời kỳ đó. Công tác kế toán đòi hỏi phải có tính chủ động, tức là ghi nhận doanh thu chi phí theo kế hoạch đầu tư chứ không chờ

thu chii tiền mới ghi nhận. Muốn vậy cần thiết lập một kênh thông tin giữa bộ phận thực hiện đầu tư và bộ phận kế toán để có cập nhật các thông tin về kỳ hạn, điều khoản của các khoản mục đầu tư. Những việc làm này không những không đảm bảo đúng nguyên tắc kế toán mà còn giúp doanh nghiệp củng cố tính chặt chẽ trong quá trình quản lý đầu tư.

Bên cạnh việc đánh giá bằng hệ thống chỉ tiêu, công tác kiểm tra, kiểm soát phải được thực hiện trong toàn bộ quá trình hoạt động đầu tư của doanh nghiệp từ khâu đầu tiên- tức là ngay từ khi soạn thảo các chế độ, chính sách cho đến khâu cuối cùng – thực hiện hoạt động đầu tư – nhằm có hiệu quả thực thi cao nhất, tránh trường hợp kiểm tra, kiểm soát chỉ giải quyết hậu quả, khi có phát sinh vụ việc, doanh ngiệp cần áp dụng nhiều nhình thức kiểm tra kiểm soát để không ảnh hưởng đến việc thực hiện công tác chuyên môn thông qua công tác kiểm tra từ xa, kiểm tra định kỳ hoặc đột xuất, thông tin báo cáo định kỳ.

5. Đa dạng hóa danh mục đầu tư

Đa dạng hóa và mở rộng hoạt động đầu tư là một nội dung quan trọng trong quá trình nâng cao hiệu quả đầu tư của các doanh nghiệp, nhằm phân tán rủi ro và đem lại lợi nhuận từ việc sử dụng có hiệu quả nguồn vốn đầu tư có thể sử dụng. Các doanh nghiệp cần tích cực hơn nữa trong việc tìm kiếm các cơ hội đầu tư ở các loại hình đầu tư khác, cũng như đánh giá các cơ hội đầu tư để đưa ra các kế hoạch đầu tư phù hợp với điều kiện của doanh nghiệp. Và nếu được các doanh nghiệp có thể xem xét nên hay không sử dụng các cơ hội đầu tư ra nước ngoài.

Với chiến lược của các công ty lớn hiện nay là trở thành tập đoàn phát triển nhiều ngành nghề như kinh doanh đa ngành, đầu tư bất động sản, dịch vụ tài chính như SAM, Bảo Việt. ACB…việc mở rộng hoạt động đầu tư tài chính là hoàn toàn hợp lý. Để sử dụng tối đa và có hiệu quả nguồn vốn có thể đầu tư, các doanh nghiệp cần đánh giá đúng nguồn vốn và giới hạn nguồn vốn có thể của doanh nghiệp để sử dụng cho hoạt động đầu tư. Đồng thời cần căn cứ

vào tình hình thực tế của doanh nghiệp trong từng giai đoạn cụ thể để lựa chọn cơ cấu danh mục hợp lý, có hiệu quả. Đối với nguồn vốn chủ sở hữu có thể ưu tiên lựa chọn các hình thức đầu tư dài hạn, có mức độ mạo hiểm cao hơn để tìm lợi nhuận cao. Đặc biệt đối với các doanh nghiệp bảo hiểm thì nguồn vốn đầu tư từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm phi nhân thọ, do đặc điểm thường có thời hạn ngắn ngắn nên hướng ưu tiền sẽ là thực hiện các hoạt động đầu tư ngắn hạn trong một cơ cấu hợp lý so với đầu tư dài hạn. Đối với nguồn vốn đầu tư từ quỹ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm nhân thọ, do tính chất dài hạn của hợp đồng bảo hiểm và nhu cầu chi trả có thể dự đoán được nên ngoài các hình thức đầu tư chủ yếu là cho vay và có đảm bảo bằng thế chấp, đầu tư chứng khoán (Trái phiếu chính phủ, trái phiếu công ty, cổ phiếu) hoặc có thể đầu tư bất động sản phù hợp với quy chế pháp luật.

6. Phát triển các hoạt động hỗ trợ cho hoạt động đầu tư tài chính.

Hoạt động đầu tư tài chính muốn có hiệu quả không chỉ cần đến sự đánh giá đầu tư chính xác mà còn có sự phối hợp với các hoạt động hỗ trợ. Hơn thế nữa, các hoạt động hỗ trợ cũng góp phần nâng cao năng lực và tính chính xác của hoạt động phân tích. Những hoạt động hỗ trợ đầu tư chủ yếu là: thu thập và xử lý thông tin, nghiên cứu dự báo thị trường, mối quan hệ với các đối tác, và đối thủ cạnh tranh trên thị trường.

(1) Hoạt động thu thập và xử lý thông tin.

Thông tin rất quan trọng trong hoạt động đầu tư nói chung và hoạt động đầu tư tài chính nói riêng. Nó giúp ích rất nhiều cho những nhà quản lý nắm bắt được khách hàng, thị trường, từ đó giúp cho việc hoạch định chiến lược hoạt động cho doanh nghiệp và thực thi các chiến lược đó. Ngoài ra nó còn giúp cho doanh nghiệp giảm thiểu rủi ro, phòng chánh được những rủi ro trong hoạt động đâu tư. Đặc biệt trên thị trường tài chính hiện nay, vai trò của công tác thu thập thông tin càng quan trọng khi hoạt động công bố thông tin

chưa được kiểm tra giám sát chặt chẽ, các thông tin dù đã được kiểm toán vẫn không đủ sự chính xác cần thiết cho hoạt động phân tích đánh giá.

Về công các xử lý thông tin thô, trong quá trình thẩm định các phương án đầu tư, các cán bộ thẩm định phải làm nhiều thao tác tính toán phức tạp và trùng lắp để có được các chỉ số đánh giá về từng mặt của từng phương án đầu tư. Nếu xây dựng được phần mềm trợ giúp phân tích giúp cho công việc tính toán được thực hiện chính xác hơn, nhanh chóng hơn và có thể ccho các báo cáo dưới nhiều dạng khác nhau, theo nhiều tiêu thức khác nhau để phục vụ tốt hơn cho việc so sánh, đánh giá, sắp xếp các cơ hội đầu tư. Hơn nữa, phần mềm trợ giúp này cho phép lưu giữ các thông tin lâu dài và chính xác hơn về các cơ hội đầu tư cũng như quản lý và giám sát các khoản đầu tư đã thực hiện. Mặc dù hoạt động đầu tư là một bộ phận trong tổng thể của doanh nghiệp nhưng nếu có các phần mềm này việc đánh giá chất lượng của hoạt động đầu tư sẽ dễ dàng hơn và chính xác hơn bởi nguồn số liệu chi tiết và chính xác mà chúng cung cấp. Người phân tích sẽ không phải mất nhiều thời gian và công sức bóc tách phân bổ những khoản chi phí, thu nhập có liên quan đến các hoạt động khác như trước, từ đó có thể duy trì thường xuyên việc phân tích hoạt động đầu tư và tìm ngay được những nguyên nhân khi chúng mới xuất hiện để có các biện pháp tức thời nhằm đạt hiệu quả tối ưu của hoạt động đầu tư.

(2) Tăng cường công tác nghiên cứu, dự báo.

Dự báo thị trường, dự báo nguồn vốn đầu tư, dự báo cơ hội đàu tư là những cơ sở để xây dựng mục tiều và chiến lược, lập kế hoạch cho hoạt động đầu tư, là định hướng để ra quyết định lựa chọn phương án đầu tư. Nếu công tác dự báo được thực hiện tốt thì các kế hoạch về nguồn vốn, về phương án đầu tư sẽ hợp lý và chính xác hơn, từ đó có thể chủ động định hướng rõ ràng hơn trong việc tìm kiểm các cơ hội đầu tư và ra quyết dịnh đầu tư và ngược lại. Để dự báo về mội trường đầu tư cần thu thập đầy đủ các thông tin về luật pháp, chủ trương, định hướng, chính sách của Nhà nước, về những nhà đầu tư

đang hoạt động và những nhà đầu tư chuẩn bị ra nhập…Các doanh nghiệp cần tập trung nghiên cứu để đưa ra các dự báo về rủi ro, về lãi suất, dự báo về những biến động của các nhân tố thị trường và các định hướng đầu tư dài hạn.

(3) Tăng cường công tác tìm kiếm dự án đầu tư, phát triển thị trường Khâu tìm kiếm các dự án, công cụ tài chính để thực hiện đầu tư luôn là‌

khâu mà các doanh nghiệp hết sức chú trọng nhằm đa dạng hóa danh mục đầu tư, tránh bỏ lỡ cơ hội đâu tư hấp dẫn.

II. MỘT SỐ KIẾN NGHỊ ĐỐI VỚI NHÀ NƯỚC.

Để có thể thúc đẩy sự phát triển của hoạt động đầu tư tài chính của các doanh nghiệp Nhà nước cần chú ý tới một số biện pháp sau:

1. Lành mạnh hóa hệ thống tài chính tiền tệ

Nền tài chính quốc gia lành mạnh là khái niệm cơ bản để chỉ tính chất của nền tài chính, trong đó các hoạt động tài chính tuân thủ đúng pháp luật và không tiềm ẩn các nguy cơ dẫn đến gián đoạn các hoạt động tài chính. Thậm chí phá vỡ nền tài chính quốc gia. Một trong những yếu tố quan trọng thúc đẩy sự ổn định tài chính là tăng cường ổn định về gái thông qua chính sách tiền tệ và tài khóa lành mạnh, ổn định và đáng tin cậy.

Thị trường tài chính nước ta tuy nhỏ bé nhưng vẫn cần được kiểm soát chặt chẽ. Tính lành mạnh của thị trường tài chính được đảm bảo khả năng kiểm soát biến động các loại giá trên thị trường tài chính (tỷ giá, lãi suất, giá chứng khoán…) khối lượng giao dịch và động thái luân chuyển của các nguồn vốn, không để các biến động đó làm náo loạn nền tài chính và nên kinh tế quốc gia. Bên cạnh các công cụ tài chính như sử dụng dự trữ, nghiệp vụ thị trường mở, thuế, phí, còn có thể sử dụng dự trữ, nghiệp vụ thị trường mở, thuế, phí, còn có thể sử dụng các công cụ hành chính khi cần thiết như: tạm thợi đóng cửa Sở giao dịch chứng khoán, thay đổi các điều kiện niêm yết, qui định giới hạn tham gia thị trường, xiết chặt các điều kiện chuyển đổi tiền tệ, cấm chuyển vốn ra nước ngoài,… để can thiệp thị trường. Mặt khác cần thiết